Dịch chuyển thị trường
Chứng khoán Mỹ đã bắt đầu vào đầu ngày thứ năm trong chế độ tăng giá cao theo gót của lời khai quốc hội ôn hòa của Chủ tịch Fed Jerome Powell một ngày trước đó. Nhưng cuộc biểu tình ban đầu đó đã được giảm bớt bởi dữ liệu lạm phát quan trọng được công bố vào sáng thứ Năm cho thấy lạm phát tiêu dùng của Mỹ trong tháng 6 đã tăng mạnh nhất trong hơn một năm. Khi ngày giao dịch diễn ra, và ngay cả sau ngày làm chứng thứ hai của Powell (lần này trước Thượng viện), các cổ phiếu đã chìm trong và đỏ.
Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI), không bao gồm thực phẩm và năng lượng, đã xuất hiện ở mức + 0, 3% cho tháng 6 so với kỳ vọng đồng thuận trước đó là + 0, 2%. Sự gia tăng lạm phát tiêu dùng cốt lõi như vậy đã không xảy ra kể từ tháng 1 năm 2018.
Tại sao lạm phát cao hơn dự kiến quan trọng đối với chứng khoán? Một trong những lý do chính khiến Fed đang xem xét cắt giảm lãi suất trong tháng 7 và hơn thế nữa là do "lạm phát bị tắt tiếng". Nhưng nếu lạm phát được nhìn thấy đang tăng lên, Fed có thể lựa chọn cắt giảm lãi suất ít mạnh mẽ hơn, có lẽ với việc cắt giảm lãi suất nhỏ hơn so với dự kiến.
Đổi lại, nếu có cơ hội cắt giảm lãi suất mỏng hơn, các nhà đầu tư thường sẽ ít có xu hướng tiếp tục mua lên và thúc đẩy cổ phiếu. Nói chung, môi trường lãi suất thấp hơn thường dẫn đến giá cổ phiếu cao hơn, vì lãi suất giảm giúp tăng chi tiêu và giảm chi phí vay cho các công ty.
Khi nó bật ra, cổ phiếu tăng vọt phần nào trong phiên giao dịch buổi chiều ngày thứ Năm và sau đó đóng cửa hỗn hợp cho ngày sau cuộc biểu tình hôm thứ Tư. Nhưng thiệt hại không nghiêm trọng, vì các nhà đầu tư vẫn mong đợi xác suất giảm 100% vào cuối tháng này. Nhưng điều đã thay đổi sau báo cáo lạm phát, theo công cụ FedWatch của CME Group, là hiện tại có số lần đặt cược ít hơn đáng kể vào việc cắt giảm lãi suất lớn hơn (50 điểm cơ bản) so với hôm thứ Tư.
Như được hiển thị dưới đây về lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm, một chuẩn mực chính cho lãi suất trái phiếu, con số lạm phát cao hơn vào thứ năm đã giúp thúc đẩy sự phục hồi hơn nữa đối với lợi suất từ mức thấp nhiều năm vào đầu tháng này.
Mũ nhỏ rơi xa hơn phía sau
Như chúng tôi đã lưu ý vào thứ ba, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã có một thời gian khó khăn để theo kịp các đối tác vốn hóa lớn của họ. Đây là một tín hiệu cảnh báo tiềm năng cho toàn bộ thị trường, vì các cổ phiếu nhỏ thường được xem là một chỉ số hàng đầu cho phần còn lại của thị trường.
Vào thứ năm, điểm chuẩn vốn hóa nhỏ chính, Russell 2000 (RUT), chìm sâu trong màu đỏ so với các chỉ số vốn hóa lớn lớn (S & P 500, Dow và Nasdaq Composite). Nhưng nó đã không được vào thứ năm. Mũ nhỏ đã tụt lại đáng kể kể từ cuối năm ngoái. Russell 2000 hiện thấp hơn 10% so với mức cao kỷ lục từ tháng 8 năm ngoái. Ngược lại, các chỉ số vốn hóa lớn hiện đang ở hoặc chỉ đạt mức cao mới mọi thời đại.
Hiệu suất tương đối yếu hơn của mũ nhỏ có thể là mối quan tâm đối với thị trường lớn hơn. Như thể hiện trên biểu đồ, RUT đã được giao dịch trong một sự củng cố dần dần thắt chặt. Điều này cho thấy một đột phá tiềm năng trên đường chân trời. Nếu đột phá đó là nhược điểm, thậm chí có thể có nhiều rắc rối hơn trong cửa hàng cho phần còn lại của thị trường.
:
Mong đợi gì từ Thu nhập của Amazon
Tại sao cổ phiếu xây dựng nhà tăng vọt có thể lao dốc ngay cả khi Fed cắt giảm lãi suất
Bed Bath & Beyond Thác sâu hơn vào lãnh thổ quá khổ sau khi thu nhập
Cổ phiếu Brazil khi di chuyển
Chứng khoán Brazil đã hoạt động đáng chú ý kể từ tháng Năm. Điều này đã xảy ra mặc dù tăng trưởng kinh tế tiêu cực khiến đất nước đứng trước bờ vực suy thoái. Tuy nhiên, việc giúp thúc đẩy chứng khoán Brazil vừa là một nỗ lực rộng lớn nhằm cải cách hệ thống lương hưu của Brazil cũng như kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất từ mức thấp kỷ lục hiện tại.
Như được hiển thị trên biểu đồ, iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) đã tăng hơn 26% kể từ giữa tháng Năm. Tuy nhiên, tại thời điểm này, giá đã đạt đến một vùng kháng cự lớn xung quanh mức cao nhất tháng 1 năm 2018. Ngoài ra, các chỉ báo kỹ thuật đã được nhấp nháy tín hiệu mua quá mức. Trong chính nó, điều này không nhất thiết có nghĩa là một sự đảo ngược tiềm năng. Thật vậy, nếu có một đột phá được xác nhận trên ngưỡng kháng cự, đó sẽ là một dấu hiệu tăng giá đáng kể. Nhưng cần thận trọng xung quanh khu vực này, vì người bán có xu hướng tụ tập quanh các khu vực kháng cự quan trọng.
