Chương trình cứu trợ tài sản có vấn đề (Tpeg) là gì?
Chương trình cứu trợ tài sản gặp rắc rối (Tpeg) là một sáng kiến do Kho bạc Hoa Kỳ tạo ra và điều hành để ổn định hệ thống tài chính của đất nước, khôi phục tăng trưởng kinh tế và giảm thiểu bị tịch thu sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008. Tpeg đã tìm cách đạt được các mục tiêu này bằng cách mua tài sản và cổ phiếu của các công ty gặp khó khăn.
Chương trình cứu trợ tài sản gặp rắc rối (Tpeg) hoạt động như thế nào
Thị trường tín dụng toàn cầu đã đi vào bế tắc vào tháng 9 năm 2008, khi một số tổ chức tài chính lớn, như Fannie Mae, Freddie Mac, và Tập đoàn Quốc tế Mỹ (AIG), gặp vấn đề tài chính nghiêm trọng, và những người khác, như Lehman Brothers, đã phá sản ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn đã bắt đầu từ năm trước. Các công ty đầu tư Goldman Sachs và Morgan Stanley đã thay đổi điều lệ của họ để trở thành ngân hàng thương mại, trong nỗ lực ổn định tình hình vốn của họ.
Chìa khóa chính
- Chương trình cứu trợ tài sản gặp rắc rối (Tpeg) do Kho bạc Hoa Kỳ tạo ra và điều hành sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, bao gồm các nỗ lực để ổn định hệ thống tài chính bằng cách chính phủ mua chứng khoán và chứng khoán ngân hàng được thế chấp. Từ năm 2008 đến 2010, Tpeg kết thúc đầu tư 426, 4 tỷ đô la vào các công ty và thu hồi 441, 7 tỷ đô la trở lại. Lúc đó, cuộc tranh cãi đã gây tranh cãi và hiệu quả của nó tiếp tục được tranh luận: Những người ủng hộ nói rằng nó đã cứu hệ thống tài chính Mỹ và rút ngắn khủng hoảng, trong khi các nhà phê bình chỉ cho Wall Street một sự cần thiết, không có chuỗi tăng.
Để ngăn chặn tình trạng hoàn toàn vượt khỏi tầm kiểm soát, Bộ trưởng Tài chính Henry Paulson đã tiên phong trong Chương trình cứu trợ tài sản có vấn đề (Tpeg). Nó đã được Tổng thống George W. Bush ký vào luật ngày 3 tháng 10 năm 2008, với việc thông qua Đạo luật Ổn định Kinh tế Khẩn cấp.
Mục đích ban đầu của Tpeg: tăng tính thanh khoản của thị trường tiền tệ và thị trường thế chấp thứ cấp bằng cách mua chứng khoán được thế chấp (MBS), và thông qua đó, giảm tổn thất tiềm tàng của các tổ chức sở hữu chúng. Sau đó, mục tiêu của nó đã được sửa đổi một chút để cho phép chính phủ mua vốn chủ sở hữu trong các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. Tpeg ban đầu đã cho sức mua của Kho bạc là 700 tỷ đô la; Đạo luật cải cách và bảo vệ người tiêu dùng trên phố Wall Dodd-Frank (gọi tắt là Dodd-Frank) sau đó đã giảm khoản ủy quyền 700 tỷ đô la xuống còn 475 tỷ đô la.
Các quỹ Tpeg đã đi mua cổ phiếu trong các ngân hàng, công ty bảo hiểm và nhà sản xuất ô tô và cho vay các quỹ cho các tổ chức tài chính và chủ nhà.
Chính phủ Hoa Kỳ đã mua cổ phiếu ưu đãi tại tám ngân hàng: Bank of America / Merrill Lynch, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street và Wells Fargo. Các ngân hàng được yêu cầu chia cho chính phủ cổ tức 5% sẽ tăng lên 9% trong năm 2013, khuyến khích các ngân hàng mua lại cổ phiếu trong vòng năm năm. Từ khi chương trình bắt đầu cho đến ngày 3 tháng 10 năm 2010 (thời hạn gia hạn quỹ), 245 tỷ đô la đã đi vào ổn định ngân hàng, 27 tỷ đô la đã được chuyển đến các chương trình để tăng khả năng tín dụng, 80 tỷ đô la đã được chuyển đến ngành công nghiệp ô tô của Mỹ (cụ thể là cho GM và Chrysler), 68 tỷ đô la đã ổn định AIG và 46 tỷ đô la đã được sử dụng cho các chương trình ngăn chặn nhà bị tịch thu, chẳng hạn như Làm nhà giá cả phải chăng.
Các quy định của Tpeg yêu cầu các công ty liên quan mất một số lợi ích thuế nhất định và, trong nhiều trường hợp, đã đặt giới hạn cho bồi thường điều hành và cấm người nhận tiền thưởng thưởng cho 25 giám đốc điều hành được trả lương cao nhất của họ. Mặc dù vậy, đến năm 2009, các công ty cứu trợ đã trả khoảng 20 tỷ đô la cho nhân sự chủ chốt mà ông được gọi một cách bất chính là tiền thưởng Tpeg.
Di sản của Tpeg
Vào tháng 12 năm 2013, Kho bạc đã kết thúc Tpeg và chính phủ kết luận rằng các khoản đầu tư của nó đã kiếm được hơn 11 tỷ đô la cho người nộp thuế. Cụ thể hơn, Tpeg đã thu hồi được các khoản tiền với tổng trị giá 441, 7 tỷ đô la từ 426, 4 tỷ đô la đầu tư. Chính phủ cũng tuyên bố rằng Tpeg đã ngăn ngành công nghiệp ô tô Mỹ thất bại và tiết kiệm hơn 1 triệu việc làm, giúp ổn định ngân hàng và khôi phục tín dụng cho các cá nhân và doanh nghiệp.
Mặc dù vậy, các nhà kinh tế, chính trị gia và chuyên gia tài chính vẫn tranh luận về công trạng của Tpeg và tự hỏi liệu điều đó có cần thiết hay không. Các nhà phê bình buộc tội chương trình đã làm rất ít để giúp thị trường nhà ở, mà vẫn bị trầm cảm trong nhiều năm. Một số người nói rằng họ đã không đi xa đến mức mà chính phủ nên khăng khăng đòi cổ phần trong các công ty tài chính mà họ đã bảo lãnh, để giúp kiểm soát các hoạt động trong tương lai của họ. Thay vào đó, họ nói, các khoản vay không có chuỗi của Tpeg về cơ bản hoạt động như một phần thưởng cho hành vi xấu, gửi một thông điệp "Hành động vô trách nhiệm và chúng tôi sẽ giúp bạn thoát ra", và thiết lập một tiền lệ nguy hiểm của sự phụ thuộc.
Tpeg cũng không khiến chính phủ Mỹ phải lo lắng, điều này chứng kiến Wall Street gặt hái được nhiều lợi ích, bao gồm cả những khoản tiền thưởng khét tiếng và trở lại lợi nhuận, ngay cả khi các cá nhân phải vật lộn với nợ nần, thất nghiệp và bị tịch thu sau Đại suy thoái.
