Thị trường thứ ba là gì?
Một thị trường thứ ba bao gồm giao dịch được thực hiện bởi các đại lý môi giới không trao đổi và các nhà đầu tư tổ chức của các cổ phiếu niêm yết. Nói cách khác, thị trường thứ ba liên quan đến các chứng khoán niêm yết đang được giao dịch qua quầy giữa các đại lý môi giới và các nhà đầu tư tổ chức lớn.
Thuật ngữ "giao dịch tự do" thường dùng để chỉ giao dịch chứng khoán không được liệt kê trên các sàn giao dịch được công nhận rộng rãi như Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE). Thay vào đó, các chứng khoán này được giao dịch thông qua mạng lưới đại lý môi giới, vì chứng khoán không đáp ứng các yêu cầu niêm yết của một sàn giao dịch tập trung. Trong trường hợp của thị trường thứ ba, chứng khoán được niêm yết, nhưng chúng không được giao dịch thông qua trao đổi.
Chìa khóa chính
- Với thị trường thứ ba, chứng khoán niêm yết được giao dịch bởi các nhà đầu tư hoạt động bên ngoài một sàn giao dịch tập trung thông qua mạng lưới các đại lý môi giới và nhà đầu tư tổ chức. Các nhà giao dịch tại các thị trường giao dịch tự do. Với các thị trường giao dịch tự do, các chứng khoán không đủ điều kiện niêm yết trên các sàn giao dịch truyền thống được mua và bán thông qua một mạng lưới các đại lý môi giới. Thông thường có thể được mua với giá thấp hơn trong thị trường thứ ba vì không có phí môi giới.
Hiểu thị trường thứ ba
Thị trường thứ ba hỗ trợ thị trường sơ cấp và thứ cấp. Thị trường sơ cấp mô tả việc phát hành chứng khoán mới. Thị trường thứ cấp theo truyền thống là nơi chứng khoán dày dạn được trao đổi giữa những người tham gia thị trường. Và bây giờ, thị trường thứ ba là phụ trợ cho thị trường thứ cấp, với sự nhấn mạnh vào thị trường OTC và các nhà đầu tư tổ chức.
Thị trường thứ ba hoạt động như thế nào
Trước khi bán chứng khoán niêm yết trao đổi cho một người không phải là thành viên trong giao dịch thị trường thứ ba, một công ty thành viên phải điền vào tất cả các đơn đặt hàng giới hạn trên sổ sách của chuyên gia với cùng giá hoặc cao hơn. Các nhà đầu tư tổ chức điển hình tham gia vào thị trường thứ ba bao gồm các công ty đầu tư và kế hoạch lương hưu. Thị trường thứ ba tập hợp các nhà đầu tư lớn sẵn sàng và có thể mua và bán nắm giữ chứng khoán của riêng họ để lấy tiền mặt và giao hàng ngay lập tức. Chứng khoán có thể được mua ở mức giá thấp hơn trong thị trường thứ ba vì không có hoa hồng của nhà môi giới.
Các hệ thống giao dịch của bên thứ ba bỏ qua các nhà môi giới truyền thống và cho phép các đơn đặt hàng lớn của các tổ chức đối thủ có thể "giao thoa" với nhau. Quy tắc ẩn danh ngăn không cho hai bên biết danh tính của bên đối tác. Có các quy tắc và logic bổ sung được tích hợp vào các giao diện quản lý luồng, nhưng có một số thông tin không thể chia sẻ với công chúng, điều này mang lại cho giao dịch đủ ẩn danh.
Giao dịch trên thị trường thứ ba bắt đầu từ những năm 1960 với các công ty như Jefferies & Company, mặc dù ngày nay có một số công ty môi giới tập trung vào giao dịch thị trường thứ ba.
Nhà sản xuất thị trường thứ ba
Các nhà sản xuất thị trường thứ ba thêm thanh khoản vào thị trường tài chính bằng cách tạo điều kiện cho các lệnh mua và bán ngay cả khi không có người mua hoặc người bán có sẵn ngay lập tức cho phía bên kia của giao dịch. Các nhà sản xuất thị trường thứ ba kiếm lợi nhuận từ vai trò trung gian của họ bằng cách mua thấp và bán cao. Họ cũng đặt giao dịch cho các nhà môi giới trên các sàn giao dịch mà nhà môi giới đó không phải là thành viên.
Nhà sản xuất thị trường thứ ba có thể đóng vai trò là người mua khi nhà đầu tư muốn bán nhưng chỉ muốn kiếm lợi nhuận ngắn hạn từ việc mua chứng khoán với giá ưu đãi và bán cho nhà đầu tư khác với giá cao hơn. Các nhà sản xuất thị trường thứ ba đôi khi trả cho các nhà môi giới một khoản phí nhỏ một hoặc hai xu cho mỗi cổ phiếu để đặt hàng trực tiếp theo cách của họ. Đôi khi các nhà môi giới và nhà sản xuất thị trường thứ ba là một và giống nhau.
