Hôm thứ Tư, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cho biết họ đang đề xuất thay đổi định nghĩa về "nhà đầu tư được công nhận" và "người mua tổ chức đủ điều kiện". Điều đó có thể mở ra thị trường tư nhân cho các nhà đầu tư cá nhân, những người thường bị đóng cửa khỏi thị trường đó do ngưỡng đầu tư và thu nhập cao hơn.
Các nhà đầu tư được công nhận là những người được coi là hiểu biết, có kinh nghiệm và đủ giàu để đầu tư vào chứng khoán không được đăng ký với SEC. Các nhà quản lý tin rằng các nhà đầu tư này không yêu cầu sự bảo vệ bổ sung mà họ cung cấp và có thể chịu tổn thất lớn. Hiện tại có hai cách mà cá nhân có thể đủ điều kiện - nếu thu nhập của họ trên 200.000 đô la (hoặc 300.000 đô la cùng với người phối ngẫu) trong mỗi hai năm qua và họ kỳ vọng tương tự cho năm hiện tại hoặc nếu họ có giá trị ròng hơn 1 triệu đô la, một mình hoặc cùng với người phối ngẫu (không bao gồm giá trị cư trú chính của họ). Định nghĩa này đã không được cập nhật từ năm 1982 bên cạnh một thay đổi nhỏ về yêu cầu trong năm 2010 theo Đạo luật Dodd-Frank, đó là loại trừ giá trị căn nhà của một người khỏi các tính toán giá trị ròng.
Cơ quan này cho biết các sửa đổi sẽ tạo ra các danh mục mới cho các nhà đầu tư cá nhân dựa trên kiến thức chuyên môn, kinh nghiệm hoặc chứng chỉ. Ngoài ra, các công ty trách nhiệm hữu hạn và Công ty Đầu tư Kinh doanh Nông thôn (RBIC) sẽ đủ điều kiện cho tình trạng người mua tổ chức đủ điều kiện nếu họ quản lý ít nhất 100 triệu đô la chứng khoán.
"Thử nghiệm hiện tại cho tình trạng nhà đầu tư được công nhận cá nhân áp dụng cách tiếp cận nhị phân cho người thực hiện và không đủ điều kiện chỉ dựa trên thu nhập hoặc giá trị ròng của một người", Chủ tịch của SEC, ông Jay Clayton nói. "Hiện đại hóa phương pháp này đã quá hạn. Đề xuất sẽ bổ sung các phương tiện bổ sung cho các cá nhân đủ điều kiện tham gia vào thị trường vốn tư nhân của chúng tôi dựa trên các biện pháp tinh vi tài chính rõ ràng. Tôi cũng hài lòng rằng đề xuất đặc biệt công nhận rằng một số tổ chức nhất định, là chính phủ bộ lạc, không nên bị hạn chế tham gia vào thị trường vốn tư nhân của chúng tôi."
Định nghĩa "nhà đầu tư được công nhận" đã bị chỉ trích trong quá khứ vì không đánh giá tối ưu sự tinh tế tài chính của một người. Các chuyên gia đã nói rằng giá trị ròng là một thước đo kém về chuyên môn và định nghĩa cũng loại bỏ những người có thông tin chuyên môn tài chính không kiếm đủ tiền.
Vấn đề ai được tham gia vào thị trường vốn tư nhân bây giờ đặc biệt quan trọng vì các công ty ở chế độ riêng tư lâu hơn nhiều so với trước đây và số lượng các công ty đại chúng đã giảm kể từ giữa những năm 90. Biểu đồ dưới đây từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis cho thấy số lượng các công ty trong nước được liệt kê ở Mỹ theo thời gian.
SEC sẽ chấp nhận ý kiến từ công chúng về đề xuất này trong 60 ngày tới.
