Đổi mới kỹ thuật và tài chính đã dẫn đến sự ra đời của các công cụ tài chính và chiến lược giao dịch phức tạp với phạm vi toàn cầu. Do một số trong những phát triển này, tính minh bạch, thủ tục và kiểm soát dễ bị xâm phạm. Ngăn chặn hoạt động bất hợp pháp ngày càng là một thách thức đối với các cơ quan quản lý, và các lựa chọn, là công cụ phức tạp, thêm nhiều lớp nữa vào các quy định bắt buộc, với các khoản phí môi giới khác nhau với các cấu trúc phức tạp và cho phép mức độ đòn bẩy với rủi ro cao., chúng tôi thảo luận về các quy định cơ bản, cơ quan quản lý và các hoạt động của họ cho thị trường quyền chọn ở Mỹ.
Mục đích chính của một thị trường tài chính được quy định là để bảo vệ quyền và lợi ích của nhà đầu tư chung bằng cách thực thi các bộ giao thức cần thiết. Các cơ quan quản lý quyền chọn ở Hoa Kỳ thiết lập, đăng ký, chuẩn hóa, sửa đổi hoặc sửa đổi (khi cần thiết) các quy tắc cho giao dịch quyền chọn ở Hoa Kỳ, liên quan đến:
- Chuỗi tùy chọn cho giá thực hiện và ngày hết hạn Đơn vị giao dịch Đơn vị kích thước rất lớn Giới hạn giữ vị trí Hạn chế trong các giới hạn cho các vị trí được bảo hiểm Cơ chế tăng cường Báo cáo đơn hàng và xử lý ngoại lệ Các giao dịch tùy chọn trao đổi Đặt ra đòn bẩy và giới hạn ký quỹ Quy tắc bán hàng.
Ngoài ra, các cơ quan quản lý thiết lập các yêu cầu về báo cáo thương mại, cơ chế xử lý tranh chấp và các hành động kỷ luật đối với các cá nhân và doanh nghiệp không tuân thủ. Hầu hết các quy tắc và quy định này được áp đặt thông qua các công ty môi giới.
Hợp đồng quyền chọn có thể được giao dịch trên một cổ phiếu / chỉ số hoặc trên ngoại hối / hàng hóa / tương lai làm cơ sở. Các tổ chức khác nhau của Hoa Kỳ quy định các loại này. Tất cả các hợp đồng quyền chọn được giao dịch qua chứng khoán / chỉ số đều được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) giám sát; trong khi các hợp đồng quyền chọn đối với ngoại hối / hàng hóa / tương lai được Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC) và Hiệp hội tương lai quốc gia (NFA) theo dõi.
Ủy ban Chứng khoáng và thị trường
SEC, được thành lập vào năm 1934, có một tuyên bố sứ mệnh, để bảo vệ các nhà đầu tư, duy trì thị trường công bằng, trật tự và hiệu quả, và tạo điều kiện cho việc hình thành vốn. Đây là một quy định để đảm bảo các hoạt động công bằng được tuân thủ trong thị trường với sự minh bạch hoàn toàn. Một danh sách đầy đủ các quy tắc giao dịch tùy chọn SEC có sẵn ở đây.
Cơ quan quản lý ngành tài chính
Được thành lập vào năm 2007, FINRA là một tổ chức phi chính phủ dành cho sự an toàn của nhà đầu tư và độ tin cậy của thị trường thông qua quy định. Trọng tâm chính của nó là sự tuân thủ của các công ty bảo mật và môi giới của một bộ quy tắc và đảm bảo tính minh bạch của thị trường. Hoạt động FINRA có thể được chia thành bốn phần:
- Giáo dục công chúng về đầu tư, xử lý tiền, lừa đảo và quản lý rủi ro thông qua các mô đun đào tạo có sẵn trên trang web của mình. Đăng ký đại lý môi giới: tất cả các công ty kinh doanh giao dịch chứng khoán ở Mỹ có nghĩa vụ phải đăng ký với FINRA và trở thành đại lý môi giới được cấp phép. Nếu họ không làm như vậy, họ có thể phải chịu hình phạt, hành động pháp lý và thậm chí là tắt máy. Cấp phép và kiểm tra bảo mật. Giữ nguyên các hành động kỷ luật.
