ĐỊNH NGH ofA Chi phí vốn chủ sở hữu bình quân gia tăng (WACE)
Chi phí vốn chủ sở hữu trung bình (WACE) là một cách để tính chi phí vốn chủ sở hữu của một công ty mang lại trọng số khác nhau cho các khía cạnh khác nhau của cổ phiếu. Thay vì gộp các khoản thu nhập giữ lại, cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi lại với nhau, WACE cung cấp ý tưởng chính xác hơn về tổng chi phí vốn cổ phần của một công ty. Xác định chi phí vốn chủ sở hữu chính xác cho một công ty là không thể thiếu để công ty có thể tính toán chi phí vốn của mình.
Đổi lại, một thước đo chính xác về chi phí vốn là rất cần thiết khi một công ty đang cố gắng quyết định liệu một dự án trong tương lai sẽ có lãi hay không.
BREAKING DOWN Chi phí vốn chủ sở hữu bình quân gia tăng (WACE)
Dưới đây là một ví dụ về cách tính WACE:
- Đầu tiên, tính chi phí của cổ phiếu phổ thông mới, chi phí của cổ phiếu ưu đãi và chi phí thu nhập giữ lại. Chúng ta hãy giả sử rằng chúng ta đã thực hiện điều này và chi phí của cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi và lợi nhuận giữ lại lần lượt là 24%, 10% và 20%. Bây giờ, hãy tính phần của tổng vốn chủ sở hữu của mỗi hình thức vốn chủ sở hữu. Một lần nữa, chúng ta giả sử đây là 50%, 25% và 25%, đối với cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi và thu nhập giữ lại, tương ứng. Nhân, chi phí của mỗi hình thức vốn chủ sở hữu với phần vốn chủ sở hữu và tổng giá trị tương ứng của nó, kết quả trong WACE. Ví dụ của chúng tôi cho kết quả là WACE 19, 5%.
WACE = (.24 *.50) + (.10 *.25) + (.20 *.25) = 0.195 hoặc 19.5%
Tại sao chi phí trung bình của vấn đề vốn chủ sở hữu
Những người mua tiềm năng đang xem xét mua lại một công ty có thể sử dụng chi phí vốn chủ sở hữu trung bình để giúp họ gán giá trị cho dòng tiền trong tương lai của công ty mục tiêu. Kết quả của công thức này có thể được kết hợp với các chỉ số khác, chẳng hạn như chi phí nợ sau thuế để hình thành một đánh giá. Những kết quả này, kết hợp, được sử dụng để xác định chi phí vốn bình quân gia quyền.
Hơn nữa, tính toán WACE có thể được sử dụng trong công ty để đánh giá tốt hơn cách các chiến dịch và các dự án thâm dụng vốn của công ty biến nó thành lợi nhuận chung của thu nhập cho các cổ đông. Sau khi thực hiện đánh giá như vậy, có thể ban lãnh đạo có thể nhận được chỉ thị từ ban giám đốc để áp dụng các phương pháp mới giúp cải thiện kết quả và giải phóng thêm vốn. Điều này cũng có thể làm dịu việc phát hành cổ phiếu mới của công ty nếu công ty cố gắng tăng thêm vốn, đặc biệt nếu việc đưa ra kế hoạch như vậy sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả.
