Luật một giá là gì?
Luật của một mức giá là một khái niệm kinh tế quy định rằng giá của một tài sản hoặc hàng hóa giống hệt nhau sẽ có cùng giá trên toàn cầu, bất kể vị trí, khi các yếu tố nhất định được xem xét.
Luật một giá có tính đến một thị trường không ma sát, nơi không có chi phí giao dịch, chi phí vận chuyển hoặc hạn chế pháp lý, tỷ giá hối đoái là như nhau và không có sự thao túng giá của người mua hoặc người bán. Luật của một mức giá tồn tại bởi vì sự khác biệt giữa giá tài sản ở các địa điểm khác nhau cuối cùng sẽ bị loại bỏ do cơ hội chênh lệch giá.
Cơ hội mua bán chênh lệch giá sẽ đạt được theo đó một nhà giao dịch sẽ mua tài sản trên thị trường với giá thấp hơn và sau đó bán nó ở thị trường nơi có sẵn với giá cao hơn. Theo thời gian, các lực cân bằng thị trường sẽ điều chỉnh giá của tài sản.
Chìa khóa chính
- Luật của một mức giá quy định rằng trong trường hợp không có ma sát giữa các thị trường toàn cầu, giá cho bất kỳ tài sản nào sẽ giống nhau. Luật của một mức giá đạt được bằng cách loại bỏ chênh lệch giá thông qua các cơ hội chênh lệch giá giữa các thị trường. Các lực cân bằng thị trường cuối cùng sẽ hội tụ giá của tài sản.
Hiểu luật về một giá
Luật của một mức giá là nền tảng của ngang giá sức mua. Ngang giá sức mua nói rằng giá trị của hai loại tiền bằng nhau khi một giỏ hàng hóa giống hệt nhau được định giá như nhau ở cả hai quốc gia. Nó đảm bảo rằng người mua có cùng sức mua trên các thị trường toàn cầu.
Trong thực tế, sức mua tương đương rất khó đạt được, do chi phí khác nhau trong giao dịch và không có khả năng tiếp cận thị trường cho một số cá nhân.
Công thức cho ngang giá sức mua rất hữu ích ở chỗ nó có thể được áp dụng để so sánh giá giữa các thị trường giao dịch bằng các loại tiền tệ khác nhau. Vì tỷ giá hối đoái có thể thay đổi thường xuyên, công thức có thể được tính toán lại một cách thường xuyên để xác định các đánh giá sai trên các thị trường quốc tế khác nhau.
Ví dụ về Luật Một Giá
Nếu giá của bất kỳ lợi ích kinh tế hoặc an ninh nào không nhất quán ở hai thị trường tự do khác nhau sau khi xem xét ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái, sau đó để kiếm lợi nhuận, một trọng tài viên sẽ mua tài sản ở thị trường rẻ hơn và bán nó trên thị trường nơi có giá cao hơn Khi luật của một mức giá giữ, lợi nhuận chênh lệch như thế này sẽ tồn tại cho đến khi giá hội tụ trên các thị trường.
Ví dụ: nếu một bảo mật cụ thể có sẵn với giá 10 đô la ở Thị trường A nhưng được bán với giá tương đương 20 đô la ở Thị trường B, các nhà đầu tư có thể mua bảo mật ở Thị trường A và bán ngay với giá 20 đô la ở Thị trường B, kiếm được lợi nhuận 10 đô la mà không cần bất kỳ rủi ro thực sự hoặc sự thay đổi của thị trường.
Vì chứng khoán từ Thị trường A được bán trên Thị trường B, giá cả trên hai thị trường sẽ thay đổi theo sự thay đổi của cung và cầu, tất cả những thứ khác đều bằng nhau. Nhu cầu gia tăng đối với các chứng khoán này trên thị trường A, nơi nó tương đối rẻ hơn, sẽ dẫn đến sự tăng giá của nó ở đó.
Ngược lại, nguồn cung tăng ở Thị trường B, nơi an ninh đang được bán vì lợi nhuận của trọng tài viên, sẽ dẫn đến việc giảm giá tại đó. Theo thời gian, điều này sẽ dẫn đến sự cân bằng về giá của chứng khoán ở hai thị trường, trả lại cho nhà nước được đề xuất bởi luật một giá.
Vi phạm luật một giá
Trong thế giới thực, các giả định được xây dựng theo luật một giá thường không giữ được và có thể dễ dàng quan sát thấy sự khác biệt về giá đối với nhiều loại hàng hóa và tài sản.
Chi phí vận chuyển
Khi kinh doanh hàng hóa, hoặc bất kỳ hàng hóa vật lý nào, phải bao gồm chi phí vận chuyển chúng, dẫn đến giá cả khác nhau khi hàng hóa từ hai địa điểm khác nhau được kiểm tra.
Nếu sự khác biệt về chi phí vận chuyển không tính đến sự khác biệt về giá cả hàng hóa giữa các khu vực, đó có thể là dấu hiệu của sự thiếu hụt hoặc dư thừa trong một khu vực cụ thể. Điều này áp dụng cho bất kỳ hàng hóa nào phải được vận chuyển thực tế từ vị trí địa lý này sang vị trí địa lý khác thay vì chỉ được chuyển tiêu đề từ chủ sở hữu này sang chủ sở hữu khác. Nó cũng áp dụng cho tiền lương cho bất kỳ việc làm nào mà người lao động phải có mặt thực tế tại nơi làm việc để thực hiện công việc.
Chi phí giao dịch
Bởi vì chi phí giao dịch tồn tại và có thể khác nhau giữa các thị trường và khu vực địa lý khác nhau, giá cho cùng một hàng hóa cũng có thể khác nhau giữa các thị trường. Khi chi phí giao dịch, chẳng hạn như chi phí để tìm đối tác giao dịch phù hợp hoặc chi phí để đàm phán và thực thi hợp đồng, cao hơn, giá cho một hàng hóa sẽ có xu hướng cao hơn ở các thị trường khác có chi phí giao dịch thấp hơn.
Giới hạn pháp lý
Rào cản pháp lý đối với thương mại, chẳng hạn như thuế quan, kiểm soát vốn hoặc trong trường hợp tiền lương, hạn chế nhập cư, có thể dẫn đến chênh lệch giá liên tục thay vì một giá. Những thứ này sẽ có tác động tương tự như chi phí vận chuyển và giao dịch, và thậm chí có thể được coi là một loại chi phí giao dịch. Ví dụ, nếu một quốc gia áp dụng thuế nhập khẩu cao su, thì giá cao su trong nước sẽ có xu hướng cao hơn giá thế giới.
Cơ cấu thị trường
Bởi vì số lượng người mua và người bán (và khả năng người mua và người bán tham gia thị trường) có thể khác nhau giữa các thị trường, mức độ tập trung thị trường và khả năng của người mua và người bán để đặt giá cũng có thể khác nhau.
Một người bán thích một mức độ cao của sức mạnh thị trường do quy mô kinh tế tự nhiên trong một thị trường nhất định có thể hoạt động như một người thiết lập giá độc quyền và tính giá cao hơn. Điều này có thể dẫn đến các mức giá khác nhau cho cùng một hàng hóa ở các thị trường khác nhau ngay cả đối với hàng hóa dễ vận chuyển.
