Gần bốn tuần trước, dường như thế giới đã kết thúc. Bạn không thể mở một trang web hoặc đi qua một tiêu đề mà không thấy dòng chữ "thị trường gấu" ở khắp mọi nơi. Mọi người đang theo dõi tôi, nói những câu như: "Bạn vẫn còn tăng chứ?" và "Tôi đoán bạn vẫn tăng giá như mọi khi." Phản ứng thông thường của tôi là, trong khi thật khó để tăng giá khi mọi người quyết định không, tôi phải đi cùng với dữ liệu của mình. Và dữ liệu được cho là tăng giá - điều này sẽ qua.
Nếu tôi là một bác sĩ đưa ra chẩn đoán thảm khốc, điều đó sẽ không làm tôi hài lòng. Nhưng tôi thì không, và tôi đã đưa ra một tiên lượng cho sự phục hồi nhanh chóng của thị trường. Vì vậy, tôi có thể nói với bạn, nó làm tôi hài lòng. Kể từ ngày 24 tháng 12 năm 2018, bốn chỉ số chính đã tăng vọt với mức tăng lớn trong vòng chưa đầy một tháng.
Factset
Tôi không thực sự ngạc nhiên khi các lĩnh vực chịu đựng nhiều hình phạt nhất có khả năng phục hồi đáng kể trong năm 2019 mới này. Năng lượng tăng hơn 18% kể từ ngày 24 tháng 12. Người tiêu dùng tùy ý, xả rác với cổ phiếu tăng trưởng, tăng 17, 1%. Trên thực tế, tám trong số mười một lĩnh vực đã tăng hơn 10% trong vòng chưa đầy bốn tuần.
Những người chậm trễ, (nếu bạn có thể gọi màn trình diễn của họ là "tụt hậu"), là các khu vực phòng thủ. Bất động sản chỉ chiếm 9, 3%, mặt hàng chủ lực tăng 7, 5% và tiện ích tăng 3, 1%. Sau khi viết trong nhiều tuần và chèn các biểu đồ chỉ có màu đỏ, đó là một thay đổi đáng hoan nghênh khi nhìn thấy màu xanh lá cây.
Factset
Vì vậy, có, tôi vẫn tăng. Bây giờ điều đó không phải để giảm thiểu thiệt hại đã được thực hiện. Quy mô tuyệt vời của slide mà tất cả chúng ta đã chứng kiến là khổng lồ và đáng sợ. Ở đây, như chúng ta đã nói, chúng tôi khá chắc chắn rằng các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) gây ra sự hỗn loạn. Chúng tôi vừa hoàn thành một nghiên cứu gồm hơn 20 trang về điều này, nhưng phiên bản 30 giây như sau:
Thực tế là chúng ta đang chứng kiến sự phục hồi nhanh chóng không làm tôi ngạc nhiên - cũng không thấy việc mua bán trong các tên tăng trưởng. Chúng ta đang chứng kiến các nhà vô địch tăng trưởng trước đó vươn lên dẫn đầu danh sách mua 20 lần nữa - và chỉ cần nhìn vào cách Russell 2000 đang lấy lại mặt bằng nhanh hơn bất kỳ chỉ số nào khác ở trên. Đây là một dấu hiệu đáng khích lệ ở đây. Sự sụt giảm trong các tín hiệu bán bất thường, được thay thế bằng các tín hiệu mua chậm và ổn định, chuyển từ phòng thủ sang nhiều tên tăng trưởng hơn - tất cả đều có sự sụt giảm lớn về biến động - là một dấu hiệu tốt. Thêm vào đó là tỷ lệ MAP-IT của chúng tôi tăng đều đặn và bạn sẽ có được một dấu hiệu tuyệt vời.
www.mapsignals.com
Trong các bài tiểu luận tuần trước, tôi đã cung cấp các nghiên cứu về những gì mong đợi sau thời gian duy trì tỷ lệ trầm cảm. Tôi cũng đã đi qua những gì mong đợi sau khi điều kiện bán quá mức. Cả hai đều rất lạc quan trong ngắn hạn và trung hạn đến dài hạn. Tuần này, tôi quyết định thực hiện một chuyến đi vào, "chuyến đi".
