Dây đeo là gì?
Một dây đeo, hoặc một dây đeo dài, là một chiến lược tùy chọn sử dụng một cuộc gọi và hai cuộc gọi với cùng một cuộc đình công và hết hạn. Các thương nhân sử dụng nó khi họ tin rằng một động thái lớn trong tài sản cơ bản có khả năng mặc dù hướng vẫn chưa chắc chắn. Tất cả các tùy chọn trong một dây đeo là tại tiền. Một dây đeo tương tự như một dây đai nhưng vì có hai cuộc gọi cho mỗi lần đặt, chiến lược không tăng giá. Một dây đeo ngắn sẽ bán một cuộc gọi và hai cuộc gọi nhưng chiến lược này có lợi khi cơ sở không di chuyển.
Một dây đeo cũng có thể được gọi là "tùy chọn ba".
Hiểu biết về dây đai
Như với người anh em chiến lược tùy chọn đơn giản hơn của nó, được biết đến như một cái đai, một dây đeo có lãi khi tài sản cơ bản tạo ra một bước chuyển lớn từ giá hiện tại của nó. Chủ sở hữu lợi nhuận bất kể cách di chuyển cơ bản, miễn là nó bao gồm phí bảo hiểm được trả cho các tùy chọn. Tuy nhiên, với một dây đeo, có một xu hướng tăng khi người nắm giữ lợi nhuận gấp đôi từ một động thái tăng. Điều đó nói rằng, các nhà giao dịch vẫn có thể kiếm tiền nếu cơ bản giảm đáng kể.
Với một dây đeo, lợi nhuận là không giới hạn nhưng rủi ro được kiểm soát. Mất mát tối đa xảy ra nếu tài sản cơ bản hoàn toàn không di chuyển vào thời điểm các tùy chọn hết hạn. Trong trường hợp đó, các tùy chọn trở nên vô giá trị và tổn thất được giới hạn ở phí bảo hiểm được trả cho ba tùy chọn.
Cách sử dụng dây đeo
Cổ phiếu có xu hướng đặc biệt biến động xung quanh các sự kiện tin tức và phát hành thu nhập. Một nhà giao dịch đang tăng giá trong một công ty trong dài hạn nhưng lo lắng rằng báo cáo thu nhập hiện tại sẽ thấp hơn dự kiến có thể sử dụng dây đeo để bảo vệ chống lại một đòn roi tiềm năng. Đường cong lợi nhuận cho một dây đeo tương tự như dây đai khi cả hai đều giữ tiền và cuộc gọi. Tuy nhiên, do một dây đeo giữ hai cuộc gọi, độ dốc của đường lợi nhuận trên giá tài sản hiện tại dốc hơn nhiều so với độ dốc của đường lợi nhuận khi tài sản cơ sở giảm.
Hạn chế của việc sử dụng dây đeo
Một nhược điểm chính với dây đeo là chi phí trả trước để thực hiện. Không chỉ một nhà giao dịch phải mua ba tùy chọn, mà vì tất cả đều là tiền, giá của họ có xu hướng tương đối cao. Có thể sửa đổi một phần dây đeo để sử dụng các tùy chọn rẻ hơn một chút mà không có tiền. Đây được gọi là một chiến lược bóp nghẹt dây đeo. Đường cong lợi nhuận sẽ tương tự như một chiến lược bóp nghẹt thông thường vì cả hai đều yêu cầu một bước tiến lớn hơn theo cả hai hướng để có lợi nhuận. Như với dây đeo thông thường, đường cong lợi nhuận ở phía tăng dốc hơn so với mặt trái.
