Cổ phiếu của Nhà đầu tư Quỹ thu nhập cổ phần Vanguard (VEIPX) và Cổ phiếu đầu tư của quỹ đầu tư cổ tức Vanguard (VDIGX) là hai quỹ tương hỗ đáng tin cậy của Vanguard chuyên đầu tư vào cổ phiếu trong nước của các công ty trả cổ tức thường xuyên.
Mặc dù có một số mục tiêu đầu tư tương tự nhau, hai quỹ này khác nhau trên một số mặt trận. Đầu tiên, mỗi người có sự tiếp xúc khác nhau với các lĩnh vực, số lượng nắm giữ, phong cách quản lý và quy trình lựa chọn đầu tư. Thứ hai, Cổ phiếu của Nhà đầu tư Thu nhập Vốn chủ sở hữu Vanguard có xu hướng tập trung nhiều hơn vào các cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn, trong khi Cổ phiếu Nhà đầu tư Tăng trưởng Cổ tức Vanguard nắm giữ một rổ các loại cổ phiếu vốn hóa lớn khác nhau.
Quy trình lựa chọn đầu tư
Donald Kilbride, một cựu chiến binh trong ngành, người đã tư vấn cho quỹ từ năm 2006 và có hơn 20 năm kinh nghiệm quản lý đầu tư, quản lý cổ phiếu của Vanguard Dividend Investor Shares. Kilbride thích danh mục đầu tư tập trung gồm khoảng 50 cổ phiếu của các công ty có lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ. Vào cuối năm 2019, quỹ đã tổ chức 47 tên.
Chìa khóa chính
- Quỹ cổ tức là các quỹ tương hỗ tập trung vào việc mua cổ phiếu với tỷ suất cổ tức hấp dẫn. Cổ phiếu tăng trưởng cổ tức của nhà đầu tư Cổ phiếu và Vanguard Equity Fund Investor Shares là hai quỹ tương hỗ cổ tức có mục tiêu tương tự nhau. Tuy nhiên, hai quỹ khác nhau ở nhiều khía cạnh: con số cổ phiếu nắm giữ, phân bổ tài sản và phương pháp chọn cổ phiếu. Giống như nhiều quỹ tương hỗ của Vanguard, Cổ phiếu Nhà đầu tư Tăng trưởng Cổ tức Vanguard và Cổ phiếu Nhà đầu tư Thu nhập Cổ phần Vanguard là phương tiện đáng tin cậy, chi phí thấp cho các nhà đầu tư dài hạn. 10 năm đã được khoảng 13%.
Cổ phiếu Nhà đầu tư Tăng trưởng Cổ tức Vanguard nắm giữ các công ty có mức tăng trưởng cổ tức ổn định và không nhất thiết phải theo đuổi các cổ phiếu hiện có lợi suất trên trung bình. Trên thực tế, quỹ tránh xa các công ty sau khi lợi tức cổ tức tăng đột biến, điều này có thể báo hiệu việc cắt giảm cổ tức sắp tới. Kết quả là lợi suất 30 ngày của SEC là 1, 85%, đứng sau lợi suất của các quỹ có mục tiêu đầu tư tương tự. Đôi khi Donald Kilbride có thể tìm kiếm những cổ phiếu có tỷ lệ xuất chi đáng nể, có thể duy trì tăng trưởng cổ tức trong tương lai.
Mặt khác, cổ phiếu của nhà đầu tư thu nhập cổ phần Vanguard, có xu hướng tập trung vào cổ phiếu của các công ty năng suất cao với định giá thấp, nhưng triển vọng tăng trưởng đầy hứa hẹn. Điều này đã khiến Morningstar phân loại quỹ theo danh mục giá trị lớn vì sự nhấn mạnh khác biệt của nó trong việc nắm giữ cổ phần bị định giá thấp. Quỹ này thường nắm giữ số lượng cổ phiếu lớn hơn nhiều trong lĩnh vực từ 150 đến 200, với tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) thấp hơn. Tổng số cổ phiếu trong danh mục đầu tư vào cuối năm 2019 là 199.
