Các nhà phân tích và nhà đầu tư tài chính thường rất quan tâm đến việc phân tích báo cáo tài chính để thực hiện phân tích tỷ số tài chính để hiểu sức khỏe kinh tế của công ty và để xác định xem một khoản đầu tư có được coi là đáng giá hay không.
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D / E) là tỷ lệ đòn bẩy tài chính thường được tính toán và xem xét. Nó được coi là một tỷ lệ bánh răng. Tỷ số truyền động là tỷ số tài chính so sánh vốn chủ sở hữu hoặc vốn với nợ, hoặc tiền mà công ty vay.
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu được xác định bằng cách chia tổng nợ phải trả của một công ty cho vốn chủ sở hữu của cổ đông.
Tỷ lệ này so sánh tổng nợ phải trả của công ty với vốn cổ đông của công ty. Nó được coi là một trong những thước đo định giá doanh nghiệp quan trọng nhất bởi vì nó nhấn mạnh sự phụ thuộc của công ty vào vốn vay và khả năng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính đó.
Bởi vì nợ vốn đã có rủi ro, người cho vay và nhà đầu tư có xu hướng ủng hộ các doanh nghiệp có tỷ lệ D / E thấp hơn. Đối với người cho vay, tỷ lệ thấp có nghĩa là rủi ro vỡ nợ cho vay thấp hơn. Đối với các cổ đông, điều đó có nghĩa là khả năng phá sản giảm trong trường hợp suy thoái kinh tế. Do đó, một công ty có tỷ lệ cao hơn trung bình ngành, có thể gặp khó khăn trong việc đảm bảo nguồn vốn bổ sung từ một trong hai nguồn.
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là tỷ lệ đòn bẩy tài chính, thường được tính toán và phân tích, so sánh tổng nợ phải trả của công ty với vốn cổ đông của công ty. Tỷ lệ D / E được coi là tỷ lệ thanh toán, tỷ lệ tài chính so sánh vốn chủ sở hữu của chủ sở hữu hoặc vốn cho nợ, hoặc tiền mà công ty vay. Tỷ lệ D / T tối ưu khác nhau tùy theo ngành, nhưng không nên vượt quá mức 2.0. Tỷ lệ AD / E là 2 cho thấy công ty có được hai phần ba nguồn vốn từ nợ và một phần ba từ vốn cổ đông.
Điều gì được coi là tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao?
Tỷ lệ nợ được ưa thích trên vốn chủ sở hữu
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu tối ưu sẽ có xu hướng thay đổi lớn theo ngành, nhưng sự đồng thuận chung là không nên vượt quá mức 2.0. Trong khi một số công ty rất lớn trong các ngành công nghiệp nặng tài sản cố định (như khai thác hoặc sản xuất) có thể có tỷ lệ cao hơn 2, đây là những ngoại lệ thay vì quy tắc.
Tỷ lệ AD / E là 2 cho thấy công ty lấy được hai phần ba nguồn vốn từ nợ và một phần ba từ vốn cổ đông, do đó, họ vay gấp đôi số tiền mà họ sở hữu (2 đơn vị nợ cho mỗi 1 đơn vị vốn). Do đó, ban quản lý của một công ty sẽ cố gắng nhắm đến một khoản nợ tương thích với tỷ lệ D / E thuận lợi để hoạt động mà không phải lo lắng về việc vỡ nợ trái phiếu hoặc các khoản vay.
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu có liên quan đến rủi ro: Tỷ lệ cao hơn cho thấy rủi ro cao hơn và công ty đang tài trợ cho sự tăng trưởng của mình bằng nợ.
Tại sao vấn đề vốn nợ
Một doanh nghiệp bỏ qua tài trợ nợ hoàn toàn có thể bỏ qua các cơ hội tăng trưởng quan trọng. Lợi ích của vốn nợ là cho phép các doanh nghiệp tận dụng một lượng tiền nhỏ thành một khoản tiền lớn hơn nhiều và trả nợ theo thời gian. Điều này cho phép các doanh nghiệp tài trợ cho các dự án mở rộng nhanh hơn khả năng có thể, về mặt lý thuyết là tăng lợi nhuận với tốc độ tăng.
Một công ty không tận dụng tiềm năng thúc đẩy của việc vay nợ có thể làm bất đồng với quyền sở hữu và các cổ đông của công ty bằng cách hạn chế khả năng công ty tạo ra lợi nhuận tối đa.
Tiền lãi trả cho nợ cũng thường được khấu trừ thuế cho công ty, trong khi vốn chủ sở hữu thì không. Vốn nợ cũng thường mang chi phí vốn thấp hơn vốn chủ sở hữu.
Vai trò của tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu trong khả năng sinh lời của công ty
Khi xem xét bảng cân đối của một công ty, điều quan trọng là phải xem xét tỷ lệ D / E trung bình cho ngành công nghiệp nhất định, cũng như của các đối thủ cạnh tranh gần nhất của công ty và của thị trường rộng lớn hơn.
Nếu một công ty có tỷ lệ D / E là 5, nhưng trung bình ngành là 7, đây có thể không phải là một chỉ số về quản lý doanh nghiệp kém hoặc rủi ro kinh tế. Ngoài ra còn có nhiều số liệu khác được sử dụng trong phân tích tài chính và kế toán doanh nghiệp được sử dụng làm chỉ số về sức khỏe tài chính nên được nghiên cứu cùng với tỷ lệ D / E.
