Nhà đầu tư tỷ phú huyền thoại Warren Buffett đã phát hành thư cổ đông thường niên của mình cho các nhà đầu tư tại Berkshire Hathaway Inc. Hạng A (BRK.A) sáng nay. Như thường lệ, lá thư của cổ đông cung cấp cái nhìn thoáng qua về tình trạng của tập đoàn đang mở rộng của Buffett.
Nói chung, 2017 là một năm kỷ lục về lợi nhuận của công ty và Berkshire Hathaway đã ở đó với những người giỏi nhất trong số họ. Công ty có trụ sở tại Omaha, Nebraska đã báo cáo thu nhập ròng hàng năm tăng 87% lên 44, 94 tỷ USD so với năm trước. Đại tu thuế của Tổng thống Donald Trump, giúp cắt giảm thuế suất doanh nghiệp xuống 21% từ 35%, đã đẩy lợi nhuận của công ty lên 29, 1 tỷ đô la.
Bên cạnh các số liệu thống kê, đây là hai điều chúng tôi đã học (hoặc không học) từ thư của Buffett gửi cho các cổ đông.
Berkshire có sự thôi thúc muốn có được
Trong năm 2017, tích trữ tiền mặt của Berkshire đã tăng 34, 2% lên mức 116 tỷ đô la so với năm trước. Không giống như nhiều tập đoàn công nghệ đỗ tiền mặt của họ ở nước ngoài, tiền mặt của Berkshire Hathaway là ở Mỹ. Nó có thể có ích cho việc mua lại, nhưng công ty không thể tìm thấy nó ở một mức giá mua phù hợp.
Trong khi tìm kiếm các doanh nghiệp độc lập mới, những phẩm chất quan trọng mà chúng tôi tìm kiếm là những thế mạnh cạnh tranh bền vững; có khả năng và quản lý cấp cao; lợi nhuận tốt trên tài sản hữu hình ròng cần thiết để vận hành doanh nghiệp; cơ hội tăng trưởng nội bộ với lợi nhuận hấp dẫn; và cuối cùng, giá mua hợp lý, đã viết Buffett.
Nhưng sự gia tăng giá trị và lợi nhuận của công ty, cùng với sự sẵn có của nợ giá rẻ, hoạt động mua lại tăng vọt trong năm 2017, khiến các mục tiêu tiềm năng trở nên đắt đỏ. Thật vậy, giá dường như có liên quan đến một đội quân của những người mua lạc quan, đã viết Buffett.
Thay vì mua lại, Berkshire đã mua cổ phiếu của các công ty mà họ tin là bị định giá thấp; Danh sách đó bao gồm các công ty như Apple Inc. (AAPL), hiện đang nắm giữ lớn nhất của công ty. Berkshire cũng đã trở thành một trong những người nắm giữ tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ lớn nhất.
Buffett vẫn còn mẹ về người kế vị
Warren Buffett đã 87 tuổi và chưa được đặt tên là người kế vị. Đương nhiên, suy đoán đầy rẫy về người sẽ thay thế anh ta. Hai ứng cử viên chính hiện nay là Greg Abel, người đứng đầu các hoạt động phi bảo hiểm của Berkshire và Ajit Jain, người đứng đầu tập đoàn bảo hiểm của công ty. Cả hai đã được bầu vào hội đồng quản trị của Berkshire Hathaway vào đầu năm nay.
Trong những năm qua, Buffett đã dành nhiều lời khen ngợi như nhau cho cả hai, nhưng cung cấp rất ít dấu hiệu cho thấy sở thích của anh ấy về người mà anh ấy nghĩ sẽ thành công với anh ấy. Bức thư năm nay cũng không khác.
Bạn và tôi thật may mắn khi có Ajit và Greg làm việc cho chúng tôi. Mỗi người đã ở với Berkshire trong nhiều thập kỷ và máu của Berkshire chảy trong huyết quản của họ. Tính cách của mỗi người đàn ông phù hợp với tài năng của mình. Và điều đó nói lên tất cả, anh ấy đã viết.
Nhưng phân tích bức thư của Bloomberg cho thấy công ty tập trung vào việc tăng lợi nhuận cho hoạt động kinh doanh phi bảo hiểm có thể là một chỉ báo cho suy nghĩ của Buffett về vấn đề này.
Nếu bạn nắm bắt được gợi ý về sự kế thừa, thì đáng chú ý là ở đây, Buffett đang phát triển các doanh nghiệp phi bảo hiểm - đó là lĩnh vực của Greg Abel - với tư cách là một ưu tiên, ông đã viết Kanne Chiglinsky, phóng viên bảo hiểm tại Bloomberg.