Michael Reckmeyer của Công ty Quản lý Wellington LLP và James Stetler của Vanguard tư vấn cho Cổ phiếu Nhà đầu tư Thu nhập Công bằng Vanguard. Reckmeyer có xu hướng sử dụng phân tích cơ bản để lựa chọn cổ phiếu, trong khi Stetler sử dụng các phương pháp định lượng và chọn cổ phiếu từ Chỉ số lợi nhuận cổ tức cao của FTSA dựa trên các đặc điểm khác nhau, như tỷ suất cổ tức, động lượng, tăng trưởng và chất lượng quản lý. Điều này đã mang lại lợi suất 30 ngày của SEC là 2, 70%.
Tiếp xúc với ngành
Các quỹ này cũng khác nhau trong phân bổ ngành dựa trên quá trình lựa chọn đầu tư của họ. Phân bổ ngành lớn nhất trong cổ phiếu Nhà đầu tư tăng trưởng cổ tức Vanguard là cổ phiếu công nghiệp (phân bổ 20, 1%), cổ phiếu chăm sóc sức khỏe (phân bổ 17, 8%) và cổ phiếu tiêu dùng (phân bổ 16, 3%). Đôi khi, quỹ cũng có thể có một vị trí thừa cân tổng thể trong các cổ phiếu chăm sóc sức khỏe.
Mặt khác, cổ phiếu của nhà đầu tư thu nhập cổ phần Vanguard có xu hướng ủng hộ cổ phiếu tài chính (phân bổ 17, 8%), cổ phiếu chăm sóc sức khỏe (phân bổ 15, 4%) và cổ phiếu tiêu dùng (phân bổ 13, 4%). Quỹ này cũng nắm giữ gần 9% tài sản của mình trong các cổ phiếu năng lượng kể từ khi các nhà quản lý quỹ coi tỷ suất cổ tức của một số công ty năng lượng quá hấp dẫn để vượt qua.
Hiệu suất đầu tư
Khi nói đến hiệu suất đầu tư, Cổ phiếu của Nhà đầu tư Tăng trưởng Cổ tức Vanguard đã cho thấy lợi nhuận tương đương hoặc thấp hơn một chút ở mức biến động cao hơn khi so sánh với Cổ phiếu của Nhà đầu tư Thu nhập Vốn chủ sở hữu Vanguard. Từ tháng 1 năm 2010 đến tháng 1 năm 2020, Cổ phiếu của Nhà đầu tư Tăng trưởng Cổ tức Vanguard đã cho thấy lợi nhuận trung bình hàng năm là 13, 1%, độ lệch chuẩn ba năm là 10, 3%, dẫn đến tỷ lệ Sharpe ba năm là 1, 31. Trong cùng thời gian, Cổ phiếu của Nhà đầu tư Thu nhập Vốn chủ sở hữu Vanguard đã chứng minh lợi nhuận trung bình hàng năm là 12, 9%, độ lệch chuẩn là 10, 77% và tỷ lệ Sharpe là 0, 92.
Cả hai quỹ đều có thành tích hàng đầu trong các hạng mục đầu tư tương ứng. Tăng trưởng cổ tức của Vanguard và cổ phiếu của nhà đầu tư thu nhập công bằng Vanguard kiếm được xếp hạng tổng thể năm sao cũng như xếp hạng năm sao cho giai đoạn năm năm và 10 năm từ Morningstar. Trong giai đoạn ba năm, Cổ phiếu của Nhà đầu tư Tăng trưởng Cổ tức Vanguard được xếp hạng năm sao, trong khi Cổ phiếu của Nhà đầu tư Thu nhập Vốn chủ sở hữu Vanguard có xếp hạng bốn sao.
$ 3.000
Số tiền tối thiểu cho các khoản đầu tư ban đầu vào Cổ phiếu của Nhà đầu tư Tăng trưởng Cổ tức Vanguard hoặc Nhà đầu tư Thu nhập Vốn cổ phần của Vanguard Chia sẻ quỹ tương hỗ.
Cổ phiếu của Nhà đầu tư Tăng trưởng Cổ tức Vanguard cũng đã giành được xếp hạng phân tích vàng từ Morningstar, trong khi Cổ phiếu Nhà đầu tư Thu nhập Vốn chủ sở hữu Vanguard kiếm được xếp hạng phân tích bạc. Cuối cùng, Cổ phiếu của Nhà đầu tư Quỹ Thu nhập Vốn chủ sở hữu Vanguard có tỷ lệ chi phí ròng là 0, 27%, cao hơn một chút so với tỷ lệ chi phí ròng của Cổ phiếu Nhà đầu tư Tăng trưởng Cổ tức Vanguard, ở mức 0, 22%.
