Định nghĩa tấm màu hồng

Tấm màu hồng là gì?

Tờ màu hồng đề cập đến một dịch vụ niêm yết cho các cổ phiếu giao dịch qua quầy giao dịch (OTC). Danh sách các tờ màu hồng là các công ty không được liệt kê trên một sàn giao dịch lớn như Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) hoặc Nasdaq. Các cổ phiếu được liệt kê trên tờ màu hồng thường là các cổ phiếu penny nhỏ giao dịch với giá dưới năm đô la trên mỗi cổ phiếu. Pink Sheets cũng là một công ty tư nhân làm việc với các đại lý môi giới để tiếp thị cổ phiếu của các cổ phiếu OTC mà họ đại diện.

Giao dịch chứng khoán màu hồng được coi là đầu cơ cao.

Chìa khóa chính

Các tờ màu hồng đề cập đến một dịch vụ niêm yết cho các cổ phiếu giao dịch qua quầy giao dịch không qua quầy (OTC). Các bảng liệt kê là các công ty không được liệt kê trên một sàn giao dịch lớn như Sàn giao dịch chứng khoán New York hoặc NYSE. Cổ phiếu tờ hồng thường là những cổ phiếu nhỏ, là những cổ phiếu giao dịch dưới 5 đô la mỗi cổ phiếu. Có một số rủi ro liên quan đến giao dịch cổ phiếu bảng màu hồng, bao gồm giám sát ít quy định hơn và thiếu thanh khoản.

Tấm màu hồng

Hiểu về tấm màu hồng

Trong lịch sử, các tờ màu hồng nhận được tên của họ từ màu giấy mà báo giá cổ phiếu được công bố. Ngày nay, các giao dịch không còn là giấy mà là báo giá điện tử. Tuy nhiên, cái tên vẫn gọi các cổ phiếu OTC là danh sách bảng màu hồng.

Không phải tất cả các công ty được liệt kê trên các sàn giao dịch chứng khoán chính vì nhiều lý do. Over-the-counter (OTC) đề cập đến quá trình giao dịch chứng khoán của các công ty chưa niêm yết. Các khoản đầu tư này giao dịch thông qua một mạng lưới đại lý môi giới trái ngược với một sàn giao dịch tập trung như Nasdaq và NYSE.

Giao dịch chứng khoán màu hồng trên Bảng tin qua quầy (OTCBB). OTCBB là một hệ thống điện tử hiển thị các chứng khoán không cần kê đơn với các báo giá và thông tin khối lượng theo thời gian thực. Các cổ phiếu được liệt kê trên OTCBB có hậu tố "OB" và phải nộp báo cáo tài chính với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) Các cổ phiếu giao dịch trên nền tảng bảng màu hồng có hậu tố "PK" và không có yêu cầu nào từ SEC để gửi thông tin tài chính và vì lý do này, được coi là chứng khoán rủi ro cao hơn.

OTCBB so với các tờ màu hồng

Có hai nền tảng chính để niêm yết chứng khoán không cần kê đơn. Đầu tiên là OTCBB và thứ hai là nền tảng tấm màu hồng. Nasdaq vận hành OTCBB hoạt động như một dịch vụ báo giá cho việc bán hàng không cần kê đơn. Các cổ phần được chia tiếp giữa các nền tảng OTCQX và OTCQB. Pink Sheets là một công ty niêm yết tư nhân đối với chứng khoán không kê đơn.

Danh sách OTCBB

Hạn chế để vào thị trường OTC bị hạn chế. OTC-Link không hạn chế các chứng khoán có thể được liệt kê và OTCBB chỉ yêu cầu các báo cáo tài chính cập nhật phải được nộp đúng với SEC, cơ quan quản lý ngân hàng hoặc cơ quan quản lý bảo hiểm. Các thị trường OTC này cung cấp cho các nhà môi giới và đại lý một cơ chế liệt kê giá thầu hiện tại của họ và hỏi giá để hoàn thành giao dịch.

Các cổ phiếu OTC thường được coi là chứng khoán có kích thước quá nhỏ để được niêm yết trên một sàn giao dịch lớn hơn và các chứng khoán đã chuyển từ các sàn giao dịch truyền thống. Ngoài ra, những cổ phiếu này có thể không đáp ứng các yêu cầu để tham gia trao đổi. Hơn nữa, nhiều công ty nhận thấy danh sách NYSE trị giá 500.000 đô la chi phí lên tới 75.000 đô la cho một danh sách Nasdaq là một rào cản tài chính.

Do đó, danh sách OTC có thể bao gồm các công ty thuộc mọi quy mô. Một số công ty nước ngoài lớn bao gồm Nestle SA và Bayer AG giao dịch thông qua nền tảng OTC. Trái phiếu và các công cụ phái sinh cũng tìm thấy một nhà niêm yết trên các thị trường OTC.

Một cổ phiếu penny đề cập đến cổ phiếu của một công ty nhỏ giao dịch với ít hơn năm đô la trên mỗi cổ phiếu. Mặc dù một số cổ phiếu penny giao dịch trên các sàn giao dịch lớn như NYSE, hầu hết các cổ phiếu penny giao dịch qua OTC hoặc qua quầy thông qua danh sách bảng màu hồng hoặc Bảng tin OTC (OTCBB).

