Mục lục
- Giá đình công là gì?
- Hiểu giá đình công
- Ví dụ giá thực hiện
Giá đình công là gì?
Giá thực hiện là giá đặt mà tại đó hợp đồng phái sinh có thể được mua hoặc bán khi được thực hiện. Đối với tùy chọn cuộc gọi, giá thực hiện là nơi bảo mật có thể được mua bởi người giữ tùy chọn; đối với các tùy chọn đặt, giá thực hiện là giá mà bảo mật có thể được bán.
Giá thực hiện còn được gọi là giá thực hiện.
Chìa khóa chính
- Giá thực hiện là giá mà hợp đồng phái sinh có thể được mua hoặc bán (được thực hiện).Der là những sản phẩm tài chính có giá trị dựa trên tài sản cơ bản, thường là một công cụ tài chính khác. Giá thực hiện, còn được gọi là giá thực hiện, là yếu tố quyết định quan trọng nhất của giá trị tùy chọn.
Giá đình công
Hiểu giá đình công
Giá thực hiện được sử dụng trong giao dịch phái sinh (chủ yếu là quyền chọn). Công cụ phái sinh là sản phẩm tài chính có giá trị dựa trên (xuất phát) trên tài sản cơ bản, thường là một công cụ tài chính khác. Giá thực hiện là một biến số chính của các tùy chọn cuộc gọi và đặt. Ví dụ, người mua cuộc gọi quyền chọn cổ phiếu sẽ có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua cổ phiếu đó trong tương lai với giá thực hiện. Tương tự, người mua quyền chọn mua cổ phiếu sẽ có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, bán cổ phiếu đó trong tương lai với giá thực hiện.
Cuộc đình công. hoặc giá thực hiện, là yếu tố quyết định quan trọng nhất của giá trị quyền chọn. Giá đình công được thiết lập khi một hợp đồng được viết đầu tiên. Nó cho nhà đầu tư biết mức giá mà tài sản cơ bản phải đạt được trước khi quyền chọn là tiền (ITM). Giá thực hiện được tiêu chuẩn hóa, có nghĩa là chúng ở số tiền cố định, chẳng hạn như $ 31, $ 32, $ 33, $ 102, 50, $ 105, v.v.
Chênh lệch giá giữa giá cổ phiếu cơ bản và giá thực hiện xác định giá trị của quyền chọn. Đối với người mua tùy chọn cuộc gọi, nếu giá thực hiện cao hơn giá cổ phiếu cơ bản, tùy chọn sẽ hết tiền (OTM). Trong trường hợp này, tùy chọn không có giá trị nội tại, nhưng nó vẫn có thể có giá trị dựa trên biến động và thời gian cho đến khi hết hạn vì một trong hai yếu tố này có thể đưa tùy chọn vào tiền trong tương lai. Ngược lại, nếu giá cổ phiếu cơ bản cao hơn giá thực hiện, quyền chọn sẽ có giá trị nội tại và nằm trong tiền.
Một người mua quyền chọn bán sẽ được trả tiền khi giá cổ phiếu cơ bản thấp hơn giá thực hiện và hết tiền khi giá cổ phiếu cơ bản cao hơn giá thực hiện. Một lần nữa, tùy chọn OTM sẽ không có giá trị nội tại, nhưng nó vẫn có thể có giá trị dựa trên tính biến động của tài sản cơ bản và thời gian còn lại cho đến khi hết hạn tùy chọn.
Ví dụ giá thực hiện
Giả sử có hai hợp đồng quyền chọn. Một là tùy chọn cuộc gọi với giá thực hiện 100 đô la. Khác là một tùy chọn cuộc gọi với giá đình công $ 150. Giá hiện tại của cổ phiếu cơ bản là $ 145. Giả sử cả hai tùy chọn cuộc gọi đều giống nhau, sự khác biệt duy nhất là giá thực hiện.
Khi hết hạn, hợp đồng đầu tiên trị giá 45 đô la. Đó là, nó có giá 45 đô la. Điều này là do cổ phiếu đang giao dịch cao hơn $ 45 so với giá thực hiện.
Hợp đồng thứ hai đã hết tiền 5 đô la. Nếu giá của tài sản cơ bản thấp hơn giá thực hiện cuộc gọi khi hết hạn, tùy chọn sẽ hết hạn.
Nếu chúng ta có hai tùy chọn đặt, cả hai sắp hết hạn và một có giá thực hiện là 40 đô la và tùy chọn kia có giá thực hiện là 50 đô la, chúng tôi có thể xem giá cổ phiếu hiện tại để xem tùy chọn nào có giá trị. Nếu cổ phiếu cơ sở đang giao dịch ở mức 45 đô la, tùy chọn đặt 50 đô la có giá trị 5 đô la. Điều này là do các cổ phiếu cơ bản thấp hơn giá thực hiện.
Tùy chọn đặt $ 40 không có giá trị, vì cổ phiếu cơ bản cao hơn giá thực hiện. Nhớ lại rằng đặt quyền chọn cho phép người mua quyền chọn bán với giá thực hiện. Không có điểm nào sử dụng tùy chọn bán ở mức 40 đô la khi họ có thể bán ở mức 45 đô la trên thị trường chứng khoán. Do đó, giá đình công 40 đô la không có giá trị khi hết hạn.
