Chênh lệch giá mua là chênh lệch giữa giá mua được cung cấp cao nhất và giá bán được cung cấp thấp nhất cho bảo mật. Sự chênh lệch thường được trình bày dưới dạng phần trăm, được tính bằng cách chia chênh lệch giữa giá thầu và hỏi cho điểm giữa hoặc câu hỏi. Trong trường hợp cổ phiếu, các giá này đại diện cho cung và cầu đối với cổ phiếu trên thị trường chứng khoán. Yếu tố chính quyết định kích thước chênh lệch giá chào mua là khối lượng giao dịch. Cổ phiếu giao dịch mỏng có xu hướng có chênh lệch cao hơn. Biến động thị trường là một yếu tố quan trọng khác quyết định kích thước lây lan. Lây lan thường phát triển trong thời gian biến động cao.
Khối lượng giao dịch đề cập đến số lượng cổ phiếu của một cổ phiếu được giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định và đo lường tính thanh khoản của một cổ phiếu. Các chứng khoán có khối lượng lớn như các quỹ giao dịch trao đổi phổ biến (ETF) hoặc các công ty rất lớn bao gồm Microsoft hoặc General Electric có tính thanh khoản cao và chênh lệch thường chỉ vài xu. Nhiều nhà đầu tư đang tìm cách mua hoặc bán cổ phiếu của các công ty này tại bất kỳ thời điểm nào, vì vậy việc tìm đối tác để có giá thầu hoặc giá chào bán dễ dàng hơn.
Các cổ phiếu có khối lượng thấp thường có chênh lệch rộng hơn. Các công ty nhỏ thường thể hiện khối lượng giao dịch thấp hơn vì ít nhà đầu tư quan tâm đến các công ty tương đối lạ. Các chênh lệch giá chào mua lớn đối với các cổ phiếu kém thanh khoản cũng được các nhà tạo lập thị trường sử dụng để bù đắp cho họ khi cho rằng rủi ro nắm giữ chứng khoán khối lượng thấp. Các nhà tạo lập thị trường có nhiệm vụ tham gia vào giao dịch để đảm bảo thị trường chứng khoán hoạt động hiệu quả. Một sự lây lan rộng đại diện cho một phí bảo hiểm cao hơn cho các nhà tạo lập thị trường.
Biến động đo lường mức độ nghiêm trọng của thay đổi giá đối với an ninh. Khi biến động cao, giá thay đổi mạnh. Biên độ chào mua thường mở rộng trong môi trường biến động mạnh, vì các nhà đầu tư và nhà tạo lập thị trường cố gắng tận dụng các điều kiện thị trường kích động.
