Paul Tudor Jones, người quản lý quỹ phòng hộ tỷ phú, người nổi tiếng với dự đoán về sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1987, cho rằng giá cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng trong năm nay mặc dù lãi suất tăng. Trong bài phát biểu trên CNBC, ông nói: "Tôi có thể thấy mọi thứ trở nên điên rồ nhất là vào cuối năm sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ… lên phía trên. Tôi nghĩ rằng bạn sẽ thấy lãi suất tăng và cổ phiếu tăng lên vào cuối năm."
Tuy nhiên, lưu ý rằng giá trị của thị trường chứng khoán Mỹ so với GDP đã cao theo tiêu chuẩn lịch sử, Jones nói thêm, "Tôi nghĩ rằng điều này sẽ kết thúc với giá cao hơn rất nhiều và buộc Fed phải đóng cửa." Ông hy vọng lãi suất sẽ tăng đáng kể vào cuối quý ba hoặc đầu quý IV, cuối cùng tạm dừng tăng lãi thị trường chứng khoán và gây ra suy thoái kinh tế. Trong khi anh ta nhìn thấy sự tương đồng với năm 1987 trong tình hình hiện tại, cũng như tiếng vang của môi trường bong bóng dotcom năm 1999, anh ta không tin rằng một sự sụp đổ của thị trường chứng khoán nghiêm trọng dọc theo dòng năm 1987 là trong các thẻ.
^ Dữ liệu SPX của YCharts
Tác động của giá thực thấp
Mặc dù lãi suất đang tăng lên, tuy nhiên chúng vẫn ở mức thấp theo các tiêu chuẩn lịch sử, đặc biệt là lãi suất thực được điều chỉnh theo lạm phát, Jones nhận xét. Do đó, ít nhất là trong ngắn hạn, ông không nghĩ rằng lãi suất sẽ tăng đủ để cuốn các sở thích của nhà đầu tư ra khỏi cổ phiếu và vào trái phiếu. Tuy nhiên, như đã lưu ý ở trên, ông nói thêm rằng cuối cùng lãi suất sẽ đạt đến điểm mà nền kinh tế bị rơi vào suy thoái, và giá cổ phiếu giảm.
'Phần thưởng / Rủi ro bị giảm bớt'
Trong cuộc phỏng vấn của mình, khi được hỏi liệu anh ấy có chủ yếu bằng tiền mặt không, Jones nói với CNBC, "Bây giờ tôi có thể ở vị trí của mình nhẹ như tôi… Tôi không có nhiều vị trí vĩ mô ngay bây giờ. " Lý do, theo ông, là "phần thưởng / rủi ro trong rất nhiều thứ bị giảm đi tại thời điểm đặc biệt này." Ông nói thêm rằng chiến lược đầu tư thông thường của ông là đảm nhận "các vị trí đòn bẩy đáng kể khi một động thái sắp xảy ra." Tuy nhiên, ông dự đoán rằng "quý thứ ba và thứ tư sẽ là thời gian giao dịch phi thường", mặc dù ông không xác định chính xác lý do tại sao.
'Bong bóng trong kho và tín dụng'
Vào tháng 3, theo một báo cáo trước đây của CNBC, Jones đã nói trong một cuộc phỏng vấn với Goldman Sachs: "Chúng tôi có nền kinh tế mạnh nhất trong 40 năm, với việc làm đầy đủ. Nhưng nó không bền vững và đi kèm với các chi phí như bong bóng trong chứng khoán và tín dụng. quá thấp, bạn không thể tin tưởng vào giá tài sản ngày hôm nay… Tôi sẽ tránh xa trái phiếu… chúng được định giá quá cao và sở hữu quá mức."
Ông cũng chỉ trích việc cắt giảm thuế và tăng chi tiêu được Quốc hội ban hành trong những tháng gần đây, nói: "Điều này khiến tôi nhớ lại những năm cuối thập niên 1960 khi chúng tôi thử nghiệm mức giá thấp và kích thích tài khóa để giữ cho nền kinh tế có việc làm đầy đủ và tài trợ cho Chiến tranh Việt Nam… chúng tôi đang tạo tiền đề cho việc tăng tốc lạm phát, giống như chúng tôi đã làm vào cuối thập niên 60 ". Cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Ben Bernanke gần đây đã đưa ra những lo ngại tương tự. (Để biết thêm, xem thêm: Ben Bernanke: Nền kinh tế đứng đầu 'Off The Cliff.' )
Trong cuộc phỏng vấn vào tháng 3 năm đó, Jones đã dự đoán rằng lãi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ 10 năm sẽ đạt ít nhất 3, 75% vào cuối năm, và ông khuyên các nhà đầu tư nên bằng tiền mặt, hàng hóa và "tài sản cứng". Lợi tức của T-Note 10 năm đã tăng trên 3% vào ngày 13 tháng 6, sau thông báo tăng lãi suất mới nhất của Fed, nhưng sau đó đã giảm xuống dưới mức đó, theo dữ liệu CNBC. Theo một hình ảnh CNBC được hiển thị trong cuộc phỏng vấn ngày 12 tháng 6, Jones tin rằng tỷ lệ nên cao hơn 150 điểm cơ bản.
