Trong nhiều khía cạnh, các tập đoàn được tổ chức công khai là sự dân chủ hóa cuối cùng của sự giàu có. Cả Quốc vương Brunei và thợ sửa ống nước trong khu phố của bạn đều có thể mua tuy nhiên nhiều cổ phiếu mà họ muốn, giả sử, Cisco Systems, Inc. (CSCO), rào cản duy nhất để gia nhập là một số tiền để tạo ra E * Trade Financial Corp. (ETFC) tài khoản.
Đôi khi, một công ty muốn thu hút một lớp nhà đầu tư nào đó; loại người muốn thanh toán cố định, theo lịch trình. Để làm điều đó, công ty có thể phát hành trái phiếu, đi kèm với những bất lợi riêng của họ. Khi một công ty ủy quyền phát hành trái phiếu, có thể tuyên bố rằng nó đang tuyệt vọng về tiền mặt, điều này có thể khiến các nhà đầu tư chứng khoán sợ hãi. Làm thế nào để cung cấp vốn chủ sở hữu trong khi đồng thời đảm bảo cho các nhà đầu tư một khoản thanh toán thường xuyên nhất định? Thông qua sự kỳ diệu của cổ phiếu ưu đãi, đó là một loại hỗn hợp của trái phiếu và cổ phiếu phổ thông. (Để biết thêm, hãy xem: Một Primer về cổ phiếu ưu đãi .)
Sự khác biệt giữa cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông là rất ít nhưng rất quan trọng. Các cổ đông ưu tiên thực sự nhận được các khoản thanh toán cổ tức: cổ tức là một tính năng bán, nội tại đối với chứng khoán. Trong khi với cổ phiếu phổ thông, các công ty không có nghĩa vụ phải chia cổ tức. (Để biết thêm, hãy xem: Sự khác biệt giữa cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông là gì? )
Trở nên hiếm
Trong thực tế, các công ty blue-chip cung cấp cổ tức cho cổ phiếu phổ thông của họ hoàn toàn không phát hành cổ phiếu ưu đãi. Ít khi các công ty không chia cổ tức cho cổ phiếu phổ thông của họ. Cổ phiếu ưu đãi là một lớp chia sẻ chết. Theo một số ước tính, có 80 đô la cổ phiếu phổ thông lưu hành tại Hoa Kỳ cho mỗi đô la cổ phiếu ưu đãi. Không ai trong số các đối thủ nặng ký - Apple Inc. (AAPL), Exxon Mobil Corp (XOM), Microsoft Corp (MSFT), v.v., cung cấp cổ phiếu ưu đãi. Trong số 30 tập đoàn lớn nhất ở Mỹ theo vốn hóa thị trường, những công ty duy nhất cung cấp cổ phiếu ưu đãi là các ngân hàng Big Four - Wells Fargo & Co. (WFC), Bank of America Corp (BAC), Citigroup Inc. (C) và JPMorgan Chase & Co. (JPM). Trên thực tế, khoảng 88% cổ phiếu ưu đãi được phát hành bởi các ngân hàng. Về lý do, đó là sự tiếp tục của hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính và các gói cứu trợ tương ứng của năm 2008-09. Cổ phiếu ưu đãi trở thành một tài sản bổ sung trên bảng cân đối kế toán, điều mà các ngân hàng cần nhiều hơn các công ty dầu mỏ và các nhà sản xuất chất bán dẫn làm. (Để biết thêm, xem: Tính năng chứng khoán ưa thích .)
Không có quyền bỏ phiếu
Hầu hết mọi thứ trong cuộc sống liên quan đến một sự đánh đổi, và cổ phiếu ưu tiên là một trong số đó. Từ quan điểm của một nhà đầu tư, một nhược điểm chính đối với cổ phiếu ưu đãi là người nắm giữ nó không có quyền biểu quyết. Chỉ từ cái tên, bạn sẽ thấy các cổ đông ưu tiên sẽ nhận được sự đối xử ưu đãi. Nhưng khi một công ty bầu các thành viên hội đồng quản trị, đó là các cổ đông phổ thông thực hiện bầu cử trong khi các cổ đông ưu tiên ngồi bên lề, bị tước quyền. (Để biết thêm, hãy xem: Biết Quyền của bạn với tư cách là Cổ đông .)