Bảng màu hồng

Danh sách tờ hồng thường bao gồm các cổ phiếu công ty nhỏ hơn gọi là cổ phiếu penny. Các công ty này không cần phải nộp tài liệu cần thiết với SEC. Để liệt kê trên Bảng màu hồng, doanh nghiệp phải nộp Mẫu 211, bao gồm một số thông tin tài chính, với Đơn vị Tuân thủ OTC. Các công ty không bắt buộc phải minh bạch hóa tình hình tài chính của mình đối với các nhà đầu tư hoặc các đại lý môi giới tiếp thị sản phẩm của họ.

Các công ty này thậm chí còn nhỏ hơn những công ty niêm yết trên OTCBB. Các cổ phiếu penny màu hồng có thể giao dịch không thường xuyên dẫn đến thiếu thanh khoản. Do tính thanh khoản thấp, các nhà đầu tư có thể gặp khó khăn trong việc tìm kiếm một mức giá chính xác và có thể khó mua hoặc bán khi họ muốn tham gia vào một giao dịch.

Do thiếu thanh khoản, các nhà môi giới tính chênh lệch giá mua rộng, hoặc báo giá, giữa bên bán và bên mua. Cổ phiếu Penny thường được coi là đầu cơ cao có nghĩa là các nhà đầu tư có thể mất một số tiền lớn hoặc tất cả các khoản đầu tư của họ.

Trong những trường hợp này, nhà đầu tư có thể không có đủ thông tin cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý. Ngoài ra, tình hình tài chính của công ty có thể không ổn định. Một số cổ phiếu penny bao gồm cổ phiếu tấm màu hồng có thể không có gì nhiều hơn các công ty vỏ hoặc công ty gian lận gần như mất khả năng thanh toán.

Quy định của SEC về cổ phiếu Penny

Do tính chất đầu cơ cao của họ, có rất nhiều hạn chế, quy định và yêu cầu của SEC đối với cách các nhà môi giới giao dịch cổ phiếu penny. Phần lớn các yêu cầu này tập trung vào bảo vệ và giáo dục người tiêu dùng.

Cổ phiếu penny thường mang rủi ro nặng hơn so với cổ phiếu thường. Thông thường, các cổ phiếu cuộn lên trên các tờ màu hồng vì không đáp ứng các yêu cầu của SEC để niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán lớn hơn, chẳng hạn như thiếu thông tin tài chính hoặc giá cổ phiếu của họ giảm xuống dưới một đô la.

Ưu và nhược điểm của tấm màu hồng

Danh sách tờ hồng cung cấp cho nhiều công ty nhỏ cơ hội huy động vốn thông qua việc bán cổ phần ra công chúng. Các công ty nhỏ này bán cổ phiếu của họ với giá tương đối thấp, giúp bất kỳ nhà đầu tư nào dễ dàng mua được cổ phần của hành động và có thể kiếm được lợi nhuận đáng kể. Bởi vì họ không tính phí niêm yết cao của các sàn giao dịch lớn, chi phí giao dịch bảng màu hồng thường thấp hơn.

Cổ phiếu tấm màu hồng dễ bị gian lận và thao túng giá do thiếu thông tin tài chính cần thiết để niêm yết. Nhiều công ty có thể trở thành công ty vỏ mà không có hoạt động kinh doanh hoặc tài sản. Những cổ phiếu này giao dịch mỏng và không thường xuyên khiến bạn khó mua hoặc bán khi nhà đầu tư muốn. Quy định ít hơn dẫn đến thông tin công khai ít hơn, cơ hội thông tin lỗi thời và khả năng gian lận.

Ưu

Danh sách các tờ màu hồng cung cấp cho các công ty nhỏ quyền truy cập vào vốn thông qua bán cổ phiếu công khai.
Giá cổ phiếu thấp có thể chừa chỗ cho sự đánh giá cao cổ phiếu mở rộng nếu công ty thành công.
Chi phí giao dịch thương mại ít hơn vì các công ty không phải trả phí niêm yết trao đổi đắt đỏ.

Nhược điểm

Ít quy định và yêu cầu hơn có thể dẫn đến thông tin lỗi thời hoặc không chính xác được cung cấp cho nhà đầu tư.
Chứng khoán màu hồng giao dịch mỏng khiến nhà đầu tư khó mua hoặc bán cổ phiếu.
Danh sách các tờ giấy màu hồng dễ bị lừa đảo và danh sách các công ty vỏ.

Ví dụ thực tế về chứng khoán Pink Sheet

Tập đoàn OTC thị trường vận hành thị trường tài chính OTCQX thông qua "otcmmarket.com" và liệt kê các công ty được giao dịch tích cực nhất.

Vào một ngày nhất định, tổng khối lượng đô la có thể vượt quá 1, 2 tỷ đô la với hơn 6 tỷ cổ phiếu giao dịch. Các công ty được liệt kê qua các tờ màu hồng bao gồm:

Tencent Holdings LTD (TCEHY), công ty đa phương tiện Trung QuốcNestle SA (NSRGY), công ty thực phẩm và đồ uống khổng lồBayer AG (BAYRY), một công ty chăm sóc sức khỏe

Các công ty lớn như Tencent Holdings có khối lượng giao dịch cao hơn đáng kể so với các công ty nhỏ hơn khiến các công ty lớn có tính thanh khoản cao hơn và dễ giao dịch hơn. Ví dụ, vào ngày 22 tháng 3 năm 2019, Tencent Holdings có 4.2 triệu cổ phiếu được giao dịch trong khi một công ty nhỏ màu hồng có tên Pacific Software (PFSF) chỉ giao dịch 200 cổ phiếu trong cùng một ngày với mức giá hàng ngày chỉ 20 xu.

Mục lục: