Alpha di động là gì?
Alpha di động là một chiến lược trong đó các nhà quản lý danh mục đầu tư tách alpha khỏi beta bằng cách đầu tư vào các chứng khoán không nằm trong chỉ số thị trường mà từ đó beta của họ có nguồn gốc. Alpha là lợi nhuận đạt được hơn và cao hơn lợi nhuận thị trường (beta) mà không gặp rủi ro nhiều hơn. Nói một cách đơn giản, alpha di động là một chiến lược liên quan đến việc đầu tư vào các lĩnh vực có ít hoặc không có mối tương quan với thị trường.
Giải thích Alpha di động
Lợi nhuận danh mục đầu tư đến từ hai nguồn. Nguồn đầu tiên có hệ thống và thường được gọi là beta. Beta là mức độ mà một phương tiện đầu tư di chuyển với thị trường và do đó cũng là một thước đo biến động. Một quỹ có beta là 1.0 di chuyển lên và xuống cùng với sự chuyển động của thị trường. Một quỹ có beta 0, 5 di chuyển lên và xuống chỉ bằng một nửa so với thị trường và một quỹ có beta 1, 5 di chuyển lên và xuống gấp 1, 5 lần so với thị trường. Beta có thể nói là đại diện cho lợi nhuận thụ động, hoặc trả lại kết quả từ sự chuyển động của thị trường nói chung.
Nguồn thứ hai là idiosyncratic, cụ thể cho sự chuyển động của các cổ phiếu riêng lẻ (hoặc chứng khoán khác). Điều này được thể hiện bằng alpha, là thước đo lợi nhuận thu được từ việc chọn một số chứng khoán so với các chứng khoán khác hoặc từ các hình thức quản lý hoạt động khác.
Người quản lý danh mục đầu tư có thể đạt được alpha di động bằng cách đầu tư vào chứng khoán không tương quan với phiên bản beta. Thông thường, mục tiêu với alpha di động là đạt được alpha này mà không ảnh hưởng đến beta, hoặc biến động của danh mục đầu tư tổng thể.
Ví dụ về Chiến lược Alpha di động
Ví dụ, một chiến lược alpha di động có thể liên quan đến việc đầu tư vào các cổ phiếu vốn hóa lớn để có được lợi nhuận beta hoặc thị trường và đầu tư vào cổ phiếu vốn hóa nhỏ để đạt được alpha. Nhưng vì mũ nhỏ dễ bay hơi hơn mũ lớn, nên tổng thể beta sẽ cao hơn. Để vô hiệu hóa phiên bản beta cao hơn này, chiến lược vốn hóa nhỏ có thể được bảo hiểm với tương lai trên chỉ số vốn hóa nhỏ, từ đó đưa phiên bản beta của chiến lược tổng thể, vốn hóa lớn và vốn hóa nhỏ về mức ban đầu.