Tốt hơn trong khi phá sản
Mặt khác, nói rằng công ty giao dịch công khai phá sản. Khi công ty thanh lý, các trái chủ được trả tiền trước. Mà có ý nghĩa; họ là chủ nợ, những người cho công ty vay tiền để giúp công ty tiếp tục hoạt động. Nếu có bất cứ điều gì còn lại một khi các trái chủ được thực hiện toàn bộ, các cổ đông ưu tiên được trả tiền tiếp theo. Chỉ sau đó, các cổ đông phổ thông được trả tiền, nếu có. Do đó, ưu tiên hàng đầu trong các cổ phiếu ưu đãi.
Có một số khác biệt khác giữa cổ phiếu ưu đãi và phổ biến, quá. Sau này có thể được gọi bởi công ty theo quyết định của mình. Chúng tôi có quyền mua lại số cổ phần này từ bạn vào ngày 17 tháng 5 năm 2016. Trong hầu hết các trường hợp, bạn có thể chuyển đổi cổ phiếu ưu đãi thành cổ phiếu phổ thông với tỷ lệ được xác định trước. Làm điều đó, và bạn đang hy sinh sự chắc chắn cho sự biến động và khả năng tăng vốn.
Được rồi, đủ lý thuyết. Nói rằng bạn muốn mua cổ phiếu ưu đãi. Giả sử bạn thực sự đã mở một tài khoản môi giới như thợ sửa ống nước trong ví dụ của chúng tôi, bạn thậm chí sẽ bắt đầu như thế nào?
Tìm cổ phiếu ưu đãi
Đầu tiên, làm thế nào để đọc một danh sách chứng khoán ưa thích. Chúng khác với danh sách chứng khoán phổ biến, dễ đọc. Cổ phiếu phổ thông của International Business Machines Corp (IBM) (loại duy nhất mà công ty cung cấp) được liệt kê trên mã theo mã 3 ký tự: IBM. Boom, cho tôi một khó khăn.
Cổ phiếu ưu tiên phức tạp hơn. Bởi vì các khoản thanh toán cổ tức rất quan trọng, cổ phiếu ưu tiên được xác định bằng cổ tức của họ (được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm):
|
Biểu tượng |
Tên |
Giá ngày 10/11/14 |
|
SSW-E |
Tập đoàn Seaspan (SSW) tích lũy 8, 25% |
$ 24, 95 |
|
SCE-B |
Nam California Edison 4, 08% |
$ 21, 04 |
|
SCE-C |
Nam California Edison 4, 24% |
$ 21, 25 |
|
SCE-D |
Nam California Edison 4, 32% |
$ 22, 80 |
|
ZB-A |
Tỷ lệ thả nổi Zions Bancorp (ZION) (tối thiểu 4%) |
$ 24, 60 |
Khá đơn giản, không? Biểu tượng đánh dấu bao gồm hậu tố một chữ cái chỉ ra rằng cổ phiếu được ưa thích. Thật tốt khi bảng chữ cái La Mã có 26 chữ cái, bởi vì một công ty có thể phát hành nhiều loại cổ phần ưu tiên khác nhau, đó là lý do tại sao chúng tôi bao gồm ba vấn đề ưa thích khác nhau của Nam California Edison trong ví dụ của chúng tôi.
Đối xử như trái phiếu
Cũng không phải ngẫu nhiên mà tất cả các vấn đề đều ở cùng một mức giá. Với rất ít ngoại lệ, cổ phiếu ưu đãi xuất hiện trên thị trường ở mức 25 đô la. Rằng họ không đi lạc nhiều từ mức giá đó cho bạn biết thị trường đối xử với họ gần giống như trái phiếu. Không ai sẽ cung cấp nhiều hơn 25 đô la cho một cổ phần có thể được gọi và không ai sẽ bán một tài sản tạo ra doanh thu có giá trị dưới 25 đô la. Nhân tiện, giá phát hành đó cũng là giá mà công ty sẽ gọi cổ phiếu tại, nên chọn. (Để biết thêm, hãy xem: Tại sao một số cổ phiếu ưu đãi có năng suất cao hơn cổ phiếu phổ thông? )
Có thể hiểu, tỷ lệ cổ tức càng cao, cổ phiếu càng đắt. Mua một phần của Nam California Edison 4, 08% và bạn sẽ nhận được khoản thanh toán cổ tức hàng quý, mỗi khoản sẽ lên tới 25, 5. Số lượng cổ tức được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm là giá phát hành (một lần nữa, $ 25).
