Phân tích giao dịch tiền lệ là gì
Phân tích giao dịch tiền lệ là một phương pháp định giá trong đó giá trả cho các công ty tương tự trong quá khứ được coi là một chỉ số về giá trị của công ty. Phân tích giao dịch tiền lệ tạo ra một ước tính về những gì một cổ phiếu sẽ có giá trị trong trường hợp mua lại.
Còn được gọi là "M & A comps."
Phân tích giao dịch tiền lệ hoạt động như thế nào
Phân tích giao dịch tiền lệ dựa vào thông tin có sẵn công khai để tạo ước tính hợp lý về bội số hoặc phí bảo hiểm mà những người khác đã trả cho một công ty giao dịch công khai. Phân tích xem xét các loại nhà đầu tư đã mua các công ty tương tự trong các trường hợp tương tự trong quá khứ và kiểm tra xem các công ty thực hiện việc mua lại có thể sớm thực hiện một vụ mua lại khác hay không.
Một trong những thành phần quan trọng nhất của phân tích giao dịch tiền lệ là xác định các giao dịch có liên quan nhất. Đầu tiên, các công ty nên được lựa chọn dựa trên việc có các đặc điểm tài chính tương tự và trong cùng một ngành. Thứ hai, quy mô của các giao dịch nên có kích thước tương tự như giao dịch đang được xem xét cho công ty mục tiêu. Thứ ba, loại hình giao dịch và đặc điểm của người mua nên giống nhau. Các giao dịch xảy ra gần đây được coi là có giá trị hơn về mặt hữu ích để phân tích.
Nguồn dữ liệu để phân tích giao dịch tiền lệ bao gồm Tập đoàn dữ liệu chứng khoán, là kho lưu trữ dữ liệu sáp nhập và mua lại. Các ấn phẩm thương mại, báo cáo nghiên cứu và hồ sơ hàng năm cũng là nguồn dữ liệu tốt.
Ưu điểm và nhược điểm của phân tích giao dịch tiền lệ
Mặc dù loại phân tích này mang lại lợi ích từ việc sử dụng thông tin có sẵn công khai, số lượng và chất lượng của thông tin liên quan đến giao dịch đôi khi có thể bị hạn chế. Điều này có thể làm cho kết luận vẽ khó khăn. Khó khăn này có thể được kết hợp khi cố gắng tính toán sự khác biệt trong điều kiện thị trường trong các giao dịch trước đó so với thị trường hiện tại. Ví dụ, số lượng đối thủ cạnh tranh có thể đã thay đổi hoặc thị trường trước đó có thể đã ở một phần khác của chu kỳ kinh doanh.
Mặc dù mọi giao dịch đều khác nhau và do đó làm cho việc so sánh trực tiếp trở nên khó khăn, phân tích giao dịch tiền lệ sẽ giúp đưa ra đánh giá chung về nhu cầu của thị trường đối với một tài sản cụ thể và định giá gần đúng của tài sản.
