Lịch trình TO-T là gì
Lịch trình TO-T phải được đệ trình với SEC bởi bất kỳ thực thể nào, ngoài chính tổ chức phát hành, đưa ra đề nghị đấu thầu đối với một số chứng khoán vốn đã đăng ký theo Mục 14d hoặc 13e của Đạo luật 1934. Lịch trình này đã thay thế Lịch trình 14D-1 vào tháng 1 năm 2000.
Lịch trình BREAKING XUỐNG TO-T
Lịch trình TO-T, tuyên bố chào mua của bên thứ ba hoặc đề nghị đấu thầu của bên thứ ba, cũng phải được gửi cho một số bên khác, chẳng hạn như tổ chức bảo đảm và bất kỳ nhà thầu cạnh tranh nào cho chứng khoán của công ty. Ngoài ra, Quy định 14D đưa ra một số yêu cầu khác phải tuân thủ liên quan đến đề nghị đấu thầu.
Ưu đãi của bên thứ ba
Các công ty thường sử dụng các đề nghị đấu thầu của bên thứ ba để mua lại các công ty khác như là một phần của việc sáp nhập. Bằng cách mua cổ phần kiểm soát của cổ phiếu của một công ty khác trực tiếp từ các cổ đông của mình, công ty mua lại có thể kiểm soát công ty để mua lại, cho dù công ty đó có muốn mua lại hay không. Tuy nhiên, thông thường, đề nghị đấu thầu của bên thứ ba được thực hiện như là phần đầu tiên của sáp nhập hai bước, bởi vì không chắc là tất cả các cổ đông của công ty sẽ muốn bán cổ phiếu của họ theo đề nghị đấu thầu của bên thứ ba.
Sáp nhập hai bước
Nếu nhà thầu, hoặc mua lại công ty, sở hữu 90% cổ phần của công ty sẽ được mua, họ có thể thực hiện sáp nhập mẫu ngắn, không cần sự chấp thuận của cổ đông từ công ty mục tiêu. Thông thường, loại sáp nhập này được thực hiện giữa một công ty mẹ và công ty con. Nhiều khả năng một công ty sẽ không thể có được 90% cổ phần của một công ty khác thông qua một đề nghị đấu thầu.
Tuy nhiên, điều phổ biến hơn nhiều là người mua thực hiện sáp nhập back-end, trong đó người mua mua phần lớn cổ phiếu trong khi chào mua, và sau đó mua lại toàn bộ công ty bằng cách sử dụng ảnh hưởng của mình như là cổ đông lớn để sáp nhập. Hình thức phổ biến nhất của sáp nhập back-end là sáp nhập hình tam giác ngược, trong đó công ty mục tiêu tiếp tục là công ty con của người mua. Loại sáp nhập này đòi hỏi ít giấy tờ dưới hình thức đồng ý của bên thứ ba.
Thông tin có trong Lịch trình TO-T
Lịch trình TO-T bao gồm việc định giá giao dịch sáp nhập và tính phí nộp đơn dựa trên Quy tắc 0-11 (a) (2) của Đạo luật 1934. Nó cũng bao gồm bất kỳ sửa đổi nào đối với tuyên bố TO ban đầu được đệ trình với SEC.
