Thời hạn đến hạn là gì
Thời hạn đến ngày đáo hạn đề cập đến tuổi thọ còn lại của một công cụ nợ. Với trái phiếu, thời hạn đáo hạn là khoảng thời gian giữa khi trái phiếu được phát hành và khi đáo hạn, được gọi là ngày đáo hạn của nó, tại thời điểm đó, tổ chức phát hành phải mua lại trái phiếu bằng cách trả tiền gốc hoặc mệnh giá. Giữa ngày phát hành và ngày đáo hạn, tổ chức phát hành trái phiếu sẽ thực hiện thanh toán phiếu lãi cho trái chủ.
Phá vỡ kỳ hạn đến trưởng thành
Trái phiếu có thể được nhóm thành ba loại lớn tùy theo thời hạn đáo hạn: trái phiếu ngắn hạn từ 1 đến 5 năm, trái phiếu trung hạn từ 5 đến 12 năm và trái phiếu dài hạn từ 12 đến 30 năm. Thời hạn đáo hạn càng dài, lãi suất có xu hướng càng cao và giá thị trường của trái phiếu càng ít biến động. Ngoài ra, trái phiếu càng xa ngày đáo hạn, chênh lệch giữa giá mua và giá trị mua lại của nó càng lớn, còn được gọi là tiền gốc, mệnh giá hoặc mệnh giá.
Nếu một nhà đầu tư kỳ vọng lãi suất sẽ tăng, rất có thể cô ấy sẽ mua một trái phiếu có thời hạn ngắn hơn đến ngày đáo hạn. Cô ấy sẽ làm điều này để tránh bị khóa vào một trái phiếu cuối cùng phải trả lãi suất dưới thị trường hoặc phải bán trái phiếu đó khi thua lỗ để có vốn tái đầu tư vào một trái phiếu lãi suất cao mới. Phiếu giảm giá của trái phiếu và thời hạn đến ngày đáo hạn được sử dụng để xác định giá thị trường của trái phiếu và lợi tức của nó đến ngày đáo hạn.
Đối với nhiều trái phiếu, thời hạn đến hạn là cố định. Tuy nhiên, thời hạn đáo hạn của trái phiếu có thể được thay đổi nếu trái phiếu có điều khoản gọi, điều khoản đặt hoặc điều khoản chuyển đổi.
Một ví dụ về thời hạn đến hạn
Uber Technologies, trong một chương trình roadshow không thỏa thuận vào tháng 6 năm 2016, đã phá vỡ thông tin rằng họ sẽ tìm kiếm một khoản vay có đòn bẩy để giúp mở rộng quỹ. Sau đó, vào thứ Sáu, ngày 26 tháng 6, Uber đã xác nhận tin tức này bằng cách tuyên bố rằng họ sẽ phát hành khoản vay có tỷ lệ 1 tỷ đô la, để được bảo lãnh và bán bởi Morgan Stanley vào ngày 7 tháng 7. Thời hạn đến hạn của khoản vay là bảy năm. Điều này có nghĩa là Uber được yêu cầu trả nợ trong thời hạn bảy năm.
Các quy định của khoản vay quy định rằng sẽ có sàn LIBOR 1% và giá chào bán 98. Ở thời hạn hiện tại là bảy năm và với quy mô 1 tỷ đô la, dự kiến khoản vay có thể mang lại cho các nhà đầu tư từ 5, 28 - 5, 47% đến ngày đáo hạn.
