Ex-Ante là gì
Ex-ante đề cập đến các sự kiện trong tương lai, chẳng hạn như lợi nhuận tiềm năng của một bảo mật cụ thể hoặc lợi nhuận của một công ty. Phiên âm từ tiếng Latin, nó có nghĩa là trước khi sự kiện.
Phần lớn các phân tích được thực hiện trên thị trường là tiền lãi, tập trung vào các tác động của dòng tiền, thu nhập và doanh thu dài hạn. Mặc dù loại phân tích ex-ante này tập trung vào các nguyên tắc cơ bản của công ty, nó thường liên quan đến giá tài sản. Ví dụ, các nhà phân tích bên mua thường sử dụng các yếu tố cơ bản để xác định mục tiêu giá cho một cổ phiếu, sau đó so sánh kết quả dự đoán với hiệu suất thực tế.
Ex-Ante
Chìa khóa chính
- Phân tích ex-ante trong thị trường tài chính đề cập đến dự đoán của các chỉ số khác nhau, kinh tế và tài chính, bằng cách đánh giá các dữ liệu và thông số trong quá khứ và hiện tại. Phân tích ex-ante không phải lúc nào cũng đúng bởi vì thường không thể tính đến các biến và thị trường cũng dễ bị ảnh hưởng bởi các cú sốc ảnh hưởng đến tất cả các cổ phiếu.
Khái niệm cơ bản về Ex-Ante
"Ex-ante" về cơ bản liên quan đến bất kỳ loại dự đoán nào trước một sự kiện, hoặc trước khi những người tham gia thị trường nhận thức được các sự kiện thích hợp. Ước tính thu nhập, ví dụ, liên quan đến phân tích tiền ante. Họ tính đến hiệu suất dự đoán của tất cả các đơn vị kinh doanh của công ty và trong một số trường hợp là các sản phẩm riêng lẻ. Điều này cũng liên quan đến việc sử dụng mô hình hóa cho tiền mặt, chẳng hạn như đầu tư vốn, cổ tức và mua lại cổ phiếu. Không có kết quả nào trong số những kết quả này có thể được biết chắc chắn, nhưng việc đưa ra một dự đoán đặt ra một kỳ vọng làm cơ sở so sánh so với thực tế được báo cáo.
Một loại phân tích ex-ante đặc biệt hữu ích cho các nhà đầu tư là đánh giá phân tích thu nhập trên mỗi cổ phiếu ex-ante trong tổng hợp. Các ước tính đồng thuận, đặc biệt, giúp thiết lập đường cơ sở cho thu nhập của công ty. Cũng có thể đánh giá các nhà phân tích trong nhóm bao gồm một cổ phiếu cụ thể có xu hướng dự đoán nhất khi kỳ vọng của họ đáng chú ý là cao hơn hoặc thấp hơn so với các đồng nghiệp của họ.
Đôi khi, các nhà phân tích cũng đưa ra dự đoán trước đây khi một vụ sáp nhập được mong đợi rộng rãi, nhưng trước khi nó diễn ra. Phân tích như vậy có tính đến tiết kiệm chi phí tiềm năng liên quan đến các hoạt động dự phòng, cũng như sự hợp lực doanh thu có thể có do bán chéo.
Mặc dù tất cả các dự báo là ex-ante, một số phân tích vẫn liên quan đến phân tích ngay sau khi một sự kiện diễn ra. Ví dụ, thường có sự không chắc chắn đáng kể liên quan đến hiệu suất cơ bản của công ty sau khi sáp nhập. Việc sáp nhập tự nó là sự kiện ban đầu, nhưng phân tích ex-ante, trong trường hợp này, đưa ra các dự đoán liên quan đến sự kiện lớn sắp tới, như lần đầu tiên công ty kết hợp báo cáo thu nhập.
Đối với tất cả các phân tích trước đây, thường không thể tính đến tất cả các biến. Ngoài ra, thị trường đôi khi hành xử dường như thất thường. Vì lý do này, các mục tiêu giá có tính đến nhiều biến số cơ bản đôi khi bị mất dấu do cú sốc thị trường ngoại sinh ảnh hưởng đến gần như tất cả các cổ phiếu. Vì lý do này, không có phân tích ex-ante nào có thể được dựa hoàn toàn.
Nhìn lại Ex-Ante Ex-Post
Khi sự kiện phân tích ex-ante cố gắng dự đoán đã qua, thì có thể so sánh kỳ vọng với thực tế, được gọi là ex-post. Nhìn lại các dự đoán bài cũ giúp tinh chỉnh chúng đi về phía trước, và đôi khi cung cấp những hiểu biết bổ sung.
Ví dụ về Ex-Ante
Giả sử công ty ABC dự kiến sẽ báo cáo thu nhập vào một ngày nhất định. Một nhà phân tích tại một công ty nghiên cứu sẽ sử dụng dữ liệu kinh tế và tài chính từ các điều kiện hoạt động trong quá khứ và hiện tại để đưa ra dự đoán về thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Ví dụ, cô ấy có thể phân tích môi trường kinh tế tổng thể và liệu chi phí hoạt động kinh doanh của công ty có thể bị ảnh hưởng bởi nó hay không. Cô cũng có thể sử dụng các quyết định kinh doanh và báo cáo thu nhập trong quá khứ để đưa ra giả thuyết về số liệu bán hàng của công ty.