Một vài điểm nữa. Tích lũy, tích lũy như trong Sòng bạc 8, 25% Cổ phiếu ưu đãi tích lũy, có nghĩa là nếu công ty không trả cổ tức cụ thể trong quá khứ, cổ tức đó sẽ tích lũy cho đến khi được thanh toán. Và nó sẽ được thanh toán trước khi các cổ đông phổ thông nhận được bất kỳ cổ tức nào. Trong trường hợp của Seaspan, công ty trả cổ tức hàng quý - nếu thất thường - cho các cổ đông phổ thông và có nhiều năm. Tỷ lệ thả nổi nổi có nghĩa là thay đổi chi trả cổ tức theo các tiêu chí được xác định bởi tổ chức phát hành. Trong trường hợp của Zion Bancorpination, tỷ lệ này được gắn với Tỷ giá được cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn. (Để biết thêm, xem: Định giá cổ phiếu ưu tiên .)
Điểm mấu chốt
Trong số các chứng khoán trung cấp và cao cấp, cổ phiếu ưu tiên có đường cong học tập tương đối nhỏ và ít rủi ro hơn. Bạn ít có khả năng phá sản với cổ phiếu ưu đãi hơn so với cổ phiếu phổ thông. Vậy bạn có nên đầu tư vào chúng? Hiểu rằng hầu hết các cổ đông ưu tiên là tổ chức: các tổ chức ít có được và mất nhiều bằng cách đặt tiền của họ vào bất cứ thứ gì kém ổn định hơn so với trái phiếu hoặc trái phiếu tương đương. Đối với các nhà đầu tư hàng ngày, mua cổ phiếu ưu đãi thường là việc được thực hiện một khi bạn đã thiết lập một danh mục đầu tư có quy mô khá. Một trong số đó có lẽ, ít nhất là một phần, là kết quả của việc mua cổ phiếu phổ thông bị định giá thấp. Tuy nhiên, nếu bạn vẫn quan tâm, hãy xem xét một quỹ giao dịch chứng khoán ưa thích (ETF). (Để biết thêm, hãy xem: Các quỹ ETF cổ phiếu ưu đãi với cổ tức lớn .)
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Cổ tức cổ tức
Do cổ phiếu ưu đãi cung cấp cho các công ty một lợi thế về thuế?
Cổ tức cổ tức
Cổ tức trong Arrears có nghĩa là gì
Cổ phiếu
Ưu tiên so với cổ phiếu phổ thông: Sự khác biệt là gì?
Cổ tức cổ tức
Vốn cổ phần ưu đãi hay bảo đảm thu nhập cố định?
Cổ tức cổ tức
Làm thế nào để cổ phiếu ưu đãi khác với trái phiếu phát hành của công ty?
Cổ phiếu
Các loại cổ phiếu ưu đãi khác nhau là gì?
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Cổ phiếu ưu đãi Định nghĩa Cổ phiếu ưu đãi là cổ phiếu công ty có cổ tức được trả cho cổ đông trước khi cổ tức cổ phiếu phổ thông được chi trả. Không tích lũy Không tích lũy, trái ngược với tích lũy, đề cập đến một loại cổ phiếu ưu đãi không trả cho người nắm giữ bất kỳ cổ tức không được trả hoặc bỏ qua. nhiều loại cổ phiếu Định nghĩa Cổ phiếu là một loại cổ phiếu riêng lẻ có thể có quyền biểu quyết và cổ tức khác với các loại cổ phiếu khác mà công ty có thể phát hành. thêm Định nghĩa vốn chủ sở hữu Junior Vốn chủ sở hữu là cổ phiếu được phát hành bởi một công ty đứng ở cuối bậc thang ưu tiên khi nói đến phá sản và thanh toán cổ tức. Nhiều cổ phiếu ưu đãi có thể thu vào Định nghĩa Cổ phiếu ưu đãi có thể thu vào là một dạng cổ phiếu ưu đãi cung cấp tùy chọn bán lại cổ phiếu với giá đã đặt cho công ty phát hành. Định nghĩa cổ phiếu ưu tiên hơn Cổ phiếu ưu đãi đề cập đến một loại quyền sở hữu có yêu cầu cao hơn về tài sản và thu nhập so với cổ phiếu phổ thông. hơn