Giá trị sổ sách và giá trị nội tại là hai cách để đo lường giá trị của một công ty. Có một số khác biệt giữa chúng, nhưng về cơ bản giá trị sổ sách là thước đo của hiện tại, trong khi giá trị nội tại tính đến các ước tính trong tương lai.
Giá trị sách là gì?
Giá trị sổ sách dựa trên giá trị của tổng tài sản trừ giá trị của tổng nợ phải trả - nó cố gắng đo lường tài sản ròng mà một công ty đã xây dựng cho đến thời điểm hiện tại. Về lý thuyết, đây là số tiền mà các cổ đông sẽ nhận được nếu công ty bị thanh lý hoàn toàn.
Ví dụ: nếu một công ty có 23, 2 tỷ đô la tài sản và 19, 3 tỷ đô la nợ, giá trị sổ sách của công ty sẽ là chênh lệch, 3, 9 tỷ đô la. Để thể hiện con số này theo giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu, chỉ cần lấy giá trị sổ sách và chia cho số cổ phiếu đang lưu hành. Nếu một công ty nhất định hiện đang giao dịch dưới giá trị sổ sách của nó, nó thường được coi là bị định giá thấp.
Tuy nhiên, có một số vấn đề với việc sử dụng giá trị sổ sách làm thước đo giá trị. Ví dụ, không có khả năng giá trị mà công ty sẽ nhận được trong thanh lý sẽ bằng với giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, nó vẫn có thể được sử dụng như một chuẩn mực hữu ích để ước tính số cổ phiếu của một công ty có lợi nhuận có thể giảm nếu thị trường trở nên tồi tệ.
Giá trị nội tại là gì?
Giá trị nội tại là thước đo giá trị dựa trên thu nhập trong tương lai mà một công ty dự kiến sẽ tạo ra cho các nhà đầu tư của mình - công ty cố gắng đo lường tổng tài sản ròng mà công ty dự kiến sẽ xây dựng trong tương lai. Nó được coi là giá trị thực của công ty theo quan điểm đầu tư và được tính bằng cách lấy giá trị hiện tại của thu nhập (quy cho các nhà đầu tư) mà một công ty dự kiến sẽ tạo ra trong tương lai, cùng với giá trị bán hàng trong tương lai của công ty.
Ý tưởng đằng sau biện pháp này là việc mua một cổ phiếu cho phép chủ sở hữu chia sẻ thu nhập trong tương lai của công ty. Nếu tất cả thu nhập trong tương lai được biết chính xác cùng với giá bán cuối cùng, giá trị thực của công ty có thể được tính.
Ví dụ: nếu chúng tôi giả định rằng một công ty sẽ tồn tại trong một năm và tạo ra 1.000 đô la trước khi được bán với giá 10.000 đô la, chúng tôi có thể tìm thấy giá trị nội tại của công ty. Vào cuối năm nay, chúng tôi sẽ nhận được 11.000 đô la. Nếu tỷ lệ lợi nhuận yêu cầu của chúng tôi là 10 phần trăm, thì giá trị hiện tại của ngày thu nhập và giá bán trong tương lai là 10.000 đô la. Nếu chúng tôi phải trả hơn 10.000 đô la cho công ty, tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu của chúng tôi sẽ không được đáp ứng.
(Để tìm hiểu thêm, hãy xem Giá trị theo Sách và Đầu tư Giá trị.)
