Siêu tầng là gì
Một siêu nổi là một nghĩa vụ thế chấp tài sản thế chấp (CMO) với một phiếu giảm giá nổi theo một công thức dựa trên nhiều chỉ số cơ bản hoặc lãi suất như LIBOR, trừ đi một mức chênh lệch đã nêu. Điều này có nghĩa là phiếu giảm giá được sử dụng vì nó di chuyển lên hoặc xuống nhiều hơn một điểm cơ bản cho mỗi điểm tăng hoặc giảm điểm cơ bản trong chỉ số.
BREAKING XUỐNG siêu tầng
Super float giống như float, ngoại trừ float chỉ được liên kết với lãi suất cơ bản, chứ không phải là bội số của nó. Chúng trở thành chứng khoán nhạy cảm với lãi suất, bởi vì chúng phóng đại bất kỳ thay đổi nào về lãi suất hoặc chỉ số tham chiếu. Tuy nhiên, đây cũng là lý do tại sao chúng thường được sử dụng để phòng ngừa rủi ro lãi suất trong danh mục đầu tư.
Siêu nổi cung cấp năng suất trường hợp cơ sở thấp, nhưng có thể cung cấp lợi suất rất cao khi lãi suất tăng. Ngược lại, thu nhập từ phiếu giảm giá có thể bị xói mòn nhanh chóng khi các khoản trả trước thế chấp tăng tốc để đáp ứng với lãi suất giảm - được gọi là rủi ro trả trước.
Ví dụ siêu Floater
Ví dụ: lấy một siêu phao với công thức phiếu giảm giá sau: 2 x (LIBOR US $ một năm) - 4%. Nếu LIBOR một năm là 3%, lãi suất coupon sẽ là 2 x 3% - 4% = 2%. Để ngăn tỷ lệ phiếu giảm giá bị âm, các siêu nổi thường có tỷ lệ sàn trên phiếu giảm giá.
Tất cả các loại đợt lãi suất thả nổi có thể được cấu trúc như lớp khấu hao theo kế hoạch (PAC), lớp khấu hao được nhắm mục tiêu (TAC) - cung cấp lịch thanh toán gốc cố định - các đợt thanh toán đồng hành hoặc CMO thanh toán tuần tự.
