Thuật ngữ đô la mềm dùng để chỉ các khoản thanh toán được thực hiện bởi các quỹ tương hỗ, cũng như các nhà quản lý tiền khác, cho các nhà cung cấp dịch vụ của họ. Sự khác biệt giữa đô la mềm và đô la cứng là thay vì trả cho các nhà cung cấp dịch vụ bằng tiền mặt (tức là đô la cứng), quỹ tương hỗ sẽ trả bằng hiện vật (tức là bằng đô la mềm) bằng cách chuyển giao cho doanh nghiệp môi giới.
Chúng ta hãy xem một ví dụ: Wittenberg LLP cung cấp Quỹ MegaMutual với thiết bị và phần mềm máy tính để truyền thông tin đầu tư. Theo thỏa thuận hoặc sự hiểu biết giữa hai công ty, MegaMutual sẽ thanh toán cho các dịch vụ này bằng cách chuyển hướng giao dịch đến Feral Hitch, một công ty môi giới lớn. Feral Hitch sẽ tính phí bổ sung cho các giao dịch từ MegaMutual. Tiền từ các khoản phí này sau đó sẽ được gửi đến Wittenberg, sau đó, sẽ nhận được khoản bồi thường cho các dịch vụ của mình cho MegaMutual. Khoản phí bổ sung thường lên tới một phần mười xu, nhưng vì MegaMutual giao dịch hàng tỷ cổ phiếu mỗi ngày, nên số tiền này cộng với tiền thật - khoản phí mà nó sẽ phải trả bằng đô la cứng.
Đô la mềm là một cách để các quỹ tương hỗ có được dịch vụ mà không phải trả tiền trực tiếp cho chúng. Một khoản thanh toán bằng đô la cứng sẽ yêu cầu séc được phát hành và ghi lại trên sổ sách của MegaMutual và chi phí tương ứng sẽ được chuyển cho các nhà đầu tư thông qua phí hàng năm của quỹ. Với đô la mềm, các chi phí được ẩn trong chi phí giao dịch. Mặc dù thực tế không phải là bất hợp pháp và kết quả cuối cùng là như nhau (các nhà đầu tư phải trả tiền), nhưng điều đó không giúp các nhà đầu tư phân tích chi phí sử dụng một quỹ tương hỗ so với một quỹ khác.
Đô la mềm trở thành một vấn đề khi hoạt động của Phố Wall bị xem xét kỹ lưỡng hơn sau sự bùng nổ của dotcom. Tuy nhiên, thực tế đã có từ rất lâu và các quy tắc được áp dụng để điều chỉnh việc sử dụng nó. Theo Harold Bradley (phó chủ tịch cấp cao của American Century Investments), các công ty quỹ thực hiện ước tính 10 tỷ đô la hàng năm trong kinh doanh bằng đô la mềm. Hiệp hội Quản lý và Nghiên cứu Đầu tư đã thiết lập các tiêu chuẩn cho việc sử dụng đô la mềm để phân định và hạn chế các hành vi lạm dụng tiềm năng. Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập trang web của họ:
