Mục lục
- Kim loại quý tương lai là gì
- Ưu điểm của hợp đồng tương lai
- Thông số kỹ thuật hợp đồng tương lai
- Hedgers và đầu cơ
- Điểm mấu chốt
Hợp đồng tương lai vàng và bạc có thể cung cấp một hàng rào chống lạm phát, một trò chơi đầu cơ, một lớp đầu tư thay thế hoặc một hàng rào thương mại cho các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội bên ngoài vốn cổ phần truyền thống và chứng khoán thu nhập cố định., chúng tôi sẽ đề cập đến những điều cơ bản của hợp đồng tương lai vàng và bạc và cách chúng được giao dịch, nhưng được cảnh báo trước: giao dịch trong thị trường này có rủi ro đáng kể, có thể là một yếu tố lớn hơn so với hồ sơ hoàn vốn tăng của họ.
Chìa khóa chính
- Các nhà đầu tư đang tìm cách thêm vàng và bạc vào danh mục đầu tư của họ có thể muốn xem xét các hợp đồng tương lai. Với tương lai, bạn không cần phải nắm giữ kim loại vật lý và bạn có thể tận dụng sức mua của mình. Tương lai không có phí quản lý có thể liên quan đến các quỹ ETF hoặc các quỹ tương hỗ, và thuế được phân chia giữa lãi vốn ngắn hạn và dài hạn. Tuy nhiên, bạn sẽ cần phải chuyển các vị thế tương lai của mình khi chúng hết hạn, nếu không bạn có thể mong đợi giao vàng.
Hợp đồng tương lai kim loại quý là gì?
Hợp đồng tương lai kim loại quý là một thỏa thuận ràng buộc về mặt pháp lý để giao vàng hoặc bạc với giá thỏa thuận trong tương lai. Một trao đổi tương lai tiêu chuẩn hóa các hợp đồng về số lượng, chất lượng, thời gian và địa điểm giao hàng. Chỉ có giá là biến.
Hedgers sử dụng các hợp đồng này như một cách để quản lý rủi ro về giá khi mua hoặc bán kim loại vật chất dự kiến. Futures cũng cung cấp cho các nhà đầu cơ một cơ hội tham gia vào thị trường mà không cần bất kỳ sự hỗ trợ vật lý nào.
Hai vị trí khác nhau có thể được thực hiện: một vị trí (mua) dài là nghĩa vụ chấp nhận giao kim loại vật lý, trong khi vị trí (bán) ngắn là nghĩa vụ thực hiện giao hàng. Phần lớn các hợp đồng tương lai được bù đắp trước ngày giao hàng. Ví dụ, điều này xảy ra khi một nhà đầu tư có vị trí dài bắt đầu một vị trí ngắn trong cùng một hợp đồng, loại bỏ hiệu quả vị trí dài ban đầu.
Ưu điểm của hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai giao dịch cung cấp nhiều đòn bẩy tài chính, tính linh hoạt và tính toàn vẹn tài chính hơn là tự giao dịch các mặt hàng vì chúng giao dịch tại các sàn giao dịch tập trung.
Đòn bẩy tài chính là khả năng giao dịch và quản lý một sản phẩm có giá trị thị trường cao với một phần nhỏ của tổng giá trị. Hợp đồng tương lai giao dịch được thực hiện với biên độ hiệu suất, đòi hỏi vốn ít hơn đáng kể so với thị trường vật lý. Đòn bẩy cung cấp cho các nhà đầu cơ một hồ sơ đầu tư có rủi ro / lợi nhuận cao hơn.
