Quy tắc 10b5-1 là gì?
Quy tắc 10b5-1, được thành lập bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào năm 2000, cho phép những người trong cuộc của các tập đoàn giao dịch công khai thiết lập một kế hoạch giao dịch bán cổ phiếu mà họ sở hữu. Đó là một sự làm rõ của Quy tắc 10b-5 (đôi khi được viết là Quy tắc 10b5), được tạo ra theo Đạo luật Chứng khoán và Giao dịch năm 1934, là phương tiện chính để điều tra gian lận chứng khoán. Quy tắc 10b5-1 cho phép các chủ sở hữu lớn bán một số lượng cổ phần được xác định trước tại một thời điểm xác định trước. Nhiều giám đốc điều hành của công ty sử dụng các kế hoạch 10b5-1 để tránh những cáo buộc về giao dịch nội gián.
Chìa khóa chính
- Quy tắc 10b5-1 cho phép người trong cuộc của công ty thiết lập kế hoạch định trước để bán cổ phiếu công ty theo luật giao dịch nội bộ. Giá, số lượng và ngày bán phải được xác định trước và được xác định bởi một công thức hoặc số liệu. nhà môi giới thực hiện việc bán hàng không được có quyền truy cập vào bất kỳ thông tin không công khai nào (MNPI).
Hiểu quy tắc 10b5-1
Quy tắc 10b5-1 cho phép người trong cuộc của công ty thực hiện các giao dịch được xác định trước trong khi tuân theo luật giao dịch nội gián và tránh các cáo buộc giao dịch nội gián. Chúng tôi đề nghị các công ty cho phép một giám đốc điều hành chấp nhận hoặc sửa đổi kế hoạch 10b5-1 khi các giám đốc điều hành của công ty được phép giao dịch chứng khoán song song với chính sách giao dịch nội gián của họ. Quy tắc 10b5-1 ngăn bất kỳ người trong cuộc nào thay đổi hoặc áp dụng kế hoạch nếu họ đang sở hữu thông tin không công khai (MNPI). Có một tổng quan chung và thiết lập các hướng dẫn theo kế hoạch để thiết lập kế hoạch Quy tắc 10b5-1 phù hợp.
Giao dịch nội gián không phải lúc nào cũng bất hợp pháp.
Không có gì lạ khi thấy một cổ đông lớn bán một số cổ phần của họ theo định kỳ. Ví dụ, một giám đốc của XYZ Corporation có thể chọn bán 5.000 cổ phiếu vào thứ Tư thứ hai hàng tháng. Để tránh xung đột, các kế hoạch Quy tắc 10b5-1 phải được thiết lập khi cá nhân không biết về bất kỳ thông tin nội bộ quan trọng nào. Những kế hoạch này thường tồn tại như một hợp đồng giữa người trong cuộc và người môi giới của họ.
Theo Quy tắc 10b5-1, các giám đốc và những người trong cuộc lớn khác trong công ty, các cổ đông lớn, cán bộ và những người khác có quyền truy cập vào MNPI, có thể thiết lập một kế hoạch bằng văn bản chi tiết khi họ có thể mua hoặc bán cổ phiếu vào thời điểm định trước theo lịch trình đã định trước. Nó được thiết lập theo cách này để họ có thể thực hiện các giao dịch này khi chúng không ở gần các thông tin nội bộ quan trọng. Điều này cũng cho phép các công ty sử dụng các kế hoạch 10b5-1 trong các đợt mua lại cổ phiếu lớn.
Đối với những người trong cuộc tham gia vào kế hoạch Quy tắc 10b5-1, họ không được có quyền truy cập vào MNPI về bất kỳ điều gì về công ty cũng như chứng khoán của công ty. Để có hiệu lực, kế hoạch phải tuân theo ba tiêu chí riêng biệt:
- Giá và số tiền phải được chỉ định (có thể bao gồm giá đã đặt) và một số ngày bán hoặc mua nhất định phải được lưu ý. Phải có một công thức hoặc số liệu được đưa ra để xác định số lượng, giá và ngày. Kế hoạch phải cung cấp cho nhà môi giới độc quyền để xác định khi nào thực hiện bán hàng hoặc mua hàng miễn là nhà môi giới làm như vậy mà không có bất kỳ MNPI nào khi giao dịch được thực hiện.
Những cân nhắc đặc biệt của Quy tắc 10b5-1
Không có gì trong luật của SEC khiến công chúng phải tiết lộ việc sử dụng Quy tắc 10b5-1 cho công chúng, nhưng điều đó không có nghĩa là các công ty không nên tiết lộ thông tin. Thông báo về việc sử dụng Quy tắc 10b5-1 rất hữu ích trong việc tránh các vấn đề về quan hệ công chúng và giúp các nhà đầu tư hiểu được hậu cần đằng sau một số giao dịch nội gián nhất định.
