Chia cổ phiếu ngược là gì?
Phân chia cổ phiếu đảo ngược là một loại hành động của công ty nhằm hợp nhất số lượng cổ phiếu hiện có thành cổ phiếu ít hơn, có giá trị hơn tương ứng. Quá trình này liên quan đến việc một công ty giảm tổng số cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường mở và thường báo hiệu một công ty gặp nạn. Một phân chia cổ phiếu đảo ngược chia tổng số lượng cổ phiếu hiện có cho một số như năm hoặc mười, sau đó sẽ được gọi là phân chia ngược 1 cho 5 hoặc 1 cho 10 tương ứng. Phân chia cổ phiếu đảo ngược còn được gọi là hợp nhất cổ phiếu, hợp nhất cổ phiếu hoặc quay vòng cổ phiếu và là hoạt động ngược lại của phân chia cổ phiếu, trong đó một cổ phiếu được chia (chia) thành nhiều phần.
Hiểu về chia tách cổ phiếu
Hiểu về chia tách cổ phiếu
Tùy thuộc vào sự phát triển và tình hình thị trường, các công ty thực hiện một số hành động ở cấp độ công ty có thể ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của một công ty. Chia tách cổ phiếu ngược là một trong những hành động của công ty thông qua đó các cổ phiếu hiện có của cổ phiếu công ty được sáp nhập một cách hiệu quả để tạo ra một số lượng nhỏ hơn các cổ phiếu có giá trị tương ứng hơn. Vì các công ty không tạo ra bất kỳ giá trị nào bằng cách giảm số lượng cổ phiếu, giá mỗi cổ phiếu tăng tỷ lệ thuận.
Chia tách cổ phiếu đảo ngược không ảnh hưởng đến giá trị của một tập đoàn nhưng chúng thường là kết quả của cổ phiếu của tập đoàn đã mất giá trị đáng kể. Ý nghĩa tiêu cực liên quan đến một hành động như vậy thường tự thất bại vì cổ phiếu phải chịu áp lực bán mới.
Ví dụ, giả sử một công ty dược phẩm có mười triệu cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường đang giao dịch ở mức giá $ 5 mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu đang lưu hành đề cập đến cổ phiếu của một công ty hiện đang được nắm giữ bởi tất cả các cổ đông của công ty, bao gồm các khối cổ phần được nắm giữ bởi các nhà đầu tư tổ chức và cổ phiếu hạn chế. Khi giá cổ phiếu thấp hơn, ban lãnh đạo công ty có thể muốn tăng giá giả tạo trên mỗi cổ phiếu. Họ quyết định tiến hành phân chia cổ phiếu ngược 1 trên 5, về cơ bản có nghĩa là hợp nhất năm cổ phiếu hiện tại thành một cổ phiếu mới. Khi bài tập hành động của công ty kết thúc, công ty sẽ có (10 triệu / 5) = 2 triệu cổ phiếu mới và mỗi cổ phiếu bây giờ sẽ có giá (5 đô la * 5) = 25 đô la mỗi người.
Sự thay đổi tương ứng trong giá cổ phiếu cũng hỗ trợ thực tế là công ty đã không tạo ra bất kỳ giá trị thực nào chỉ bằng cách thực hiện phân chia cổ phiếu đảo ngược. Giá trị tổng thể của nó, được biểu thị bằng vốn hóa thị trường, trước và sau hành động của công ty nên giữ nguyên.
Cap thị trường trước = Không sớm hơn. trong tổng số cổ phần * Giá trước đó trên mỗi cổ phiếu = 10 triệu * $ 5 = $ 50 triệu
Giới hạn thị trường mới = Không mới. trong tổng số cổ phần * Giá mới trên mỗi cổ phiếu = 2 triệu * $ 25 = $ 50 triệu
Yếu tố mà quản lý của công ty quyết định phân chia cổ phiếu đảo ngược, trở thành bội số theo đó thị trường tự động điều chỉnh giá cổ phiếu.
Những hành động của công ty như vậy được đề xuất bởi ban quản lý công ty và phải được sự đồng ý của các cổ đông thông qua quyền biểu quyết của họ. Việc trao đổi có thể tạm thời gắn một hậu tố (D) vào biểu tượng mã của công ty để cho biết rằng công ty đang trải qua một bài tập phân chia cổ phiếu đảo ngược.
Chìa khóa chính
- Việc chia cổ phiếu ngược hợp nhất số lượng cổ phiếu hiện có của cổ phiếu công ty thành ít hơn, tỷ lệ cổ phiếu có giá trị cao hơn. Việc chia cổ phiếu ngược không ảnh hưởng đến giá trị của công ty. Việc chia cổ phiếu ngược thường báo hiệu một công ty gặp khó khăn. Mong muốn tăng giá cổ phiếu vẫn có liên quan và để tránh bị hủy bỏ niêm yết là những lý do phổ biến nhất để các tập đoàn theo đuổi chiến lược này.
Tại sao các công ty đi phân chia cổ phiếu đảo ngược?
Có một số lý do tại sao một công ty có thể quyết định giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường.
