Lựa chọn Vanilla là gì
Tùy chọn vanilla là một công cụ tài chính mang lại cho chủ sở hữu quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua hoặc bán một tài sản cơ bản với mức giá định trước trong một khung thời gian nhất định. Tùy chọn vanilla là tùy chọn cuộc gọi hoặc đặt không có tính năng đặc biệt hoặc bất thường. Các tùy chọn như vậy được chuẩn hóa nếu được giao dịch trên một sàn giao dịch, chẳng hạn như Sàn giao dịch quyền chọn Chicago Board.
Khái niệm cơ bản về lựa chọn Vanilla
Tùy chọn Vanilla được sử dụng bởi Cá nhân, công ty và nhà đầu tư tổ chức để phòng ngừa rủi ro của họ trong một tài sản cụ thể hoặc để suy đoán về sự biến động giá của một công cụ tài chính.
Nếu một tùy chọn vanilla không phù hợp, các tùy chọn kỳ lạ như tùy chọn rào cản, tùy chọn châu Á và tùy chọn kỹ thuật số có thể tùy chỉnh nhiều hơn. Tùy chọn kỳ lạ có các tính năng phức tạp hơn và thường được giao dịch qua quầy; chúng có thể được kết hợp thành các cấu trúc phức tạp để giảm chi phí ròng hoặc tăng đòn bẩy.
Các cuộc gọi và Puts
Có hai loại tùy chọn vanilla: cuộc gọi và đặt. Chủ sở hữu của một cuộc gọi có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, để mua công cụ cơ bản ở mức giá thực hiện. Chủ sở hữu của một đặt có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, để bán công cụ ở mức giá đình công. Người bán tùy chọn được gọi là nhà văn của nó. Việc rút ngắn hoặc viết một tùy chọn tạo ra nghĩa vụ mua hoặc bán nhạc cụ nếu tùy chọn đó được thực hiện bởi chủ sở hữu của nó.
Các cuộc gọi và đặt cả hai đều có thời hạn sử dụng. Điều này đặt ra giới hạn thời gian về thời gian tài sản cơ bản phải di chuyển.
Ví dụ, cổ phiếu XYZ có thể được giao dịch ở mức $ 30. Tùy chọn cuộc gọi hết hạn sau một tháng có giá thực hiện hoặc $ 31. Chi phí của tùy chọn này, được gọi là phí bảo hiểm, là 0, 35 đô la. Mỗi hợp đồng quyền chọn kiểm soát 100 cổ phiếu, vì vậy, mua một quyền chọn có giá 0, 35 đô la x 100 cổ phiếu, hoặc 35 đô la.
Nếu giá của cổ phiếu XYZ di chuyển trên $ 31, tùy chọn đó là bằng tiền. Nhưng, tài sản cơ bản cần phải di chuyển trên $ 31, 35 để người mua bắt đầu thấy lợi nhuận trên giao dịch. Phần lớn người mua quyền chọn có thể mất là số tiền họ đã trả cho tùy chọn. Tiềm năng lợi nhuận là không giới hạn và phụ thuộc vào mức độ di chuyển cơ bản trên giá thực hiện.
Người viết tùy chọn nhận được $ 35 để viết tùy chọn. Nếu giá của cổ phiếu XYZ vẫn ở dưới mức $ 31, người viết sẽ giữ mức phí bảo hiểm. Nếu giá tăng trên $ 31, người viết tùy chọn có nghĩa vụ bán cổ phiếu đó cho người mua quyền chọn ở mức $ 31 ngay cả khi cổ phiếu tăng lên $ 35. Điều này sẽ thể hiện sự mất mát, hoặc $ 365. Sau đó, các tùy chọn được cho là hết tiền.
Tính năng tùy chọn Vanilla
Mỗi lựa chọn đều có giá đình công. Nếu giá thực hiện tốt hơn giá trong thị trường cơ bản khi đáo hạn, tùy chọn được coi là "bằng tiền" và có thể được thực hiện bởi chủ sở hữu của nó. Một tùy chọn theo phong cách châu Âu yêu cầu tùy chọn phải có tiền vào ngày hết hạn để được thực hiện; một tùy chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện nếu có tiền vào hoặc trước ngày hết hạn.
Phí bảo hiểm là giá phải trả để sở hữu tùy chọn. Phí bảo hiểm dựa trên mức độ đình công gần với giá của cơ sở (bằng tiền, hết tiền hoặc bằng tiền), tính biến động của tài sản cơ sở và thời gian cho đến khi hết hạn. Biến động cao hơn và thời gian đáo hạn dài hơn làm tăng phí bảo hiểm.
Một tùy chọn đạt được giá trị nội tại, hoặc chuyển vào tiền, vì mức cơ bản vượt qua mức giá đình công trên mức đình công cho một cuộc gọi và dưới mức đình công.
Nhà giao dịch quyền chọn không cần đợi đến khi hết hạn để thực hiện giao dịch quyền chọn, họ cũng không cần thực hiện quyền chọn. Họ có thể đảm nhận vị trí bù đắp bất cứ lúc nào để đóng giao dịch quyền chọn và nhận ra lãi hoặc lỗ của họ đối với quyền chọn.
Chìa khóa chính
- Tùy chọn Vanilla là các công cụ tài chính cho phép mua hoặc bán một tài sản cơ bản với giá thực hiện được xác định trước trong khung thời gian xác định. Gọi và đặt các tùy chọn, cho phép chủ sở hữu của họ quyền, nhưng không có nghĩa vụ phải mua hoặc bán một tài sản cơ bản, bao gồm các tùy chọn vanilla. Tùy chọn có thể được kết hợp với các tùy chọn kỳ lạ và nhị phân để tạo kết quả tùy chỉnh.
Tùy chọn kỳ lạ và nhị phân
Hai loại tùy chọn khác có thể được kết hợp với tùy chọn vanill để tạo ra kết quả phù hợp. Loại tùy chọn đầu tiên là các tùy chọn kỳ lạ, có các điều kiện hoặc tính toán kèm theo khi thực hiện. Ví dụ: các tùy chọn rào cản bao gồm một mức độ, nếu đạt được, khiến tùy chọn bắt đầu tồn tại hoặc chấm dứt tồn tại. Tùy chọn kỹ thuật số trả tiền cho chủ sở hữu, nếu cơ sở ở trên hoặc dưới một mức giá cụ thể. Mức chi trả của tùy chọn châu Á phụ thuộc vào giá giao dịch trung bình của công cụ cơ bản trong vòng đời của quyền chọn.
Loại tùy chọn thứ hai có thể được kết hợp với tùy chọn vanilla là tùy chọn nhị phân. Kết quả của các tùy chọn như vậy thường bị giới hạn chỉ trong hai kết quả có thể, có nghĩa là các khoản thanh toán cũng bị hạn chế. Chúng thường được sử dụng để đầu cơ vào biến động giá của một tài sản. Một sự kết hợp có thể có giữa các tùy chọn nhị phân và vanilla sẽ là mua tùy chọn gọi / đặt vanilla và tùy chọn nhị phân theo hướng ngược lại trước đây.
