Định nghĩa về cổ phiếu mua lại vốn cổ phần ưu đãi (PERC)
Cổ phiếu ưu đãi với các điều khoản đặc biệt giới hạn giá trị của cổ phiếu chuyển đổi và giá trị mua lại bắt buộc khi đáo hạn.
Hiểu cổ phiếu mua lại vốn cổ phần ưu đãi (PERC)
PERC thường cung cấp một lợi suất cao hơn so với cổ phiếu phổ thông. Tuy nhiên, chúng có thể được gọi bất cứ lúc nào, thường ở mức giá cao hơn giá trần. Khi PERC đáo hạn, nó phải được đổi thành tiền mặt hoặc cổ phiếu cơ bản. PERC cũng có thể được mua lại sớm bởi đơn vị phát hành, tuy nhiên, điều này sẽ có giá cao.
Được giới thiệu lần đầu cho các nhà đầu tư vào đầu những năm 1990 bởi Morgan Stanley, PERC được coi là công cụ phái sinh vốn chủ sở hữu và chúng thường được phân loại là chứng khoán phân nhánh vì các đặc tính hoàn trả của chứng khoán cơ sở có thể được sửa đổi hoặc chia cho một số chứng khoán phái sinh khác.
PERC đi kèm với các điều khoản đã thỏa thuận liên quan đến chuyển đổi bắt buộc sang cổ phiếu ưu tiên. Vào ngày mua lại, thường xảy ra ở đâu đó trong khoảng từ ba đến năm năm sau ngày phát hành, mỗi cổ đông PERC nhận được những điều sau:
- Nếu giá cổ phiếu phổ thông hiện tại thấp hơn giá trần, cổ đông sẽ có quyền nhận một cổ phiếu phổ thông cho mỗi cổ phiếu của cổ phiếu ưu đãi mà họ nắm giữ. Nếu giá cổ phiếu phổ thông hiện tại cao hơn giá cổ phiếu giới hạn, sau đó cổ đông nhận được một cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông có giá trị tương đương với giới hạn giá cho mỗi cổ phiếu của cổ phiếu ưu đãi nắm giữ. Chẳng hạn, nếu giới hạn giá là $ 50, 00 và giá hiện tại của cổ phiếu phổ thông là $ 75, 00, thì trong trường hợp này, cổ đông ưu tiên sẽ nhận được $ 50, 00 / $ 75, 00, hoặc 0, 66 cổ phiếu phổ thông, cho mỗi cổ phiếu của cổ phiếu ưu đãi mà người đó giữ
PERCS tổng hợp
Cung cấp PERC tổng hợp được định nghĩa là bảo mật được thiết kế để sao chép cổ phiếu ưu tiên chuyển đổi bắt buộc cơ bản của nó. Với PERC tổng hợp, không có sự tham gia của tập đoàn mà cổ phiếu của sản phẩm được liên kết. Thay vào đó, PERCS tổng hợp về cơ bản là nghĩa vụ nợ đối với công ty khởi nghiệp chứ không phải vốn chủ sở hữu của công ty đối với cổ phiếu mà họ bị ràng buộc. Khoản thanh toán phiếu lãi có thể bị đánh thuế dưới dạng lãi thay vì cổ tức. Tuy nhiên, các tính năng cơ bản của bảo mật mua-ghi cũng có sẵn trong PERC tổng hợp.