Giá cổ phiếu có thể đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, điều này có thể khiến nó dễ bị áp lực thị trường hơn và các phát triển không mong muốn khác như không thực hiện các yêu cầu niêm yết trao đổi. Một trao đổi thường chỉ định giá thầu tối thiểu cho một cổ phiếu được liệt kê. Nếu cổ phiếu giảm xuống dưới giá thầu này và vẫn thấp hơn mức ngưỡng đó trong một khoảng thời gian nhất định, nó có nguy cơ bị hủy niêm yết khỏi sàn giao dịch. Ví dụ, NASDAQ có thể hủy niêm yết một cổ phiếu luôn giao dịch dưới mức giá $ 1 mỗi cổ phiếu. Việc hủy niêm yết từ một sàn giao dịch cấp quốc gia sẽ khiến cổ phiếu của công ty chuyển sang trạng thái cổ phiếu và họ buộc phải niêm yết trên Bảng tin qua quầy (OTCBB) hoặc Bảng màu hồng là thị trường thay thế cho các cổ phiếu có giá trị thấp. Một khi điều đó xảy ra, cổ phiếu khó mua và bán hơn. Do đó, các công ty đi phân chia cổ phiếu đảo ngược để duy trì giá mỗi cổ phiếu cao hơn .
Các công ty cũng duy trì giá cổ phiếu cao hơn thông qua việc phân chia cổ phiếu đảo ngược vì nhiều nhà đầu tư tổ chức và quỹ tương hỗ có chính sách chống lại các vị trí trong một cổ phiếu có giá thấp hơn giá trị tối thiểu . Ngay cả khi một công ty vẫn không có rủi ro hủy niêm yết bằng trao đổi, thì công ty không đủ điều kiện để mua bởi các nhà đầu tư có quy mô lớn như vậy làm mất đi tính thanh khoản và uy tín giao dịch của công ty.
Trong các khu vực pháp lý khác nhau trên toàn cầu, quy định của công ty phụ thuộc vào số lượng cổ đông, trong số các yếu tố khác. Bằng cách giảm số lượng cổ phiếu, các công ty đôi khi nhằm mục đích giảm số lượng cổ đông cho phép họ tham gia vào danh mục của cơ quan quản lý ưa thích hoặc bộ luật ưa thích của họ. Các công ty muốn tư nhân cũng có thể cố gắng giảm số lượng cổ đông thông qua các biện pháp đó.
Các công ty đang có kế hoạch tạo ra và thả nổi spinoff, một công ty độc lập được tạo ra thông qua việc bán hoặc phân phối cổ phiếu mới của một doanh nghiệp hiện có hoặc bộ phận của một công ty mẹ, cũng có thể sử dụng các phân chia ngược để có được mức giá hấp dẫn. Ví dụ: nếu cổ phiếu của một công ty lập kế hoạch spinoff đang giao dịch ở mức thấp hơn, có thể khó có thể định giá cổ phiếu của công ty spinoff với giá cao hơn. Trước tiên, họ có thể đảo ngược việc chia cổ phiếu của mình để tăng giá mỗi cổ phiếu và sau đó tạo ra một công ty mới có cơ hội tốt hơn để đảm bảo giá cổ phiếu cao hơn.
Tác động thị trường của việc chia tách cổ phiếu ngược
Nói chung, sự phân chia cổ phiếu đảo ngược không được nhận thấy tích cực bởi những người tham gia thị trường. Nó chỉ ra rằng giá cổ phiếu đã xuống đáy và ban lãnh đạo công ty đang cố gắng tăng giá một cách giả tạo mà không có bất kỳ đề xuất kinh doanh thực sự nào.
Ngoài ra, thanh khoản cũng có thể gây thiệt hại với số lượng cổ phiếu bị giảm trên thị trường mở không phải là một dấu hiệu tích cực cho bất kỳ công ty niêm yết nào.
Ví dụ về phân chia cổ phiếu đảo ngược
Giá cổ phiếu trên mỗi cổ phiếu là lý do chính khiến các công ty chia tách cổ phiếu đảo ngược và các tỷ lệ liên quan có thể dao động từ 1 đến 2 đến cao nhất là 1 trên 100. Chia tách cổ phiếu đảo ngược đã trở nên phổ biến trong kỷ nguyên bong bóng bài dotcom năm 2000, khi nhiều công ty thấy giá cổ phiếu của họ giảm xuống mức thấp kỷ lục. Chỉ riêng trong năm 2001, hơn 700 công ty đã chia tách cổ phiếu.
Vào tháng 4 năm 2002, công ty truyền thông lớn nhất ở Mỹ, AT & T Inc. (T), tuyên bố rằng họ đang lên kế hoạch chia tách cổ phiếu 1 đổi 5, ngoài kế hoạch tách khỏi bộ phận truyền hình cáp của mình và sáp nhập với Comcast. Hành động của công ty đã được lên kế hoạch vì AT & T sợ rằng spinoff có thể dẫn đến sự sụt giảm đáng kể về giá cổ phiếu và có thể ảnh hưởng đến thanh khoản, kinh doanh và khả năng huy động vốn của nó.
Các trường hợp thường xuyên khác của việc chia tách cổ phiếu đảo ngược bao gồm nhiều công ty nhỏ, thường không sinh lãi liên quan đến nghiên cứu và phát triển, có bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ tạo ra lợi nhuận hoặc bán trên thị trường. Trong những trường hợp như vậy, các công ty trải qua hành động của công ty này chỉ đơn giản là để duy trì danh sách của họ trên một sàn giao dịch chứng khoán hàng đầu.