Các quy định cụ thể về tùy chọn của FINRA có sẵn trong hướng dẫn quy định tùy chọn chi tiết của họ. Các đề xuất của các sàn giao dịch thành viên được xác minh cẩn thận để đánh giá tác động và nếu thấy phù hợp, các thay đổi quy tắc được thực hiện theo quy định của SEC. (Để biết thêm, hãy xem: Investopedia giải thích - FINRA có liên quan như thế nào với SEC.)
Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai
Được thành lập vào năm 1974, CFTC là một cơ quan chính phủ hỗ trợ giao dịch trong tương lai cho các lĩnh vực khác nhau như nông nghiệp, thị trường toàn cầu, năng lượng và thị trường môi trường. Quy định của nó nhằm hoàn thành sứ mệnh của mình để bảo vệ những người tham gia thị trường và công chúng khỏi gian lận, thao túng, hành vi lạm dụng và rủi ro hệ thống liên quan đến các công cụ phái sinh. CFTC cũng cung cấp các cơ chế cho các nhà giao dịch cá nhân nộp đơn khiếu nại, cũng như chương trình tố giác. Dưới đây là danh sách các sàn giao dịch được giám sát bởi CFTC:
1. Sàn giao dịch quyền chọn Chicago
2. Ủy ban thương mại Chicago
3. Sàn giao dịch Chicago
4. HedgeStreet
5. Sàn giao dịch tương lai Hoa Kỳ
6. Ủy ban thương mại thành phố Kansas
7. Sàn giao dịch ngũ cốc
8. Sàn giao dịch hàng hóa New York
9. Ban thương mại New York
10. OneChicago
Hiệp hội tương lai quốc gia (NFA)
Hiệp hội tương lai quốc gia (NFA) là nhà cung cấp độc lập hàng đầu của các chương trình điều tiết hiệu quả và sáng tạo nhằm bảo vệ sự toàn vẹn của thị trường phái sinh (bao gồm các tùy chọn). Hướng dẫn quy định chi tiết (bao gồm các tùy chọn) có sẵn trên trang web chính thức của NFA. Tất cả các thành viên NFA có các nghĩa vụ sau:
- Để trở thành thành viên được liệt kê / đăng ký của NFA. Theo các yêu cầu về vốn thiết yếu. Việc lưu giữ và báo cáo phải được thực hiện đầy đủ cho tất cả các giao dịch và hoạt động kinh doanh liên quan.
Các quy định về lựa chọn chính của Hoa Kỳ
Dưới đây là một số quy định chính ở Hoa Kỳ:
- Nhà giao dịch quyền chọn ở Mỹ được yêu cầu giao dịch trong giới hạn quy định do cơ quan quản lý tương ứng đặt ra. Bởi vì giao dịch ngắn trên các tùy chọn thường có thể dẫn đến mất nhiều hơn số tiền được giao dịch, giới hạn đòn bẩy, yêu cầu ký quỹ và các vị thế ngắn có nhiều quy định nhất để bảo vệ nhà đầu tư và nhà giao dịch khỏi rủi ro không xác định. Các nhà giao dịch được yêu cầu duy trì số tiền ký quỹ tối thiểu như đã đặt bởi nhà môi giới, dựa trên các quy định. Đối với các tùy chọn ngắn trên ngoại hối, số tiền giá trị giao dịch đáng chú ý cộng với phí bảo hiểm tùy chọn nhận được phải được duy trì dưới dạng tiền gửi bảo mật. Đối với các tùy chọn dài, toàn bộ phí bảo hiểm tùy chọn là tiền gửi. Quy tắc -out (FIFO) ngăn giữ các vị trí tùy chọn tương tự.
Điểm mấu chốt
Làm thế nào các cơ quan quản lý đảm bảo hoạt động trơn tru thông qua các quy định, quy tắc và cơ chế giải quyết tranh chấp được thiết lập cho thấy hiệu quả thực sự của một thị trường nhất định. Mặc dù luôn luôn thú vị khi giao dịch trên các tài sản tài chính phức tạp như quyền chọn và các công cụ phái sinh khác với hy vọng lợi nhuận tốt hơn, cần thận trọng để đảm bảo thị trường, người tham gia và các công ty hỗ trợ được điều tiết tốt.
