Tỷ lệ giá / thu nhập so với tăng trưởng, hoặc tỷ lệ PEG, là thước đo định giá cổ phiếu mà các nhà đầu tư và nhà phân tích có thể sử dụng để có được đánh giá rộng về hiệu suất của công ty và đánh giá rủi ro đầu tư. Về lý thuyết, giá trị tỷ lệ PEG là 1 thể hiện mối tương quan hoàn hảo giữa giá trị thị trường của công ty và tăng trưởng thu nhập dự kiến của công ty. Tỷ lệ PEG cao hơn 1 thường được coi là không thuận lợi, cho thấy một cổ phiếu bị định giá quá cao. Ngược lại, tỷ lệ thấp hơn 1 được coi là tốt hơn, cho thấy một cổ phiếu bị định giá thấp.
Tỷ lệ PEG so với tỷ lệ P / E
Tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) cung cấp cho các nhà phân tích một dấu hiệu cơ bản tốt về những gì các nhà đầu tư hiện đang trả cho một cổ phiếu liên quan đến thu nhập của công ty. Tuy nhiên, một điểm yếu của tỷ lệ P / E là tính toán của nó không tính đến sự tăng trưởng dự kiến trong tương lai của một công ty. Tỷ lệ PEG đại diện cho một mức độ đầy đủ hơn và hy vọng rằng thước đo định giá chính xác hơn so với tỷ lệ P / E tiêu chuẩn.
Tỷ lệ PEG được xây dựng dựa trên tỷ lệ P / E bằng cách bao gồm sự tăng trưởng vào phương trình. Bao thanh toán trong tăng trưởng trong tương lai bổ sung một yếu tố quan trọng để định giá cổ phiếu vì đầu tư vốn cổ phần thể hiện lợi ích tài chính trong thu nhập trong tương lai của công ty.
Tính tỷ lệ PEG
Để tính tỷ lệ PEG của một cổ phiếu, trước tiên bạn phải tìm ra tỷ lệ P / E của nó. Tỷ lệ P / E được tính bằng cách chia giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu cho thu nhập trên mỗi cổ phần của nó. Từ đây, công thức cho tỷ lệ PEG rất đơn giản:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác PEG = EGRP / E trong đó: EGR = Tốc độ tăng trưởng thu nhập trong năm năm
Tính toán PEG có thể được thực hiện bằng cách sử dụng tốc độ tăng trưởng hàng năm dự kiến trong một khoảng thời gian dài hơn năm năm, nhưng các dự báo tăng trưởng có xu hướng trở nên kém chính xác hơn khi chúng mở rộng ra.
Một ví dụ
Nếu bạn chọn giữa hai cổ phiếu từ các công ty trong cùng ngành, thì bạn có thể muốn xem xét tỷ lệ PEG của họ để đưa ra quyết định. Ví dụ: cổ phiếu của Công ty Y có thể giao dịch với giá gấp 15 lần thu nhập của nó, trong khi cổ phiếu của Công ty Z có thể giao dịch với 18 lần thu nhập của công ty. Nếu bạn chỉ đơn giản nhìn vào tỷ lệ P / E, thì Công ty Y có vẻ như là tùy chọn hấp dẫn hơn.
Tuy nhiên, Công ty Y có tốc độ tăng trưởng thu nhập năm năm dự kiến là 12% mỗi năm trong khi thu nhập của Công ty Z có tốc độ tăng trưởng dự kiến là 19% mỗi năm trong cùng kỳ. Đây là những tính toán tỷ lệ PEG của họ sẽ như thế nào:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Công ty Y PEG = 15/12% = 1.25 Công ty Z PEG = 18/19% = 0.95
Điều này cho thấy rằng khi chúng tôi tính đến sự tăng trưởng có thể, Công ty Z có thể là lựa chọn tốt hơn bởi vì nó thực sự giao dịch để được giảm giá so với giá trị của nó.
Các yếu tố khác cần xem xét
Tỷ lệ PEG không tính đến các yếu tố khác có thể giúp xác định giá trị của công ty. Ví dụ, PEG không xem xét số tiền mặt mà một công ty giữ trên bảng cân đối kế toán, có thể tăng thêm giá trị nếu đó là một số tiền lớn.
Các nhà phân tích yếu tố khác xem xét khi đánh giá cổ phiếu bao gồm tỷ lệ giá trên sổ sách (P / B). Điều này có thể giúp họ xác định xem một cổ phiếu có thực sự bị định giá thấp hay nếu ước tính tăng trưởng được sử dụng để tính tỷ lệ PEG đơn giản là không chính xác. Để tính tỷ lệ P / B, hãy chia giá cổ phiếu trên mỗi cổ phiếu cho giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu.
Điểm mấu chốt
Lấy tỷ lệ PEG chính xác phụ thuộc nhiều vào yếu tố nào được sử dụng trong tính toán. Các nhà đầu tư có thể thấy rằng tỷ lệ PEG là không chính xác nếu họ sử dụng tốc độ tăng trưởng lịch sử, đặc biệt là nếu các tỷ lệ trong tương lai có thể đi chệch khỏi quá khứ. Để đảm bảo các tính toán vẫn khác biệt, các thuật ngữ PEG "chuyển tiếp" và "theo dõi" thường được sử dụng.
