Quy tắc an toàn đầu tiên là gì
Quy tắc an toàn đầu tiên là một nguyên lý của lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT), tin rằng rủi ro là một phần vốn có của việc gặt hái một mức thưởng cao hơn. Trong bối cảnh này, an toàn trước tiên có nghĩa là giảm thiểu xác suất lợi nhuận âm. Quy tắc gợi ý các công thức mà các nhà đầu tư có thể sử dụng để xây dựng danh mục đầu tư sẽ tối đa hóa lợi nhuận dự kiến của họ dựa trên mức độ rủi ro thị trường nhất định.
Phá vỡ quy tắc an toàn đầu tiên
Quy tắc an toàn đầu tiên liên quan đến việc tạo ra lợi nhuận tối thiểu chấp nhận được hoặc mức hoàn trả ngưỡng. Bằng cách sửa chữa lợi nhuận ngưỡng, một nhà đầu tư nhằm mục đích giảm rủi ro không đạt được lợi tức đầu tư. Quy tắc an toàn đầu tiên, còn được gọi là tiêu chí an toàn đầu tiên của Roy (SFRatio), là một kỹ thuật đầu tư quản lý rủi ro định lượng.
Xây dựng danh mục đầu tiên an toàn
Một công thức cơ bản để tính quy tắc an toàn đầu tiên là (lợi nhuận kỳ vọng cho danh mục đầu tư trừ đi lợi nhuận ngưỡng cho danh mục đầu tư) chia cho độ lệch chuẩn cho danh mục đầu tư . Bằng cách sử dụng công thức này cùng với các kịch bản danh mục đầu tư khác nhau - nghĩa là sử dụng các khoản đầu tư khác nhau hoặc trọng số khác nhau của các loại tài sản - một nhà đầu tư có thể so sánh các lựa chọn danh mục dựa trên xác suất lợi nhuận của họ sẽ không đáp ứng ngưỡng tối thiểu. Trong trường hợp này, danh mục đầu tư tốt nhất sẽ là danh mục giảm thiểu khả năng lợi nhuận của danh mục đầu tư sẽ giảm xuống dưới ngưỡng.
Tuy nhiên, không chỉ là một công thức, quy tắc an toàn đầu tiên chủ yếu là một loại triết lý, hoặc cách để đạt được sự an tâm. Khi một nhà đầu tư đặt mức lợi nhuận tối thiểu chấp nhận được cho một danh mục đầu tư, thì anh ta hoặc cô ta có thể yên tâm, biết rằng rủi ro không đạt được mục tiêu của mình thấp hơn nhiều. Nói cách khác, trước tiên, nhà đầu tư làm cho danh mục đầu tư là an toàn, sau đó bất kỳ lợi nhuận nào vượt quá ngưỡng lợi nhuận tối thiểu mà cô ấy nhận ra được coi là thêm.
