Vốn hóa thị trường trung bình có trọng số đề cập đến một loại xây dựng chỉ số thị trường chứng khoán dựa trên vốn hóa thị trường của các cổ phiếu cấu thành của chỉ số. Do đó, các công ty lớn sẽ chiếm một phần lớn hơn của một chỉ số so với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Điều này có nghĩa là sự chuyển động của một chỉ số sẽ phụ thuộc vào một nhóm nhỏ cổ phiếu.
Chỉ số trọng lượng vốn hóa thị trường nổi tiếng nhất là S & P 500, theo dõi 500 tài sản lớn nhất theo vốn hóa thị trường. Bốn nắm giữ hàng đầu kết hợp cho hơn 10% của toàn bộ chỉ số. Chúng bao gồm Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) và Facebook (FB). S & P 500 được coi là thước đo sức khỏe của thị trường rộng lớn hơn và là chuẩn mực cho hiệu suất.
Phá vỡ vốn hóa thị trường bình quân gia quyền
Vốn hóa thị trường trung bình có trọng số được xác định bằng cách nhân giá thị trường hiện tại với số lượng cổ phiếu đang lưu hành và sau đó lấy trung bình để xác định trọng số. Ví dụ: nếu vốn hóa thị trường của một công ty là 1 triệu đô la và vốn hóa thị trường của tất cả các cổ phiếu trong chỉ số là 100 triệu đô la, công ty sẽ chiếm 1% chỉ số. Morningstar tính toán số liệu bằng cách lấy giá trị trung bình hình học của vốn hóa thị trường của các cổ phiếu trong một quỹ, trong khi các nhà cung cấp khác sử dụng trung bình số học.
Một số nhà đầu tư tin rằng vốn hóa thị trường trung bình có trọng số là phương pháp phân bổ tài sản tối ưu vì nó phản ánh hành vi thực tế của thị trường. Theo cách này, các công ty lớn hơn có xu hướng có ảnh hưởng lớn hơn đến chỉ số, giống như trường hợp của S & P 500. Điều này dẫn đến một cơ chế tái cân bằng tự nhiên nơi các công ty đang phát triển được chấp nhận vào chỉ số và các công ty bị thu hẹp bị loại trừ. Các nhà đầu tư cũng tin rằng phương pháp này gây ra ít rủi ro hơn vì một tỷ lệ lớn hơn của quỹ được phân bổ cho các công ty ổn định.
Nhưng có một số hạn chế cho chiến lược. Khi các cổ phiếu vốn hóa nhỏ vượt trội so với các cổ phiếu lớn hơn, như chúng có trong hầu hết lịch sử, sẽ có ít cơ hội hơn cho các nhà đầu tư chỉ số để có được lợi nhuận cao. Trong khi đó, các chỉ số có giá trị vốn hóa thị trường như S & P 500 cho thấy sự đa dạng hóa, nhưng một số ít cổ phiếu chỉ ra một phần lớn của phong trào. Đây là một vụ cá cược lớn, giả thuyết thị trường hiệu quả nắm giữ thông qua thị trường tăng và giảm.
Các lựa chọn thay thế cho vốn hóa thị trường bình quân gia quyền
Các phương pháp phân bổ tài sản khác bao gồm trọng số giá và trọng số vốn hóa thị trường bằng nhau trong số nhiều hơn nữa. Nắm giữ của một chỉ số trọng số giá được xác định bởi một trung bình toán học đơn giản của một số giá cổ phiếu. Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones có lẽ là chỉ số nổi tiếng nhất sử dụng trọng số giá.
Ngược lại, một chỉ số có trọng số bằng nhau cho cùng một trọng số cho mỗi cổ phiếu trong danh mục đầu tư hoặc quỹ. Ví dụ: S & P Equal weight Index là phiên bản có trọng số tương đương của S & P 500 có trọng số thị trường phổ biến.