Ví dụ, một hợp đồng tương lai đối với vàng kiểm soát 100 ounce, hoặc một viên vàng. Giá trị đồng đô la của hợp đồng này gấp 100 lần giá thị trường cho một ounce vàng. Nếu thị trường giao dịch ở mức 600 đô la mỗi ounce, giá trị của hợp đồng là 60.000 đô la (600 đô la x 100 ounce). Dựa trên các quy tắc ký quỹ trao đổi, mức ký quỹ cần thiết để kiểm soát một hợp đồng chỉ là $ 4.050. Vì vậy, với 4.050 đô la, người ta có thể kiểm soát vàng trị giá 60.000 đô la. Là một nhà đầu tư, điều này mang lại cho bạn khả năng tận dụng $ 1 để kiểm soát khoảng $ 15.
Trong các thị trường tương lai, thật dễ dàng để bắt đầu một vị trí ngắn như một vị trí dài, mang lại cho người tham gia một sự linh hoạt lớn. Tính linh hoạt này cung cấp cho những người phòng ngừa rủi ro khả năng bảo vệ các vị trí vật lý của họ và cho các nhà đầu cơ nắm giữ các vị trí dựa trên kỳ vọng của thị trường.
Trao đổi tương lai vàng và bạc không có rủi ro đối tác cho người tham gia; điều này được đảm bảo bởi các dịch vụ thanh toán bù trừ của sàn giao dịch. Việc trao đổi đóng vai trò là người mua cho mọi người bán và ngược lại, giảm rủi ro nên một trong hai bên mặc định về trách nhiệm của mình.
Thông số kỹ thuật hợp đồng tương lai
Có một vài hợp đồng vàng khác nhau được giao dịch trên các sàn giao dịch của Mỹ: một tại COMEX và hai tại eCBOT. Có một hợp đồng 100 troy-ounce được giao dịch ở cả hai sàn và một hợp đồng nhỏ (33, 2 troy ounce) chỉ được giao dịch tại eCBOT.
Bạc cũng có hai hợp đồng giao dịch tại eCBOT và một tại COMEX. Hợp đồng "lớn" là 5.000 ounce, được giao dịch ở cả hai sàn, trong khi eCBOT có một mini với giá 1.000 ounce.
Vàng tương lai
Vàng được giao dịch bằng đô la và xu mỗi ounce. Ví dụ, khi vàng được giao dịch ở mức 600 đô la mỗi ounce, hợp đồng có giá trị là 60.000 đô la (600 đô la x 100 ounce). Một nhà giao dịch dài 600 đô la và bán ở mức $ 610 sẽ kiếm được 1.000 đô la ($ 610 - $ 600 = lợi nhuận 10 đô la; 10 đô la x 100 ounce = 1.000 đô la). Ngược lại, một nhà giao dịch dài 600 đô la và bán ở mức 590 đô la sẽ mất 1.000 đô la.
Biến động giá tối thiểu, hoặc kích thước đánh dấu, là 10 xu. Thị trường có thể có một phạm vi rộng, nhưng nó phải di chuyển theo gia số ít nhất là 10 xu.
Cả eCBOT và COMEX đều chỉ định phân phối đến kho tiền của khu vực New York. Các hầm này có thể thay đổi bằng cách trao đổi. Các tháng hoạt động mạnh nhất (theo khối lượng và lãi suất mở) là tháng 2, tháng 4, tháng 6, tháng 8, tháng 10 và tháng 12.
Để duy trì một thị trường có trật tự, các sàn giao dịch này sẽ đặt giới hạn vị trí. Giới hạn vị trí là số lượng hợp đồng tối đa mà một người tham gia có thể nắm giữ. Có giới hạn vị trí khác nhau cho hedgers và đầu cơ.
Bạc tương lai
Bạc được giao dịch bằng đô la và xu mỗi ounce như vàng. Ví dụ: nếu bạc được giao dịch ở mức 10 đô la mỗi ounce, hợp đồng "lớn" có giá trị 50.000 đô la (5.000 ounce x 10 đô la mỗi ounce), trong khi mini sẽ là 10.000 đô la (1.000 ounce x 10 đô la mỗi ounce).
