Sự hồi sinh của Microsoft Corp (MSFT) trong những năm gần đây được thúc đẩy chủ yếu nhờ tăng trưởng doanh thu tăng vọt trong hoạt động kinh doanh trên nền tảng đám mây, giúp đẩy vốn hóa thị trường của công ty lên mức cao nhất thế giới - hơn 800 tỷ USD. Các nhà đầu tư kỳ vọng CEO Satya Nadella sẽ báo cáo rằng doanh số bán hàng trên nền tảng đám mây, một lần nữa, cho phép Microsoft đăng tăng trưởng thu nhập và doanh thu mạnh trong quý 2 năm tài chính 2019. Các nhà đầu tư cũng sẽ muốn biết làm thế nào kinh doanh đám mây của Microsoft nếu vượt xa các đối thủ đáng gờm như Amazon.com (AMZN). Microsoft báo cáo vào ngày 30 tháng 1.
Dịch vụ đám mây của Microsoft, tạo ra sự tăng trưởng trên một số đơn vị kinh doanh, chiếm 29% doanh thu trong quý gần nhất và minh họa cho sự chuyển đổi thành công của công ty sang thế giới điện toán dựa trên Internet. Công ty cũng đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ trong các doanh nghiệp khác như các dòng sản phẩm Windows, xBox và trò chơi video.
Các nhà phân tích ước tính rằng thu nhập đã tăng gần 14% trên mức tăng 12% doanh thu lên 32, 5 tỷ đô la trong quý gần nhất. Ước tính thu nhập và doanh thu đã có xu hướng cao hơn kể từ khi Microsoft báo cáo kết quả tài chính quý đầu tiên vào tháng Mười.
Tăng trưởng mạnh mẽ được thúc đẩy bởi đám mây
Triển vọng của Microsoft là sáng sủa hơn quý mới nhất. Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng doanh thu và thu nhập sẽ mạnh mẽ trong hai năm tới, với thu nhập tăng khoảng 15% trên mức tăng 13% doanh thu lên tới 124, 6 tỷ đô la trong năm tài khóa 2019 kết thúc vào tháng 6.
Tăng trưởng doanh thu và thu nhập đáng kể cuối năm chủ yếu là kết quả của sự thành công của công ty trong lĩnh vực kinh doanh trên nền tảng đám mây, tăng 24% lên tới 8, 6 tỷ đô la trong quý đầu tiên tài chính. Trong khi Microsoft đã trở thành một trong những người chơi đám mây thống trị, nó phải đối mặt với những thách thức lớn trong việc chống lại đối thủ truyền kiếp Amazon. Đơn vị dịch vụ web của nó, được gọi là AWS, đang nhanh chóng đạt được vị thế trong kinh doanh đám mây của Microsoft. Thành công trong tương lai của Microsoft sẽ được xác định phần lớn bằng cách doanh nghiệp đám mây của họ có thể tiếp tục phát triển.
Định giá phong phú
Một trong những nhược điểm đáng kể nhất đối với các nhà đầu tư của Microsoft là định giá cổ phiếu. Vốn chủ sở hữu hiện đang giao dịch với tỷ lệ PE cho năm tài chính 2020 là 21, 5. Đó là tỷ lệ PE cao hơn so với S & P 500 rộng hơn, đứng ở mức khoảng 16. Ngoài ra, khi điều chỉnh cổ phiếu cho tốc độ tăng trưởng thu nhập của mình, tỷ lệ PEG cũng cao ở mức 1.6. Nó làm cho cổ phiếu được định giá hơi cao so với dự báo tăng trưởng hiện tại của các nhà phân tích.
Cá cược Bullish
Các tùy chọn hết hạn vào ngày 15 tháng 2 cho thấy mức độ biến động thấp đối với cổ phiếu sau kết quả. Chiến lược quyền chọn dài hạn cho thấy vốn chủ sở hữu có thể tăng hoặc giảm 7% so với giá thực hiện $ 105. Điều đó sẽ đặt cổ phiếu trong phạm vi giao dịch từ $ 98 đến $ 112 vào giữa tháng Hai. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là số lượng các cuộc gọi tăng giá vượt xa mức giảm giá ở mức giá thực hiện 105 đô la gần 2 đến 1, với khoảng 20.000 hợp đồng cuộc gọi mở. Một người mua các cuộc gọi đó sẽ cần cổ phiếu tăng lên gần 109 đô la khi hết hạn vào giữa tháng 2 để kiếm được lợi nhuận.
Biểu đồ yếu
Biểu đồ kỹ thuật của Microsoft trông yếu hơn nhiều so với dữ liệu tùy chọn. Biểu đồ cho thấy rằng cổ phiếu đã có xu hướng thấp hơn kể từ khi đạt đỉnh vào đầu tháng Mười. Nếu cổ phiếu giảm, nó có khả năng giảm xuống mức hỗ trợ kỹ thuật khoảng $ 97. Đó là mức giá mà cổ phiếu đã giảm xuống trong đợt bán tháo thị trường chứng khoán dốc vào cuối năm 2018.
Một dấu hiệu tiêu cực khác đối với cổ phiếu là chỉ số sức mạnh tương đối đang có xu hướng thấp hơn kể từ khi đạt mức mua quá mức trên 70 vào tháng 11 năm 2017. Nó đã tạo ra sự phân kỳ giảm giá và điều đó cho thấy cổ phiếu có thể sẽ tiếp tục giảm trong tương lai.
Vì vậy, trong khi triển vọng kinh doanh trên nền tảng đám mây của Microsoft là mạnh mẽ, thì đó là một câu chuyện rất khác cho cổ phiếu. Công ty có thể cần phải tăng trưởng nhanh hơn trong đám mây hoặc các đơn vị khác để thúc đẩy cổ phiếu của Microsoft. Nếu công ty thất vọng bởi một chút, cổ phiếu có thể kéo mạnh về ngắn hạn.
