Mục lục
- Tỷ lệ lợi nhuận (RoR) là gì?
- Công thức cho RoR là gì?
- RoR nói gì với bạn?
- RoR so với cổ phiếu và trái phiếu
- Tỷ lệ hoàn vốn thực so với danh nghĩa
- RoR so với CAGR
- Ví dụ về Cách sử dụng RoR
- Ví dụ về IRR và DCF
Tỷ lệ lợi nhuận (RoR) là gì?
Tỷ lệ hoàn vốn (RoR) là lãi hoặc lỗ ròng của khoản đầu tư trong một khoảng thời gian xác định, được biểu thị bằng phần trăm chi phí ban đầu của khoản đầu tư. Lợi nhuận từ các khoản đầu tư được định nghĩa là thu nhập nhận được cộng với bất kỳ khoản lãi vốn nào nhận được từ việc bán khoản đầu tư.
Tỷ lệ lợi nhuận
Công thức cho RoR là gì?
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Tỷ lệ lợi nhuận = × 100
Tỷ lệ hoàn vốn đơn giản này đôi khi được gọi là tốc độ tăng trưởng cơ bản, hoặc cách khác, lợi tức đầu tư, hoặc ROI. Nếu bạn cũng xem xét ảnh hưởng của giá trị thời gian của tiền và lạm phát, tỷ lệ hoàn vốn thực tế cũng có thể được định nghĩa là lượng dòng tiền chiết khấu thực nhận được từ một khoản đầu tư sau khi điều chỉnh theo lạm phát.
RoR nói gì với bạn?
Tỷ lệ hoàn vốn có thể được áp dụng cho bất kỳ phương tiện đầu tư nào, từ bất động sản đến trái phiếu, cổ phiếu và mỹ thuật. RoR hoạt động với bất kỳ tài sản nào với điều kiện tài sản được mua tại một thời điểm và tạo ra dòng tiền tại một thời điểm nào đó trong tương lai. Đầu tư được đánh giá, một phần, dựa trên tỷ lệ lợi nhuận trong quá khứ, có thể so sánh với các tài sản cùng loại để xác định khoản đầu tư nào hấp dẫn nhất. Nhiều nhà đầu tư muốn chọn một tỷ lệ lợi nhuận cần thiết trước khi đưa ra lựa chọn.
- Tỷ lệ hoàn vốn được sử dụng để đo lường sự tăng trưởng giữa hai giai đoạn, thay vì qua nhiều giai đoạn. RoR có thể được sử dụng cho nhiều mục đích, từ đánh giá tăng trưởng đầu tư đến thay đổi hàng năm trong doanh thu của công ty. Tính toán RoR không xem xét ảnh hưởng của lạm phát.
RoR so với cổ phiếu và trái phiếu
Tỷ lệ tính toán lợi nhuận cho cổ phiếu và trái phiếu là hơi khác nhau. Giả sử một nhà đầu tư mua một cổ phiếu với giá 60 đô la một cổ phiếu, sở hữu cổ phiếu trong năm năm và kiếm được tổng số tiền là 10 đô la cổ tức. Nếu nhà đầu tư bán cổ phiếu với giá $ 80, thì mức tăng trên mỗi cổ phiếu của anh ta là $ 80 - $ 60 = $ 20. Ngoài ra, anh ta đã kiếm được 10 đô la thu nhập cổ tức với tổng số tiền kiếm được là 20 đô la + 10 đô la = 30 đô la. Do đó, tỷ lệ lợi nhuận của cổ phiếu là $ 30 mỗi cổ phiếu, chia cho chi phí $ 60 mỗi cổ phiếu, hoặc 50%.
Mặt khác, hãy xem xét một nhà đầu tư trả 1.000 đô la cho một trái phiếu mệnh giá 5% mệnh giá 5 đô la mệnh giá. Đầu tư kiếm được $ 50 thu nhập lãi mỗi năm. Nếu nhà đầu tư bán trái phiếu với giá trị cao hơn $ 1, 100 và kiếm được 100 đô la tiền lãi, thì tỷ lệ hoàn vốn của nhà đầu tư là 100 đô la lợi nhuận từ việc bán cộng với thu nhập lãi 100 đô la chia cho chi phí ban đầu là 1.000 đô la hoặc 20%.
Tỷ lệ hoàn vốn thực so với danh nghĩa
Tỷ lệ hoàn vốn đơn giản được sử dụng trong ví dụ đầu tiên ở trên với việc mua nhà được coi là tỷ lệ hoàn vốn danh nghĩa vì nó không tính đến tác động của lạm phát theo thời gian. Lạm phát làm giảm sức mua của tiền và vì vậy 335.000 đô la sáu năm kể từ bây giờ không giống với 335.000 đô la ngày nay.
Tương tự như vậy, 250.000 đô la ngày nay không có giá trị tương đương với 250.000 đô la sáu năm kể từ bây giờ. Giảm giá là một cách để tính giá trị thời gian của tiền. Sau khi tính đến ảnh hưởng của lạm phát, chúng tôi gọi đó là tỷ suất lợi nhuận thực tế (hoặc tỷ lệ lợi nhuận được điều chỉnh theo lạm phát).
RoR so với CAGR
Một khái niệm liên quan chặt chẽ đến tỷ lệ lợi nhuận đơn giản là tốc độ tăng trưởng kép hàng năm, hoặc CAGR. CAGR là tỷ lệ hoàn vốn trung bình hàng năm của một khoản đầu tư trong một khoảng thời gian xác định dài hơn một năm, điều đó có nghĩa là việc tính toán phải có yếu tố tăng trưởng qua nhiều thời kỳ.
Để tính tốc độ tăng trưởng gộp hàng năm, chúng tôi chia giá trị của một khoản đầu tư vào cuối giai đoạn được đề cập cho giá trị của nó vào đầu giai đoạn đó, nâng kết quả lên sức mạnh của một khoản chia cho số kỳ nắm giữ, chẳng hạn như năm, và trừ một từ kết quả tiếp theo.
Ví dụ về Cách sử dụng RoR
Tỷ lệ lợi nhuận có thể được tính cho bất kỳ khoản đầu tư, giao dịch với bất kỳ loại tài sản. Hãy lấy ví dụ về việc mua nhà làm ví dụ cơ bản để hiểu cách tính RoR. Giả sử bạn mua một ngôi nhà với giá 250.000 đô la (để đơn giản, giả sử bạn trả 100% tiền mặt).
Sáu năm sau, bạn quyết định bán căn nhà, có lẽ gia đình bạn đang phát triển và bạn cần chuyển đến một nơi rộng lớn hơn. Bạn có thể bán căn nhà với giá 335.000 đô la, sau khi trừ mọi khoản phí và thuế của người môi giới. Tỷ lệ hoàn vốn đơn giản khi mua và bán nhà như sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác 250.000 (335.000−250.000) × 100 = 34%
Bây giờ, điều gì sẽ xảy ra nếu, thay vào đó, bạn đã bán căn nhà với giá thấp hơn số tiền bạn đã trả cho nó, với giá 187.500 đô la? Phương trình tương tự có thể được sử dụng để tính toán tổn thất của bạn, hoặc tỷ lệ lợi nhuận âm, trên giao dịch:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác 250.000 (187.500−250.000) × 100 = −25%
Ví dụ về IRR và DCF
Bước tiếp theo để hiểu RoR theo thời gian là tính giá trị thời gian của tiền (TVM), mà CAGR bỏ qua. Dòng tiền chiết khấu lấy thu nhập từ đầu tư và chiết khấu từng dòng tiền dựa trên tỷ lệ chiết khấu. Tỷ lệ chiết khấu thể hiện tỷ lệ lợi nhuận tối thiểu được chấp nhận bởi nhà đầu tư, hoặc tỷ lệ lạm phát giả định. Ngoài các nhà đầu tư, các doanh nghiệp sử dụng dòng tiền chiết khấu để đánh giá lợi nhuận của các khoản đầu tư của họ.
Giả sử, ví dụ, một công ty đang xem xét việc mua một thiết bị mới với giá 10.000 đô la và công ty sử dụng tỷ lệ chiết khấu là 5%. Sau khi rút tiền mặt 10.000 đô la, thiết bị được sử dụng trong hoạt động của doanh nghiệp và tăng dòng tiền mặt thêm 2.000 đô la một năm trong năm năm. Doanh nghiệp áp dụng các yếu tố bảng giá trị hiện tại cho dòng tiền 10.000 đô la và dòng vốn 2.000 đô la mỗi năm trong năm năm.
Dòng vốn 2.000 đô la trong năm năm sẽ được chiết khấu bằng tỷ lệ chiết khấu ở mức 5% trong năm năm. Nếu tổng của tất cả các dòng tiền và dòng tiền điều chỉnh lớn hơn 0, khoản đầu tư có lãi. Một dòng tiền ròng dương cũng có nghĩa là tỷ lệ hoàn vốn cao hơn tỷ lệ chiết khấu 5%.
Tỷ lệ hoàn vốn sử dụng dòng tiền chiết khấu còn được gọi là tỷ lệ hoàn vốn nội bộ, hay IRR. Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ là tỷ lệ chiết khấu làm cho giá trị hiện tại ròng (NPV) của tất cả các dòng tiền từ một dự án cụ thể hoặc đầu tư bằng không. Tính toán IRR dựa trên cùng một công thức như NPV thực hiện và sử dụng giá trị thời gian của tiền (sử dụng lãi suất). Công thức cho IRR như sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt C0 = 0where: T = tổng số khoảng thời gian = khoảng thời gianCt = dòng tiền ròng chảy ra trong một khoảng thời gian duy nhất tC0 = đường cơ sở dòng tiền ra-outflowsr = tỷ lệ chiết khấu