Kích thước đánh dấu là 0, 001 đô la mỗi ounce, tương đương với 5 đô la cho mỗi hợp đồng lớn và 1 đô la cho hợp đồng nhỏ. Thị trường có thể không giao dịch với mức tăng nhỏ hơn, nhưng nó có thể giao dịch bội số lớn hơn, như đồng xu.
Giống như vàng, các yêu cầu giao hàng cho cả hai sàn chỉ định các hầm trong khu vực New York. Các tháng hoạt động tích cực nhất để giao hàng (theo khối lượng và lợi ích mở) là tháng 3, tháng 5, tháng 7, tháng 9 và tháng 12.
Bạc, giống như vàng, cũng có giới hạn vị trí được thiết lập bởi các sàn giao dịch.
Hedgers và đầu cơ trên thị trường tương lai
Chức năng chính của bất kỳ thị trường tương lai nào là cung cấp một thị trường tập trung cho những người quan tâm đến việc mua hoặc bán hàng hóa vật lý tại một thời điểm nào đó trong tương lai. Thị trường tương lai kim loại giúp những người phòng ngừa rủi ro giảm rủi ro liên quan đến biến động giá bất lợi trên thị trường tiền mặt. Ví dụ về hàng rào bao gồm kho tiền ngân hàng, mỏ, nhà sản xuất và thợ kim hoàn.
Hedgers có một vị trí trong thị trường trái ngược với vị trí vật lý của họ. Do mối tương quan giá cả giữa tương lai và thị trường giao ngay, một mức tăng trong một thị trường có thể bù lỗ ở thị trường kia. Ví dụ, một thợ kim hoàn sợ rằng họ sẽ trả giá cao hơn cho vàng hoặc bạc sau đó sẽ mua một hợp đồng để khóa trong một mức giá được bảo đảm. Nếu giá thị trường của vàng hoặc bạc tăng lên, họ sẽ phải trả giá cao hơn cho vàng / bạc.
Tuy nhiên, vì nhà kim hoàn chiếm một vị trí lâu dài trên thị trường tương lai, họ có thể đã kiếm được tiền nhờ hợp đồng tương lai, điều này sẽ bù đắp cho việc tăng chi phí mua vàng / bạc. Nếu giá tiền mặt cho vàng hoặc bạc và giá tương lai giảm xuống, người bảo hiểm sẽ mất các vị thế tương lai của mình nhưng sẽ trả ít hơn khi mua vàng hoặc bạc của mình trên thị trường tiền mặt.
Không giống như những người bảo vệ rủi ro, các nhà đầu cơ không quan tâm đến việc giao hàng, nhưng thay vào đó, hãy cố gắng kiếm lợi nhuận bằng cách giả định rủi ro thị trường. Nhà đầu cơ bao gồm các nhà đầu tư cá nhân, quỹ đầu cơ hoặc cố vấn giao dịch hàng hóa (CTA).
Các nhà đầu cơ có đủ hình dạng và kích cỡ và có thể có mặt trên thị trường trong các khoảng thời gian khác nhau. Những người ở trong và ngoài thị trường thường xuyên trong một phiên được gọi là scalpers. Một người giao dịch trong ngày giữ một vị trí lâu hơn một người đầu cơ, nhưng thường không qua đêm. Một nhà giao dịch vị trí giữ cho nhiều phiên. Tất cả các nhà đầu cơ cần lưu ý rằng nếu một thị trường di chuyển theo hướng ngược lại, vị thế có thể dẫn đến thua lỗ.
Điểm mấu chốt
Cho dù bạn là một nhà đầu cơ hay một nhà đầu cơ, điều quan trọng cần nhớ là giao dịch liên quan đến rủi ro đáng kể và không phù hợp với tất cả mọi người. Mặc dù có thể có lợi nhuận đáng kể cho những người tham gia giao dịch tương lai trên vàng và bạc, hãy nhớ rằng giao dịch tương lai là tốt nhất để lại cho các nhà giao dịch có chuyên môn cần thiết để thành công trong các thị trường này.
