Lựa chọn xa là gì
Tùy chọn xa là tùy chọn có thời gian hết hạn lâu hơn trong trải rộng tùy chọn lịch. Một trải rộng lịch bao gồm các tùy chọn mua hoặc bán với thời hạn khác nhau. Trong một sự lây lan như vậy, tùy chọn ngày ngắn hơn là tùy chọn gần. Bởi vì các tùy chọn xa có nhiều thời gian hơn để chuyển tiền, chúng được liên kết với phí bảo hiểm lớn hơn so với các tùy chọn gần tương tự.
Phá vỡ lựa chọn xa
Tùy chọn xa chỉ tồn tại nếu có tùy chọn gần hơn. Đây là lý do tại sao thuật ngữ này được sử dụng cho các giao dịch dàn trải, trong đó một nhà giao dịch mua hoặc bán các hợp đồng khác nhau với các ngày hết hạn khác nhau.
Tùy chọn xa trong chênh lệch
Chiến lược lan truyền lịch có thể liên quan đến việc bán các cuộc gọi tháng Năm và mua các cuộc gọi tháng Mười trên cùng một cổ phiếu. Trong trường hợp này, giả sử là tháng ba, các cuộc gọi tháng mười sẽ là các tùy chọn xa và các cuộc gọi tháng năm sẽ là các tùy chọn gần. Nếu hai tùy chọn tương tự trong các tính năng khác của chúng, ngoại trừ ngày hết hạn, thì tùy chọn xa sẽ yêu cầu phí bảo hiểm cao hơn.
Một nhà giao dịch sẽ thực hiện loại giao dịch này nếu họ tăng giá dài hạn trên một cổ phiếu, nhưng cảm thấy nó có thể không di chuyển trước khi tùy chọn đầu tiên hết hạn. Nếu giá không di chuyển nhiều trước khi tùy chọn đầu tiên hết hạn thì họ sẽ giữ phí bảo hiểm cho tùy chọn bán này, điều này giúp giảm chi phí của tùy chọn dài hạn đắt hơn mà họ đã mua. Đây là một lịch lây lan.
Với chênh lệch lịch, nhà giao dịch thường sử dụng cùng một mức giá thực hiện cho các tùy chọn gần và xa, đồng thời mua và bán số lượng bằng nhau của hai tùy chọn.
Một trải rộng lịch gấu là tương tự, ngoại trừ sử dụng tùy chọn đặt. Giả sử một cổ phiếu đang giao dịch ở mức 50 đô la. Một giao dịch viên mua đặt hết hạn sau sáu tháng với giá thực hiện là 49 đô la. Đây là lựa chọn xa. Họ bán, hoặc viết, một số lượng tương đương 49 đô la sẽ hết hạn sau một tháng. Các tùy chọn họ mua hết hạn sau sáu tháng, vì vậy họ yêu cầu phí bảo hiểm cao hơn các tùy chọn mà họ đã bán hết hạn trong một tháng. Mục tiêu của giao dịch là giảm chi phí của tùy chọn xa bằng cách bán tùy chọn gần, trong khi vẫn có thể tận dụng sự giảm giá của cổ phiếu trong dài hạn.
Sự lây lan tận dụng thời gian phân rã, xảy ra nhanh hơn với các tùy chọn gần hết hạn. Tất cả những thứ khác đều bằng nhau, phí bảo hiểm sẽ giảm nhanh hơn ở tùy chọn gần hơn so với ở xa. Điều này cung cấp cho một mức lợi nhuận tiềm năng nhỏ, ngay cả khi cổ phiếu không di chuyển như mong đợi.
