Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (roe) so với lợi nhuận trên tài sản (roa)

Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và lợi nhuận trên tài sản (ROA) là hai trong số các biện pháp quan trọng nhất để đánh giá hiệu quả của đội ngũ quản lý của công ty trong việc quản lý vốn được ủy thác. Sự khác biệt chính giữa ROE và ROA là đòn bẩy tài chính hoặc nợ. Mặc dù ROE và ROA là các thước đo khác nhau về hiệu quả quản lý, công thức Nhận dạng DuPont cho thấy mức độ liên quan chặt chẽ của chúng.

Công thức cho ROE:

Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác $\begin{matrix} ROE = = \frac{Thu nhập ròng}{Vốn chủ sở hữu} \\ Ở đâu: \\ Vốn chủ sở hữu = = Tài sản - Nợ phải trả \end{matrix} \ started {căn chỉnh} & \ text {ROE} = \ frac { text {Thu nhập ròng}} { text {Vốn cổ đông}} & \ textbf {trong đó:} \ & \ text {Vốn cổ đông} = \ văn bản {Tài sản} - \ text {Nợ phải trả} \ end {căn chỉnh}$ ROE = Cổ đông EquityNet Thu nhập trong đó: Vốn chủ sở hữu của cổ đông = Tài sản Nợ phải trả

Công thức cho ROA:

Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác $\begin{matrix} ROA = = \frac{Thu nhập ròng}{Tổng tài sản} \\ Ở đâu: \\ Tổng tài sản = = Vốn chủ sở hữu + Nợ phải trả \end{matrix} \ started {căn chỉnh} & \ text {ROA} = \ frac { text {Thu nhập ròng}} { text {Tổng tài sản}} & \ textbf {trong đó:} \ & \ text {Tổng tài sản} = \ văn bản {Vốn cổ đông} + \ text {Nợ phải trả} \ end {căn chỉnh}$ ROA = Tổng thu nhập tài sản trong đó: Tổng tài sản = Vốn chủ sở hữu của cổ đông + Nợ phải trả

Sự khác biệt chính

Cách tính nợ của một công ty là sự khác biệt chính giữa ROE và ROA. Trong trường hợp không có nợ, vốn cổ đông và tổng tài sản của công ty sẽ bằng nhau. Về mặt logic, ROE và ROA của họ cũng sẽ giống nhau.

Nhưng nếu công ty đó sử dụng đòn bẩy tài chính, ROE của công ty sẽ tăng trên ROA. Bằng cách nhận nợ, một công ty tăng tài sản của mình nhờ vào tiền mặt. Nhưng vì vốn chủ sở hữu của cổ đông bằng với tài sản trừ tổng nợ, một công ty giảm vốn chủ sở hữu bằng cách tăng nợ.

Nói cách khác, khi nợ tăng, vốn chủ sở hữu co lại và vì vốn chủ sở hữu của cổ đông là mẫu số của ROE, ROE của nó, đến lượt nó, được tăng thêm.

ROE và Danh tính DuPont

Danh tính DuPont giải thích mối quan hệ giữa cả ROE và ROA là thước đo hiệu quả quản lý. Đó là một công thức phổ biến, đó là một cách nhìn khác về ROE. Danh tính DuPont chia ROE thành ba thành phần cốt lõi:

Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác $\begin{matrix} ROE = = Tỷ suất lợi nhuận \times Doanh thu tai sản \times SE \\ Ở đâu: \\ SE = = Vốn chủ sở hữu \\ Tỷ suất lợi nhuận = = \frac{Thu nhập ròng}{Tổng tài sản} \\ Doanh thu tai sản = = \frac{Doanh thu}{Tổng tài sản} \\ Đòn bẩy tài chính = = \frac{Tổng tài sản}{SE} \end{matrix} \ started {căn chỉnh} & \ text {ROE} = \ text {Tỷ suất lợi nhuận} lần \ text {Doanh thu tài sản} lần \ text {SE} \ & \ textbf {trong đó:} & \ text {SE} = \ text {Vốn cổ đông} & \ text {Tỷ suất lợi nhuận} = \ frac { text {Thu nhập ròng}} { text {Tổng tài sản}} & \ text {Doanh thu tài sản} = \ frac { text {Doanh thu}} { text {Tổng tài sản}} & \ text {Đòn bẩy tài chính} = \ frac { text {Tổng tài sản}} { text {SE}} \ end {căn chỉnh}$ ROE = Tỷ suất lợi nhuận × Doanh thu tài sản × Ở mọi nơi: SE = Vốn chủ sở hữu của cổ đôngProfit Margin = Tổng tài sản Thu nhập tài sản Doanh thu = Tổng tài sản Đòn bẩy tài chính = Tài sản tổng hợp

Nửa đầu của phương trình, (thu nhập ròng chia cho tổng tài sản) thực ra là định nghĩa của ROA, đo lường cách quản lý hiệu quả sử dụng tổng tài sản của nó (như được báo cáo trên bảng cân đối kế toán) để tạo ra lợi nhuận (được đo bằng thu nhập ròng trên báo cáo thu nhập).

Nửa sau của phương trình được gọi là đòn bẩy tài chính, còn được gọi là hệ số nhân vốn chủ sở hữu. Tỷ lệ tài sản cao hơn so với vốn cổ đông cho thấy mức độ sử dụng nợ (đòn bẩy) trong cơ cấu vốn của công ty.

Sự khác biệt chính giữa lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và lợi nhuận trên tài sản là gì?

Một ví dụ

ROE và ROA là các thành phần quan trọng trong ngân hàng để đo lường hiệu quả hoạt động của công ty. Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) giúp nhà đầu tư đánh giá cách đầu tư của họ tạo thu nhập, trong khi lợi nhuận trên tài sản (ROA) giúp nhà đầu tư đo lường cách quản lý sử dụng tài sản hoặc tài nguyên của mình để tạo thêm thu nhập.

Năm 2013, ngân hàng khổng lồ Bank of America Corp (BAC) báo cáo ROA là 0, 5%. Đòn bẩy tài chính của nó là 9, 60. Sử dụng cả hai tương đương với ROE là 4, 8 phần trăm, một mức khá thấp. Đối với các ngân hàng để trang trải chi phí vốn của họ, mức ROE nên gần hơn 10 phần trăm. Trước cuộc khủng hoảng tài chính 2008-09, Bank of America đã báo cáo mức ROE gần hơn với mức 13% và mức ROA gần hơn với 1%.

Điểm mấu chốt

Có sự khác biệt chính giữa ROE và ROA khiến các nhà đầu tư và giám đốc điều hành công ty cần phải xem xét cả hai số liệu khi đánh giá hiệu quả quản lý và hoạt động của công ty. Tùy thuộc vào công ty, một người có thể phù hợp hơn so với các tổ chức khác, đó là lý do tại sao việc xem xét ROE và ROA trong bối cảnh với các số liệu hiệu suất tài chính khác là rất quan trọng.

Mục lục: