Hợp đồng chuyển tiếp phạm vi là gì?
Hợp đồng kỳ hạn là một hợp đồng kỳ hạn có chi phí tạo ra một loạt các mức giá thực hiện thông qua hai vị trí thị trường phái sinh. Một hợp đồng kỳ hạn được xây dựng để nó cung cấp sự bảo vệ chống lại biến động tỷ giá bất lợi trong khi vẫn giữ một số tiềm năng tăng giá để tận dụng các biến động tiền tệ thuận lợi.
Giải thích hợp đồng chuyển tiếp
Hợp đồng chuyển tiếp phạm vi được sử dụng phổ biến nhất trong thị trường tiền tệ để chống lại sự biến động của thị trường tiền tệ. Hợp đồng chuyển tiếp phạm vi được xây dựng để cung cấp thanh toán cho các quỹ trong một phạm vi giá. Họ yêu cầu hai vị trí thị trường phái sinh tạo ra một phạm vi để giải quyết tại một thời điểm trong tương lai.
Trong một hợp đồng kỳ hạn, một nhà giao dịch phải có một vị trí dài và ngắn thông qua hai hợp đồng phái sinh. Sự kết hợp của chi phí từ hai vị trí thường là lưới đến không. Các tập đoàn lớn thường sử dụng các hợp đồng kỳ hạn để quản lý rủi ro tiền tệ từ các khách hàng quốc tế.
Rủi ro kinh doanh tiền tệ quốc tế
Ví dụ, hãy xem xét một công ty Mỹ có đơn hàng xuất khẩu 1 triệu EUR từ một khách hàng châu Âu. Công ty lo ngại về khả năng đồng euro giảm giá đột ngột (đang giao dịch ở mức 1, 30 sang USD) trong ba tháng tới khi dự kiến thanh toán. Công ty có thể sử dụng các hợp đồng phái sinh để phòng ngừa rủi ro này trong khi vẫn giữ một số mặt trái.
Công ty sẽ thiết lập một hợp đồng kỳ hạn để quản lý rủi ro thanh toán từ khách hàng châu Âu. Điều này có thể yêu cầu mua một hợp đồng dài ở giới hạn dưới và bán một hợp đồng ngắn ở ràng buộc cao hơn. Giả sử giới hạn dưới là EUR1, 27 và giới hạn cao hơn là EUR1, 33. Nếu khi hết hạn, tỷ giá giao ngay là EUR1 = US $ 1, 31 thì hợp đồng sẽ thanh toán theo tỷ giá giao ngay (vì nó nằm trong phạm vi 1, 27 - 1, 33). Nếu tỷ giá hối đoái nằm ngoài phạm vi khi hết hạn thì các hợp đồng được sử dụng. Nếu tỷ giá khi hết hạn là EUR1 = US $ 1, 25, công ty sẽ cần thực hiện hợp đồng dài hạn để mua với tỷ giá sàn là 1, 27. Ngược lại, nếu tỷ giá khi hết hạn là EUR1 = 1, 36 đô la Mỹ, công ty sẽ cần thực hiện tùy chọn ngắn của mình để bán ở mức 1, 33.
Hợp đồng chuyển tiếp phạm vi có lợi vì chúng yêu cầu hai vị trí để giảm thiểu rủi ro đầy đủ. Chi phí của hợp đồng dài thường tương đương với chi phí của hợp đồng để bán, khiến cho hợp đồng chuyển tiếp phạm vi có chi phí ròng bằng không.
