Quy tắc 10b-6 là gì
Quy tắc 10b-6 là quy tắc do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) quy định cấm mua cổ phiếu của tổ chức phát hành khi cổ phiếu chưa hoàn thành phân phối. Quy tắc 10b-6 được thiết kế để ngăn chặn các nhà phát hành can thiệp vào thị trường bằng cách đấu thầu cổ phần trước khi chúng được công khai, có thể làm tăng giá một cách giả tạo. Quy tắc tạo ra một sân chơi đồng đều giữa các nhà đầu tư, môi giới, đại lý, tổ chức phát hành và bảo lãnh cho các cổ phiếu mới phát hành.
Quy tắc XUỐNG XUỐNG 10b-6
Quy tắc này ngăn chặn các đại lý môi giới và bảo lãnh, những người có thể bí mật thông tin về một vấn đề mới từ đầu tư trước khi công chúng có thể. Cụ thể, l0b-6 nghiêm cấm đấu thầu và mua cho "bất kỳ người nào có lý do hợp lý để tin rằng anh ta sẽ tham gia, đã đồng ý tham gia hoặc tham gia vào một phân phối bảo mật cụ thể". Một người có thể được cho là được đưa vào theo quy tắc ngay khi họ đi vào loại kiến thức như vậy sẽ đủ điều kiện là "thông tin nội bộ".
Lịch sử của Quy tắc SEC 10b-6
Khi quy tắc này lần đầu tiên được đề xuất, nó đã gây tranh cãi và thu hút một bình luận ghê gớm về những ý kiến bất đồng trong giai đoạn bình luận chính thức của quá trình cai trị. Đặc biệt, nhiều vấn đề liên quan đến bản chất mơ hồ của từ ngữ và tính không xác định của tính ứng dụng của nó, đặc biệt là quá trình thông tin sẽ được coi là "thông tin nội bộ" vì nó liên quan đến tình trạng và tiến trình chào bán công khai. Để giải quyết khó khăn này, có thể đề nghị rằng SEC chọn một thời điểm cụ thể trước khi phân phối mà giao dịch sẽ chấm dứt.
Ngành công nghiệp tài chính vào thời điểm đó gần như nhất trí với dự đoán về khó khăn trong việc phân biệt ai bị cấm áp dụng, và ủy ban cai trị đã không dành quyền lực ad hoc để cấp ngoại lệ. Các nhà phê bình nhận ra rằng các miễn trừ được liệt kê theo quy tắc này không bao gồm trợ cấp cho việc tiếp tục giao dịch thông thường, đặc biệt là sẽ không ảnh hưởng trực tiếp đến giá của chứng khoán.
Hình thức cuối cùng của quy tắc 10b-6 được thông qua vào ngày 5 tháng 7 năm 1955, bao gồm các bổ sung cho quy tắc đáp ứng với những lời chỉ trích. Tuy nhiên, hiệu lực điều chỉnh của quy tắc vẫn duy trì sự tập trung vào các hoạt động thị trường thương nhân trong đợt chào bán công khai. Chỉ đấu thầu và mua là bị cấm, và việc cấm các hoạt động này là tuyệt đối, mở rộng cho cả giao dịch trao đổi và giao dịch trên thị trường. Các sửa đổi sau này của quy tắc bao gồm việc bảo lưu quyền lực ad hoc để SEC cấp miễn trừ khi thấy phù hợp.
