Mùa báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp 3Q sẽ sớm được tiến hành và các nhà phân tích chứng khoán đang vẽ lên một bức tranh ảm đạm, kêu gọi tổng thu nhập S & P 500 giảm hơn 4% so với cùng kỳ năm 2018, dựa trên dữ liệu do S & P Capital biên soạn, theo CFRA. Điều này sẽ đại diện cho sự sụt giảm lớn nhất trong năm (YOY) kể từ năm 2016, một lý do khiến S & P 500 giảm 0, 8% cho đến nay trong tháng 10, vì khởi đầu tồi tệ nhất trong quý sau hơn ba năm. Hơn nữa, chỉ số này đã đăng ký mức tăng 1, 74% trong 12 tháng qua.
Nếu tôi phải xăm thứ gì đó lên cánh tay, đó sẽ là 'cổ phiếu theo đuổi thu nhập', ông Mike Mike Bailey, giám đốc nghiên cứu của FBB Capital Partners, nói với tờ The Wall Street Journal về tác động của thu nhập doanh nghiệp đối với giá cổ phiếu. Cẩn trọng hơn một chút so với vài tuần trước.
"Tăng trưởng EPS S & P 500 âm trong 3Q sẽ được thúc đẩy bởi các lĩnh vực có tỷ lệ doanh thu quốc tế cao nhất", Goldman Sachs cho biết trong báo cáo Khởi động hàng tuần mới nhất của Mỹ. Đó là năng lượng (-31%), công nghệ thông tin (-9%) và vật liệu (-7%). "Với hơn 40% doanh thu có nguồn gốc từ nước ngoài, Năng lượng, Công nghệ thông tin và Vật liệu rất nhạy cảm với căng thẳng thương mại và sự chậm lại trong tăng trưởng toàn cầu, " Goldman nói thêm. Giá dầu giảm 18% là một tiêu cực khác đối với các cổ phiếu năng lượng. Trong khi đó, Sam Stovall, chiến lược gia đầu tư chính tại công ty nghiên cứu CFRA, nhận thấy những mối nguy hiểm thậm chí còn lan rộng hơn.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
"Sự sụt giảm quý 3 cũng được dự kiến cho sáu trong số 11 lĩnh vực trong S & P 500 do nền kinh tế Mỹ đang chậm lại do tranh chấp thương mại kéo dài với Trung Quốc", Stovall viết trong báo cáo EPS quý 3 của mình công bố hôm nay. Ngoài ba lĩnh vực được Goldman nhấn mạnh, Stovall thấy thu nhập giảm trước bất động sản (-17%), tiện ích (-4%) và mặt hàng chủ lực của người tiêu dùng (-1%).
Chìa khóa chính
- EPS 3Q 2019 được thiết lập để giảm YY trong hầu hết các lĩnh vực S & P 500. Biên lợi nhuận tăng đang bù đắp cho tăng trưởng doanh số. Căng thẳng đang làm tổn thương các công ty có doanh số lớn ở nước ngoài. Tăng trưởng kinh tế toàn cầu là một tiêu cực khác.
Các nguồn dữ liệu của Stovall (CFRA, Kinh tế hành động và S & P Toàn cầu) thậm chí còn lạc hậu hơn Goldman về vật liệu, dự đoán mức sụt giảm EPS 21%. Mặt khác, Goldman tích cực hơn đối với bất động sản, với các nguồn của nó (Factset và nghiên cứu riêng) dự báo mức tăng 5% EPS, dẫn đầu S & P 500.
Khó khăn hơn có lẽ là giảm thu nhập tuyệt đối, Goldman nói rằng tỷ suất lợi nhuận 3Q được thiết lập để giảm trong tất cả 11 lĩnh vực S & P. Không bao gồm tài chính và tiện ích, tỷ suất lợi nhuận trung bình được dự báo sẽ giảm 108 điểm cơ bản xuống 10, 6%, nhiều hơn so với bù đắp tăng trưởng doanh thu dương 5%. Về mặt sáng sủa, họ tin rằng thuế suất hiệu quả có thể chứng minh là thấp hơn dự kiến, tạo ra một số bất ngờ thu nhập tích cực. Họ cũng lưu ý rằng, mặc dù tổng thu nhập S & P 500 sẽ giảm, công ty trung bình trong chỉ số dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng 3% trong 3Q.
Nhìn về phía trước
Trong khi đó, một số lượng lớn các công ty đang cố gắng quản lý kỳ vọng đi xuống, đưa ra hướng dẫn dự báo thu nhập 3Q thấp hơn so với các nhà phân tích đã dự kiến. Nhà điều hành sòng bạc Wynn Resorts Ltd. (WYNN), chuỗi cửa hàng bách hóa Macy's Inc. (M) và nhà chế biến gà Tyson Thực phẩm Inc. (TSN) là một trong những tập đoàn lớn đã đưa ra triển vọng ảm đạm gần đây, trên Factset và Tạp chí.
