Quy tắc 147 là gì?
Quy tắc 147 là quy tắc có thể được sử dụng bởi một công ty để gây quỹ mà không thực sự đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Còn được gọi là quy tắc bến cảng an toàn, và quy tắc này thường chỉ áp dụng cho các công ty nhỏ muốn huy động tiền tại địa phương mà không phải chịu các khoản phí đắt đỏ liên quan đến việc đăng ký với SEC.
Chìa khóa chính
- Quy tắc 147 là cách giải thích của SEC về Phần 3 (a) 11 của Đạo luật Chứng khoán, miễn trừ chứng khoán được phát hành tại địa phương theo quy định, như tiết lộ bắt buộc, theo Đạo luật. Quy tắc 147 ban đầu được thực hiện vào năm 1974 để cung cấp cho thị trường sự chắc chắn hơn về cách thức SEC áp dụng Đạo luật và từ đó được cập nhật vào năm 2016. Phiên bản hiện tại của Quy tắc 147 và 147A cho phép linh hoạt hơn trong việc cung cấp chứng khoán thông qua công nghệ hiện đại và các tổ chức, và trong các lĩnh vực mà các công ty hoạt động chứ không phải là nhà nước thành lập công ty.
Hiểu quy tắc 147
Cụ thể hơn, quy tắc này áp dụng cho Mục 3 (a) 11 của Đạo luật Chứng khoán năm 1933, hoặc miễn trừ chào bán nội bộ. Phần này nhằm cho phép các nhà phát hành có hoạt động nội địa hóa bán chứng khoán như một phần của kế hoạch tài chính địa phương.
Để đủ điều kiện được miễn trừ theo Mục 3 (a) 11, công ty sẽ phải chứng minh rằng:
- Công ty phát hành là cư dân của tiểu bang nơi chào bán xảy ra và, nếu công ty là một công ty, thì công ty đó ở trong tiểu bang đó. Công ty phát hành thực hiện một số lượng đáng kể hoạt động kinh doanh của mình trong tiểu bang đó. trạng thái đó. Tất cả những người phạm tội và người mua chứng khoán là cư dân của tiểu bang đó. Các chứng khoán được cung cấp đến phần còn lại trong tay của những người cư trú tại tiểu bang đó. Toàn bộ vấn đề về chứng khoán thuộc mục 3 (a) (11).
Quy tắc này được thông qua vào năm 1974 với mục đích cung cấp sự chắc chắn cao hơn cho các công ty về một bộ điều kiện thường xuyên, theo đó SEC sẽ xem xét phát hành chứng khoán để được miễn trừ theo Mục 3 (a) 11. Tuy nhiên, tại thời điểm đó, SEC nhấn mạnh rằng quy tắc của nó không phải là độc quyền; không tuân thủ quy tắc sẽ không tạo ra một giả định chống lại yêu cầu miễn trừ theo Mục 3 (a) 11. Theo Quy tắc 147, SEC giải thích rằng các yêu cầu của Phần 3 (a) 11 đã được đáp ứng nếu:
- Công ty được thành lập tại bang đang cung cấp chứng khoán. Công ty thực hiện một phần đáng kể hoạt động kinh doanh tại bang đó (được xác định là ít nhất 80% hoạt động). Công ty chỉ phải bán chứng khoán cho cá nhân cư trú trong tình trạng thành lập công ty.
Những thay đổi gần đây được thực hiện theo quy tắc 147
Vào năm 2016, SEC đã sửa đổi Quy tắc 147 để hiện đại hóa nó và thiết lập một miễn trừ cung cấp nội bộ được gọi là Quy tắc 147A. Quy tắc sửa đổi cho phép cung cấp chứng khoán được cung cấp cho cư dân ngoài tiểu bang, cũng như miễn trừ áp dụng cho các tổ chức phát hành chứng khoán kết hợp ngoài tiểu bang. Cụ thể, các quy tắc mới cho phép các công ty quảng cáo hoặc cung cấp chứng khoán trực tuyến (chẳng hạn như thông qua phương thức gây quỹ cộng đồng) hoặc thông qua các phương tiện truyền thông khác, nơi họ có thể nhìn thấy các nhà đầu tư ngoài tiểu bang và nới lỏng các yêu cầu trước đây mà các công ty được thành lập trong tiểu bang.
Với những thay đổi cho quy tắc đã thay đổi các yêu cầu. Để đủ điều kiện cho Quy tắc 147 và Quy tắc 147A, các cán bộ, đối tác hoặc người quản lý của công ty chủ yếu phải chỉ đạo, kiểm soát và điều phối các hoạt động của doanh nghiệp ở trạng thái. Việc bán chứng khoán của công ty phải được giới hạn ở cư dân trong bang hoặc những người mà công ty tin tưởng một cách hợp lý là cư dân trong bang. Công ty cũng phải đáp ứng ít nhất một trong những yêu cầu kinh doanh sau đây về kinh doanh:
- Công ty thu được ít nhất 80% tổng doanh thu hợp nhất từ hoạt động của một doanh nghiệp hoặc bất động sản ở trong nước hoặc từ việc cung cấp dịch vụ trong bang. Công ty có ít nhất 80% tài sản hợp nhất của mình ở -state. Công ty dự định sử dụng và sử dụng ít nhất 80% số tiền thu được từ việc cung cấp cho hoạt động kinh doanh hoặc bất động sản ở trạng thái, mua bất động sản ở trạng thái hoặc cung cấp dịch vụ ở bang. Phần lớn nhân viên của công ty có trụ sở tại bang.
