Tất cả các chứng khoán được cung cấp cho các nhà đầu tư ở Hoa Kỳ được yêu cầu phải tuân thủ các quy định chống gian lận của luật chứng khoán liên bang. Các tiêu chuẩn quy định này yêu cầu các tổ chức phát hành chứng khoán cung cấp cho các nhà đầu tư thông tin chi tiết liên quan đến bản chất, đặc điểm và rủi ro của việc chào bán thông qua một tài liệu công bố bằng văn bản. Các nhà đầu tư sử dụng thông tin trong các tài liệu công bố, chẳng hạn như bản cáo bạch tóm tắt hoặc bản ghi nhớ chào bán, để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt. Chứng khoán được miễn các điều khoản đăng ký theo luật liên bang, chẳng hạn như một vị trí riêng tư, cung cấp công bố thông qua bản ghi nhớ chào bán. Các dịch vụ đầu tư yêu cầu đăng ký đầy đủ với các nhà quản lý chứng khoán, chẳng hạn như các quỹ tương hỗ, cung cấp thông tin bằng văn bản cho các nhà đầu tư thông qua bản cáo bạch tóm tắt.
Bản cáo bạch tóm tắt
Bản cáo bạch tóm tắt là tài liệu công bố được cung cấp cho các nhà đầu tư của các công ty quỹ tương hỗ trước hoặc tại thời điểm bán. Tài liệu bằng văn bản là một phiên bản rút gọn của bản cáo bạch cuối cùng cho phép các nhà đầu tư xem thông tin thích hợp về mục tiêu và mục tiêu đầu tư của quỹ, chi phí bán hàng và tỷ lệ chi phí, chiến lược đầu tư tập trung và dữ liệu về đội ngũ quản lý của quỹ. Thông tin thuế có liên quan và bồi thường môi giới cũng được bao gồm trong tài liệu công bố. Bản cáo bạch tóm tắt cung cấp cho các nhà đầu tư thông tin họ cần từ bản cáo bạch cuối cùng một cách nhanh chóng và bằng tiếng Anh.
Cung cấp bản ghi nhớ
Chứng khoán, chẳng hạn như các giao dịch phát hành riêng lẻ được miễn đăng ký đầy đủ theo luật chứng khoán liên bang, cung cấp cho nhà đầu tư thông tin tiết lộ thông qua một bản ghi nhớ chào bán. Tài liệu công bố này, thường được gọi là một bản ghi nhớ vị trí riêng, bao gồm một bản tóm tắt các điều khoản chào bán, rủi ro liên quan đến đầu tư và mô tả đầy đủ về công ty phát hành. Một bản ghi nhớ chào hàng cũng nêu chi tiết cách thức huy động vốn sẽ được sử dụng, thông tin về đội ngũ quản lý của công ty và hiệu quả tài chính trước đó có sẵn. Tài liệu công bố cho các giao dịch vị trí riêng dài hơn đáng kể so với bản cáo bạch tóm tắt và phải được trao cho các nhà đầu tư tiềm năng trước khi hoàn thành bán hàng.
