Cơ sở ngắn có nghĩa là gì?
Tóm lại, cơ sở đề cập đến việc mua đồng thời hợp đồng tương lai và bán tài sản cơ bản trên thị trường giao ngay để chống lại sự tăng giá trong tương lai.
Chìa khóa chính
- Ngắn cơ sở đề cập đến việc mua đồng thời hợp đồng tương lai và bán tài sản cơ bản trên thị trường giao ngay để chống lại sự tăng giá trong tương lai. Lợi ích của chiến lược cơ bản là nó khóa giá, do đó tăng giá hàng hóa giá vào một ngày sau đó sẽ không ảnh hưởng đến thương nhân. Người bảo hiểm dài muốn thu hẹp trong cơ sở khi họ rút ngắn cơ sở.
Hiểu ngắn về cơ sở
Rủi ro cơ bản là sự thay đổi giữa giá giao ngay của hàng hóa có thể giao và giá của hợp đồng tương lai của hàng hóa đó với thời gian ngắn nhất cho đến khi đáo hạn. Không thể tránh được nếu người ta muốn ngăn chặn sự tiếp xúc của họ với biến động giá bất lợi, mặc dù nó có thể được giảm nhẹ đến một mức độ nhất định. Điều này, về bản chất, là mục tiêu của hedger dài khi họ "rút ngắn cơ sở".
Đối lập với một hàng rào ngắn, rút ngắn cơ sở ngụ ý rằng nhà đầu tư sẽ có một vị trí ngắn trong hàng hóa và một vị trí dài trong hợp đồng tương lai. Công ty bảo hiểm thương mại triển khai chiến lược tương lai này để khóa giá tiền mặt trong tương lai, và do đó loại bỏ sự không chắc chắn của giá tăng sẽ ảnh hưởng đến cam kết tương lai của họ trong việc cung cấp hàng hóa cơ bản. Loại hedger này muốn thu hẹp trong cơ sở vì điều đó sẽ làm giảm giá giao ngay hiệu quả của việc mua hàng hóa đó vào một ngày sau đó.
Lợi ích của chiến lược cơ bản ngắn là nó khóa giá, do đó, việc tăng giá hàng hóa vào một ngày sau đó sẽ không ảnh hưởng đến thương nhân. Ví dụ, một nhà sản xuất, người sử dụng bông làm nguyên liệu thô, dự đoán rằng họ sẽ cần một số lượng nhất định tại một thời điểm xác định trong tương lai. Giá giao ngay, hoặc tiền mặt, đối với bông là 3, 5 đô la và giá hợp đồng tương lai được chỉ định là 2, 20 đô la. Để bảo vệ bản thân khỏi giá tăng khi họ cần mua, anh ta mua hợp đồng tương lai bông với giá 2, 20 đô la.
Giá tương lai phản ánh giá của hàng hóa vật chất cơ bản. Nhiều tương lai có một cơ chế để giao hàng vật lý. Do đó, người mua hợp đồng tương lai có quyền đứng ra giao hàng và người bán phải sẵn sàng giao hàng trên một vị trí ngắn được giữ trong thời gian giao hàng. Tuy nhiên, hầu hết các hợp đồng tương lai thanh lý trước khi giao hàng. Chỉ một số nhỏ đi qua quá trình giao hàng thực tế. Hợp đồng tương lai thành công phụ thuộc vào sự hội tụ, quá trình mà giá tương lai hội tụ với giá vật lý tại ngày hết hạn của hợp đồng tương lai.
Ngắn cơ sở so với cơ sở dài
Giao dịch cơ sở là một chiến lược được sử dụng bởi thang máy (và một số nông dân) đang tìm cách tận dụng sự khác biệt cơ bản thuận lợi bằng cách khai thác sự khác biệt giữa giá tiền mặt và tương lai. Thang máy hạt mua và bán ngũ cốc quanh năm. Khi thang máy thực hiện các cam kết mua ngô từ nông dân trên thị trường địa phương, thang máy cũng sẽ bán tương lai gần với ngày giao hàng tiền mặt để tự bảo hiểm. Khi thang máy thực hiện các cam kết bán ngô cho người mua, họ cũng mua hợp đồng tương lai với ngày hết hạn gần với ngày giao hàng tiền mặt để tự bảo hiểm.
Nhiều khu vực trên cả nước có thời gian trong năm khi cơ sở thấp và khi cơ sở cao. Nếu bạn hiểu thị trường địa phương của mình, có những thời điểm trong năm mà nông dân và thang máy có thể muốn là "Cơ sở dài" (Tiền mặt dài, Tương lai ngắn) hoặc "Ngắn cơ sở" (Tiền mặt ngắn, Tương lai dài). Các nhà giao dịch cơ sở có vẻ là cơ sở dài khi cơ sở của họ thấp trong thị trường địa phương của họ và họ có vẻ là cơ sở ngắn khi cơ sở cao trong thị trường địa phương của họ.
