Một đại lý vị trí là gì?
Một đại lý vị trí là một trung gian huy động vốn cho các quỹ đầu tư. Một đại lý vị trí có thể có quy mô từ một công ty độc lập một người đến một bộ phận lớn của một ngân hàng đầu tư toàn cầu. Đại lý vị trí chuyên nghiệp được yêu cầu phải được đăng ký với cơ quan quản lý chứng khoán trong phạm vi quyền hạn của mình, chẳng hạn như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. Một đại lý vị trí hoạt động tại Mỹ phải được đăng ký như một nhà môi giới hoặc đại lý.
Hiểu đại lý vị trí
Một đại lý vị trí phục vụ một chức năng quan trọng trong thị trường gây quỹ. Các đại lý vị trí được thuê bởi các quỹ đầu tư (ví dụ, quỹ đầu tư tư nhân, quỹ phòng hộ, quỹ bất động sản hoặc các tài sản thay thế khác) để huy động vốn nhanh chóng và hiệu quả, bằng cách giới thiệu các nhà quản lý quỹ cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Chìa khóa chính
- Đại lý vị trí là đại lý đã đăng ký kết nối các nhà đầu tư với các công ty cung cấp chứng khoán. Một số đại lý vị trí cung cấp các dịch vụ khác, như đàm phán, chuẩn bị tài liệu tiếp thị và phát triển chiến lược nhắm mục tiêu. Các đại lý vị trí đàm phán một số điều khoản, như bồi thường và độc quyền, theo thỏa thuận của họ.
Tuy nhiên, khả năng của các đại lý vị trí có kinh nghiệm vượt xa các giới thiệu đơn thuần. Một số đại lý vị trí cung cấp các dịch vụ giá trị gia tăng, chẳng hạn như chuẩn bị tài liệu tiếp thị, xây dựng chiến lược nhắm mục tiêu, tổ chức roadshow và thậm chí đàm phán thay mặt quỹ. Những dịch vụ này có thể đặc biệt hữu ích cho các nhà quản lý quỹ mới.
Các đại lý vị trí đặc biệt hữu ích cho việc tiếp thị một quỹ ở những nơi mà người quản lý quỹ có các liên hệ hạn chế vì sự giới thiệu từ một đại lý vị trí có uy tín sẽ nâng cao uy tín của người quản lý. Các nguồn vốn thay thế, chẳng hạn như các quỹ có chủ quyền, và các cá nhân có giá trị ròng cực cao ở nhiều thị trường mới nổi và các khu vực xa xôi trên thế giới làm nổi bật vai trò sản xuất của các đại lý vị trí.
Bồi thường cho đại lý vị trí
Đại lý vị trí được bồi thường khi đặt quỹ thành công với (các) nhà đầu tư được giới thiệu bởi đại lý. Khoản bồi thường của đại lý, khoảng 2% đến 2, 5%, thường là tỷ lệ phần trăm của tiền mới được huy động cho quỹ. Một số đại lý lấy một phần phí bằng tiền mặt và đầu tư số dư vào quỹ, điều này phù hợp với lợi ích của đại lý và nhà đầu tư quỹ, đồng thời cũng làm giảm khoản thanh toán tiền mặt của quỹ.
Trong các trường hợp thông thường, nếu người phát hành chào hàng chấm dứt thỏa thuận, đại lý vị trí sẽ từ bỏ hoa hồng. Tuy nhiên, một điều khoản đuôi cho phép đại lý chấm dứt hoa hồng nếu việc chào bán xảy ra trong một khoảng thời gian nhất định, thường là dưới một năm. Điều khoản này phải được đưa vào thỏa thuận để có hiệu lực.
Cân nhắc đặc biệt
Hầu hết các điều khoản trong một thỏa thuận đại lý vị trí có thể được đàm phán giữa đại lý vị trí và nhà phát hành, với bồi thường là điều khoản được đàm phán phổ biến nhất. Hầu hết các khoản bồi thường được trả theo hình thức hoa hồng trên số tiền tăng; tuy nhiên, các đại lý vị trí có thể thương lượng để nhận thêm. Ví dụ, họ có thể đồng ý nhận các xem xét khác, chẳng hạn như tùy chọn cổ phiếu.
Ngoài ra, các nhà phát hành đôi khi đồng ý sử dụng độc quyền các dịch vụ của một đại lý vị trí; do đó, không có tác nhân vị trí nào khác sẽ được sử dụng để cung cấp chủ đề. Sự sắp xếp này cùng với các điều khoản khác sẽ được bao gồm trong thỏa thuận đại lý vị trí.