Trong số 5.500 cổ phiếu, chúng tôi thấy rằng trung bình 1.400 có thể hấp thụ giao dịch tổ chức mà không ảnh hưởng lớn đến giá cả. Một cổ phiếu đánh dấu quét của chúng tôi cho khối lượng bất thường và biến động cho thấy giao dịch tổ chức bất thường tiềm năng. Mỗi ngày, khi chúng tôi chạy các mô hình của mình, chúng tôi nhận được trung bình khoảng 500 cổ phiếu "vấp ngã" mô hình cho loại giao dịch bất thường này. Từ 500 người đó, chúng tôi nhận được khoảng 100 lần mua hoặc bán bất thường - các cổ phiếu vượt qua mức cao hoặc dưới mức thấp tạm thời - với 61 lần mua và 46 lần bán trung bình mỗi ngày trông như thế này:
www.mapsignals.com
Nhìn vào dữ liệu từ quá khứ đã cung cấp cho chúng tôi những hiểu biết quan trọng về những gì mong đợi. Cho đến nay, những hiểu biết này đã được chú ý. Vì vậy, tôi muốn biết chuyện gì xảy ra sau những chuyến đi quái vật. Khi tôi nhìn vào mô hình của chúng tôi và thấy hơn 1.000 cổ phiếu vấp ngã mô hình vào một ngày cho hoạt động thể chế bất thường, tôi cần phải chú ý. Điều đó có nghĩa là hơn 70% vũ trụ có thể giao dịch thể chế của chúng tôi đang giao dịch với khối lượng và biến động trên trung bình. Bây giờ chúng ta biết rằng những tình huống như thế thỉnh thoảng xảy ra với những ngày tăng giá lớn trên thị trường, nhưng chúng thường trùng với những ngày giảm giá lớn trên thị trường. Vì vậy, những gì chúng ta nên mong đợi sau khi chúng xảy ra?
Tuần này, tôi đã làm một nghiên cứu để tìm hiểu. Tôi đã xem qua dữ liệu của chúng tôi từ năm 2011 và rút ra vài ngày khi chúng tôi tìm thấy 1.000 cổ phiếu trở lên cho thấy hoạt động bất thường - đó là 70% trở lên. Sau đó, tôi đã tính toán tiền lãi chuyển tiếp từ một đến mười hai tháng cho bốn chỉ số chính của Hoa Kỳ. Hãy xem:
Từ năm 2011 đến hôm nay, đã có 64 trường hợp trong đó 70% trở lên trong số 1.400 cổ phiếu có thể giao dịch được tổ chức của chúng tôi gắn cờ hoạt động bất thường trong cùng một ngày. Trung bình cho 64 lần đó là 1.133 mỗi ngày, gần với 81% vũ trụ đánh dấu hoạt động bất thường. Như bạn có thể thấy dưới đây, hồ sơ trả lại rất tích cực. Ví dụ, lợi nhuận ba tháng tiếp theo của S & P 500 là dương 75% thời gian (48 trên 64) so với giai điệu + 2, 7%. Ở bên phải, bạn thấy rằng, trung bình trong tất cả các thời kỳ, lợi nhuận là + 4, 3%, 68, 5% thời gian. Russell 2000 cho thấy kết quả mạnh hơn một chút.
www.mapsignals.com
Công bằng mà nói, tôi muốn trình bày dữ liệu bao gồm cả năm 2018. Cuối năm 2018 rất nhiều sự quay trở lại xuống do sự bán tháo khủng khiếp vào cuối năm. Thậm chí, bảy trong số mười điều đó không tệ. Khi chúng tôi loại bỏ năm 2018 và khảo sát năm 2011 đến cuối năm 2017, chúng tôi nhận được một bức tranh tăng giá hơn nhiều. S & P 500 dương 100% thời gian ba tháng sau với lợi nhuận trung bình + 6, 5%! Lợi nhuận trung bình 12 tháng cho S & P là + 14, 9%, trong khi lợi nhuận trung bình 12 tháng của Russell là + 16, 3%.
www.mapsignals.com
Một lần nữa, bất kể bạn nhìn theo cách nào, dữ liệu vẫn tăng cho giai đoạn sau rửa trôi này. Khi mọi thứ trở nên rậm lông và sự không chắc chắn cao bằng tai của một con hươu cao cổ, sự bi quan sẽ ngự trị tối cao. Đó là thời gian để đào sâu vào dữ liệu. Dữ liệu cho biết, "Hãy tăng giá", mặc dù tất cả mọi người đang chuẩn bị các boongke của họ. Các dữ liệu bây giờ thậm chí còn tăng giá hơn. Vì vậy, nếu ai đó nói với tôi: "Tôi cá là bạn vẫn tăng giá như mọi khi", tôi sẽ nói, "Có chứ, " cho đến khi dữ liệu nói khác đi.
Điểm mấu chốt
Chúng tôi tiếp tục lạc quan về chứng khoán Mỹ. Chúng tôi thấy sự gia tăng trong chứng khoán năm nay là rất xây dựng. Khi cổ phiếu tăng trưởng đạt được khi tăng khối lượng, chúng tôi tin rằng mùa thu nhập có thể tốt hơn kỳ vọng chung.
