Một lây lan dọc là gì?
Một chênh lệch dọc liên quan đến việc mua và bán đồng thời các tùy chọn cùng loại (đặt hoặc gọi) và hết hạn, nhưng ở các mức giá khác nhau. Thuật ngữ 'dọc' xuất phát từ vị trí của giá thực hiện. Điều này trái ngược với chênh lệch lịch, đó là việc mua và bán đồng thời cùng loại tùy chọn với cùng giá thực hiện, nhưng ngày hết hạn khác nhau .
Hiểu về chênh lệch dọc
Các thương nhân sẽ sử dụng một mức chênh lệch theo chiều dọc khi họ mong đợi một sự di chuyển vừa phải trong giá của tài sản cơ bản. Biên độ theo chiều dọc chủ yếu là các lượt chơi định hướng và có thể được tùy chỉnh để phản ánh quan điểm của người giao dịch, giảm giá hoặc tăng giá, trên tài sản cơ bản. Tùy thuộc vào loại lây lan dọc được triển khai, tài khoản của thương nhân có thể được ghi có hoặc ghi nợ.
Do chênh lệch dọc liên quan đến việc bán, hoặc viết, của một tùy chọn, số tiền thu được nên bù đắp một phần hoặc toàn bộ phí bảo hiểm cần thiết để mua phần khác của chiến lược này, cụ thể là mua tùy chọn. Kết quả là chi phí thấp hơn, rủi ro thương mại thấp hơn. Tuy nhiên, đổi lại rủi ro thấp hơn, chiến lược giao dịch cũng sẽ giới hạn tiềm năng lợi nhuận. Nếu một nhà đầu tư mong đợi một động thái đáng kể, giống như xu hướng trong giá của tài sản cơ bản thì một chênh lệch dọc không phải là một chiến lược phù hợp.
Có một số loại lây lan dọc. Các nhà giao dịch Bullish sẽ sử dụng chênh lệch giá tăng, còn được gọi là chênh lệch giá theo chiều dọc và chênh lệch giá đặt. Đối với cả hai chiến lược, nhà giao dịch mua tùy chọn với giá thực hiện thấp hơn và bán các tùy chọn có giá thực hiện cao hơn. Ngoài sự khác biệt trong các loại tùy chọn, biến thể chính là thời gian của dòng tiền. Cuộc gọi tăng giá dẫn đến kết quả là một khoản ghi nợ ròng, trong khi cuộc gọi tăng giá đã dẫn đến kết quả là tín dụng ròng ngay từ đầu.
Những người buôn bán gấu sử dụng chênh lệch giá gấu hoặc chênh lệch giá gấu, còn được gọi là chênh lệch nợ gấu. Đối với các chiến lược này, nhà giao dịch bán quyền chọn với giá thực hiện thấp hơn và mua tùy chọn có giá thực hiện cao hơn. Ở đây, con gấu đưa kết quả lan truyền vào một khoản ghi nợ ròng, trong khi con gấu kêu gọi kết quả là tín dụng ròng vào tài khoản của người giao dịch.
Chìa khóa chính
- Một chênh lệch dọc liên quan đến việc mua và bán đồng thời các tùy chọn cùng loại (đặt hoặc gọi) và hết hạn, nhưng ở các mức giá khác nhau. Các chênh lệch dọc chủ yếu là các trò chơi định hướng và có thể được điều chỉnh để phản ánh quan điểm của người giao dịch, giảm giá hoặc tăng giá tài sản cơ bản. Biên độ dọc hạn chế cả rủi ro và khả năng hoàn vốn.
Tính toán lãi lỗ theo chiều dọc
Tất cả các ví dụ không bao gồm hoa hồng.
Bull lây lan cuộc gọi: (phí bảo hiểm dẫn đến ghi nợ ròng)
- Lợi nhuận tối đa = chênh lệch giữa giá thực hiện - phí bảo hiểm ròng đã trả. Mất mát = phí bảo hiểm ròng đã trả. Điểm mười một = Giá thực hiện cuộc gọi dài + trả phí bảo hiểm ròng.
Bear lây lan cuộc gọi: (phí bảo hiểm dẫn đến tín dụng ròng)
- Lợi nhuận tối đa = phí bảo hiểm ròng nhận được. Mất mát = chênh lệch giữa giá thực hiện - phí bảo hiểm ròng nhận được. Điểm mười một = Giá thực hiện cuộc gọi ngắn + phí bảo hiểm ròng nhận được.
Bull put lây lan: (phí bảo hiểm dẫn đến tín dụng ròng)
- Lợi nhuận tối đa = phí bảo hiểm ròng nhận được. Mất mát = chênh lệch giữa giá thực hiện - phí bảo hiểm ròng nhận được. Điểm mười một = Giá thực hiện ngắn - phí bảo hiểm ròng nhận được.
Bear put lây lan: (phí bảo hiểm dẫn đến ghi nợ ròng)
- Lợi nhuận tối đa = chênh lệch giữa giá thực hiện - phí bảo hiểm ròng đã trả. Mất mát = phí bảo hiểm ròng đã trả.Breakeven point = giá thực hiện của Long Put - trả phí bảo hiểm ròng.
