Thuật ngữ delta dùng để chỉ sự thay đổi về giá của một cổ phiếu cơ bản hoặc quỹ giao dịch trao đổi (ETF) so với thay đổi tương ứng về giá của quyền chọn. Chiến lược phòng ngừa rủi ro Delta tìm cách giảm rủi ro định hướng của một vị trí trong cổ phiếu hoặc quyền chọn.
Loại bảo hiểm rủi ro đồng bằng cơ bản nhất liên quan đến một nhà đầu tư mua hoặc bán quyền chọn, sau đó bù đắp rủi ro đồng bằng bằng cách mua hoặc bán một lượng cổ phiếu hoặc cổ phiếu ETF tương đương. Các nhà đầu tư có thể muốn bù đắp rủi ro di chuyển trong quyền chọn hoặc cổ phiếu cơ bản bằng cách sử dụng các chiến lược phòng ngừa rủi ro delta. Các chiến lược tùy chọn nâng cao hơn tìm cách giao dịch biến động thông qua việc sử dụng các chiến lược giao dịch trung lập delta.
Bù đắp rủi ro Delta
Giả sử rằng SPY, quỹ ETF theo dõi chỉ số S & P 500, đang giao dịch ở mức $ 205 một cổ phiếu. Một nhà đầu tư mua một tùy chọn cuộc gọi với giá thực hiện là $ 208. Giả sử cường độ delta cho tùy chọn cuộc gọi đó là 0, 4. Mỗi tùy chọn tương đương với 100 cổ phiếu của cổ phiếu cơ sở hoặc ETF. Nhà đầu tư có thể bán 40 cổ phiếu SPY để bù đắp cho đồng bằng của tùy chọn cuộc gọi. Nếu giá của SPY đi xuống, nhà đầu tư được bảo vệ bởi các cổ phiếu đã bán. Nhà đầu tư có một vị trí trung lập delta không bị ảnh hưởng bởi những thay đổi nhỏ trong giá của SPY.
Đồng bằng của vị trí tổng thể thay đổi khi giá của cổ phiếu cơ sở hoặc quỹ ETF thay đổi. Nếu nhà đầu tư muốn duy trì vị trí trung lập delta, anh ta phải điều chỉnh vị trí một cách thường xuyên. Bất lợi của việc này là hoa hồng và chi phí cuối cùng ảnh hưởng đến lợi nhuận của chiến lược.
