Hiệu ứng Pigou là gì?
Hiệu ứng Pigou là một thuật ngữ trong kinh tế học đề cập đến mối quan hệ giữa tiêu dùng, sự giàu có, việc làm và sản lượng trong thời kỳ giảm phát. Xác định sự giàu có khi cung tiền chia cho mức giá hiện tại, hiệu ứng Pigou nói rằng khi có giảm phát giá, việc làm (và do đó sản lượng) sẽ tăng lên do sự gia tăng của cải (và do đó là tiêu dùng).
Ngoài ra, với sự lạm phát của giá cả, việc làm và sản lượng sẽ giảm, do tiêu dùng giảm. Hiệu ứng Pigou còn được gọi là "hiệu ứng cân bằng thực sự."
Chìa khóa chính
- Hiệu ứng Pigou nói rằng giảm phát giá sẽ dẫn đến tăng việc làm và sự giàu có, cho phép nền kinh tế trở lại "tỷ lệ tự nhiên". Nhà kinh tế học Harvard Robert Barro cho rằng chính phủ không thể tạo ra "hiệu ứng Pigou" bằng cách phát hành thêm trái phiếu. "Hiệu ứng Pigou" đã hạn chế khả năng áp dụng trong việc giải thích nền kinh tế giảm phát của Nhật Bản.
Hiểu về hiệu ứng Pigou
Arthur Pigou, người mà hiệu ứng này được đặt tên, đã lập luận chống lại lý thuyết kinh tế của Keynes bằng cách tuyên bố rằng các giai đoạn giảm phát do giảm tổng cầu sẽ tự điều chỉnh hơn. Giảm phát sẽ gây ra sự gia tăng của cải, khiến chi tiêu tăng lên, và do đó điều chỉnh sự sụt giảm nhu cầu.
Hiệu ứng Pigou trong lịch sử
Hiệu ứng Pigou được Arthur Cecil Pigou đưa ra vào năm 1943, trong "Nhà nước văn phòng cổ điển", một bài viết trên Tạp chí kinh tế . Trong tác phẩm, ông đã đề xuất liên kết từ số dư đến tiêu dùng trước đó và Gottfried Haberler đã đưa ra một phản đối tương tự trong năm sau khi xuất bản Lý thuyết chung .
Theo truyền thống của kinh tế học cổ điển, Pigou ưa thích ý tưởng "lãi suất tự nhiên" mà nền kinh tế sẽ quay trở lại, mặc dù ông thừa nhận rằng giá dính vẫn có thể ngăn chặn sự đảo ngược về mức sản lượng tự nhiên sau cú sốc cầu. Pigou thấy hiệu ứng "Cân bằng thực" là một cơ chế để hợp nhất các mô hình Keynes và cổ điển. Trong hiệu ứng "Cân bằng thực", sức mua tiền cao hơn dẫn đến giảm chi tiêu của chính phủ và đầu tư.
Tuy nhiên, nếu hiệu ứng Pigou luôn hoạt động chủ yếu trong một nền kinh tế, lãi suất danh nghĩa gần như bằng không ở Nhật Bản có thể được dự kiến sẽ chấm dứt tình trạng giảm phát lịch sử của Nhật Bản những năm 1990 sớm hơn.
Bằng chứng rõ ràng khác chống lại hiệu ứng Pigou từ Nhật Bản có thể là sự đình trệ kéo dài của chi tiêu tiêu dùng trong khi giá đang giảm. Pigou cho biết giá giảm sẽ khiến người tiêu dùng cảm thấy giàu hơn (và tăng chi tiêu), nhưng người tiêu dùng Nhật Bản thích trì hoãn mua hàng, hy vọng rằng giá sẽ còn giảm hơn nữa.
Nợ chính phủ và hiệu ứng Pigou
Robert Barro cho rằng do sự tương đương của Ricardian khi có động cơ chinh phục, công chúng không thể bị lừa khi nghĩ rằng họ giàu hơn họ khi chính phủ phát hành trái phiếu với họ. Điều này là như vậy bởi vì phiếu giảm giá trái phiếu chính phủ phải được thanh toán bằng cách tăng thuế trong tương lai. Barro lập luận rằng ở cấp độ kinh tế vi mô, mức độ giàu có chủ quan nên được giảm bớt bằng một phần nợ được thực hiện bởi chính phủ quốc gia.
Do đó, trái phiếu không nên được coi là một phần của tài sản ròng ở cấp độ kinh tế vĩ mô. Điều này, ông cho rằng, không có cách nào để chính phủ tạo ra "hiệu ứng Pigou" bằng cách phát hành trái phiếu, bởi vì mức độ giàu có tổng hợp sẽ không tăng.
