Dừng đột ngột là gì?
Một điểm dừng đột ngột là sự giảm đột ngột dòng vốn ròng vào một nền kinh tế. Một điểm dừng đột ngột được đặc trưng bởi sự đảo ngược nhanh chóng của dòng vốn quốc tế, giảm sản xuất và tiêu dùng, và điều chỉnh giá tài sản. Việc dừng đột ngột cũng có thể đi kèm với khủng hoảng tiền tệ hoặc khủng hoảng ngân hàng hoặc cả hai.
Chìa khóa chính
- Một điểm dừng đột ngột là việc giảm dòng vốn đột ngột vào nền kinh tế của một quốc gia, thường đi kèm với suy thoái kinh tế và điều chỉnh thị trường. Những điểm dừng đột ngột cũng có thể xảy ra sau một cuộc khủng hoảng tiền tệ, vì người nước ngoài mất niềm tin vào nền kinh tế của một quốc gia. dòng vốn nước ngoài ngừng kết hợp khi cư dân địa phương đầu tư ra nước ngoài - do đó, các nền kinh tế mở nhưng nhỏ dễ bị tổn thương nhất.
Hiểu về đột ngột
Các nhà đầu tư nước ngoài dừng đột ngột có thể được kích hoạt khi họ giảm hoặc ngừng dòng vốn vào nền kinh tế và / hoặc bởi người dân trong nước khi họ rút tiền ra khỏi nền kinh tế trong nước, dẫn đến dòng vốn chảy ra. Do các điểm dừng đột ngột thường đi trước những mở rộng mạnh mẽ khiến giá tài sản tăng cao đáng kể, sự xuất hiện của chúng có thể có tác động rất xấu đến nền kinh tế và khiến nó suy thoái.
Theo phương trình cán cân thanh toán cơ bản, thâm hụt tài khoản vãng lai nhất thiết phải được tài trợ bởi dòng vốn ròng. Nếu những dòng vốn này vượt quá đáng kể số tiền cần thiết để tài trợ cho thâm hụt tài khoản hiện tại của một quốc gia, thì dòng vốn dư thừa sẽ được dùng để xây dựng dự trữ tiền tệ. Nếu dừng đột ngột, những khoản dự trữ tiền tệ đó có thể được sử dụng để tài trợ cho thâm hụt tài khoản hiện tại. Tuy nhiên, trên thực tế, những dự trữ tiền tệ này hiếm khi chứng minh bằng nhiệm vụ, vì hầu hết các khoản dự trữ có thể được ngân hàng trung ương sử dụng để chống lại các cuộc tấn công đầu cơ vào đồng nội tệ. Do đó, thâm hụt tài khoản vãng lai thường giảm nhanh sau khi dừng đột ngột, vì thâm hụt tài khoản vãng lai phụ thuộc vào dòng vốn ròng để tài trợ cho nó. Nếu một cuộc khủng hoảng tiền tệ đi kèm với một sự dừng đột ngột, như thường lệ, sự mất giá tiền tệ trong nước sẽ làm giảm thêm thâm hụt tài khoản vãng lai vì nó sẽ kích thích xuất khẩu và làm cho hàng nhập khẩu trở nên đắt đỏ hơn.
Nghiên cứu về Dừng đột ngột
Nguồn gốc của thuật ngữ dừng đột ngột trong bối cảnh kinh tế nói chung được quy cho nhà kinh tế Rudiger Dornbusch và cộng sự , người đã viết một bài báo nghiên cứu năm 1995 về sự sụp đổ của peso Mexico có tựa đề là tiền tệ khủng hoảng và sụp đổ. trong bài báo - Đây không phải là tốc độ giết chết, đó là điểm dừng đột ngột.
Trong một bài viết nghiên cứu năm 2011 về những điểm dừng đột ngột ở 82 quốc gia từ 1970 đến 2007, các nhà kinh tế của Ngân hàng Thế giới đã tìm thấy kết quả như sau:
- Các nhà đầu tư toàn cầu có nhiều khả năng rút hoặc ngừng đầu tư vào các quốc gia có cơ sở xuất khẩu không ổn định (như những nước có nguồn tài nguyên thiên nhiên dồi dào) và hiệu quả kinh tế kém. Tỷ giá hối đoái cứng nhắc và hội nhập cao với thị trường tài chính khiến các quốc gia như vậy dễ bị dừng đột ngột hơn. Cư dân địa phương có nhiều khả năng đầu tư ra nước ngoài (gây ra dòng vốn) nếu lạm phát trong nước cao và / hoặc thặng dư tài khoản vãng lai lớn. dễ bị tổn thương hơn bởi các điểm dừng đột ngột gây ra bởi các nhà đầu tư nước ngoài hoặc cư dân địa phương.
