Có một số lý do tại sao phí liên quan đến đầu tư vào các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) thường thấp hơn so với các quỹ tương hỗ. Ngoài các quy trình giao dịch và mua lại hiệu quả và quản lý thụ động, các quỹ ETF không mang phí 12b-1 hoặc phí tải. Mặc dù họ mang phí hoạt động, như quỹ tương hỗ và phí hoa hồng, các quỹ ETF có xu hướng có tổng chi phí thấp hơn so với các sản phẩm đầu tư tương đương.
Không có phí tải
Một trong những khoản phí lớn nhất liên quan đến các quỹ tương hỗ là phí tải, thường nằm trong khoảng từ 3 đến 8, 5%. Nhiều quỹ tương hỗ nhấn mạnh thực tế là họ không tính phí hoa hồng cho các giao dịch. Tuy nhiên, phí tải về cơ bản hoàn thành điều tương tự bằng cách tính phí cho một cổ đông một tỷ lệ phần trăm trong tổng số tiền đầu tư của cô ấy để bù đắp cho nhà môi giới đã bán cho cô ấy khoản đầu tư. Phí tải có thể là front-end hoặc back-end; họ được trả tiền tại thời điểm mua hoặc mua lại, tương ứng.
Các quỹ ETF không tính phí tải. Thay vào đó, các nhà đầu tư trả tiền hoa hồng môi giới khi họ mua và bán cổ phiếu. Giống như cổ phiếu giao dịch, các khoản phí này được cố định ở một số đô la nhất định, thường là khoảng $ 8 đến $ 10. Nếu bạn giao dịch ETF thường xuyên, hoa hồng có thể tăng lên. Tuy nhiên, nếu bạn mua một cổ phần lớn và nắm giữ nó, các khoản đầu tư của ETF rẻ hơn nhiều so với các quỹ tương hỗ. Đầu tư 10.000 đô la vào quỹ tương hỗ có thể cần tới 850 đô la phí tải, tùy thuộc vào quỹ. Đầu tư số tiền tương tự vào một quỹ ETF, nếu được thực hiện cùng một lúc, sẽ rẻ hơn vô cùng.
Không có phí 12b-1
Không giống như các quỹ tương hỗ, các quỹ ETF không thu phí 12b-1 hàng năm. Mặc dù có tên kỹ thuật, các khoản phí này chỉ đơn giản là phí quảng cáo, tiếp thị và phân phối mà một quỹ tương hỗ chuyển cho các cổ đông của nó. Các khoản phí này bao gồm các chi phí phát sinh khi tiếp thị quỹ cho các nhà môi giới và nhà đầu tư. Về bản chất, mỗi cổ đông hiện tại trả tiền cho quỹ tương hỗ để có được cổ đông mới bằng cách chi trả một phần hóa đơn quảng cáo mỗi năm.
Quản lý thụ động
Mặc dù nó không phải là phổ biến, nhưng hầu hết các quỹ ETF được thiết kế để được quản lý thụ động. Phần lớn các quỹ ETF trên thị trường chỉ cần theo dõi một chỉ số nhất định và tìm cách bắt chước hoặc vượt quá lợi nhuận được tạo ra bởi chỉ số. Do đó, việc cân bằng lại tài sản chỉ diễn ra khi chỉ số cơ bản thêm hoặc xóa một bảo mật nhất định.
Ví dụ, một quỹ ETF theo dõi S & P 500, bao gồm bất kỳ cổ phiếu nào được liệt kê trên chỉ số đó. Ngay cả khi cổ phiếu bắt đầu mất giá trị, quỹ không bán trừ khi cổ phiếu bị xóa khỏi chỉ số. Phong cách quản lý này giúp giảm đáng kể số lượng giao dịch mà một quỹ ETF thực hiện mỗi năm, do đó chi phí hoạt động của nó là cực kỳ thấp.
Mặc dù các quỹ tương hỗ được quản lý thụ động, chẳng hạn như quỹ chỉ số, thường có tỷ lệ chi phí thấp hơn nhiều so với các đối tác được quản lý tích cực của họ, các khoản phí bổ sung liên quan đến quỹ tương hỗ làm cho các quỹ ETF trở thành lựa chọn rẻ hơn.
Giao dịch dựa trên thị trường
Một cách khác để các quỹ ETF giảm chi phí hành chính và hoạt động là thông qua việc sử dụng giao dịch dựa trên thị trường. Bởi vì các quỹ ETF có thể được mua và bán trên thị trường mở như cổ phiếu hoặc trái phiếu, việc bán cổ phiếu từ nhà đầu tư này sang nhà đầu tư khác không ảnh hưởng đến chính quỹ. Ngược lại, khi một cổ đông quỹ tương hỗ muốn bán cổ phần của mình, cô ấy phải mua lại chúng trực tiếp với quỹ, điều này thường yêu cầu quỹ bán một số tài sản để trang trải việc mua lại. Khi quỹ bán hết một phần danh mục đầu tư của mình, nó tạo ra phân phối lãi vốn cho tất cả các cổ đông. Điều này không chỉ có nghĩa là các cổ đông quỹ tương hỗ cuối cùng phải trả thuế thu nhập cho các phân phối đó, mà còn đòi hỏi rất nhiều công việc và tài liệu về phần quỹ, làm tăng chi phí hoạt động. Vì việc bán cổ phiếu ETF không yêu cầu quỹ thanh lý cổ phần, nên chi phí của nó thấp hơn.
Sáng tạo và cứu chuộc
Mặc dù thường chỉ dành cho các nhà đầu tư tổ chức và công ty môi giới quy mô lớn, các hoạt động mua lại và tạo ra bằng hiện vật được sử dụng bởi các quỹ ETF cũng giúp giảm chi phí. Sử dụng quy trình này, các nhà đầu tư có thể giao dịch một bộ sưu tập hoặc rổ cổ phiếu phù hợp với danh mục đầu tư của quỹ với số lượng cổ phiếu ETF tương đương. Mua lại bằng hiện vật đơn giản có nghĩa là một nhà đầu tư muốn mua lại cổ phiếu bằng quỹ, thay vì bán trên thị trường thứ cấp, có thể được thanh toán bằng một rổ cổ phiếu tương đương. Quỹ không phải mua hoặc bán chứng khoán để tạo hoặc mua lại cổ phiếu, tiếp tục giảm các thủ tục giấy tờ và chi phí hoạt động mà quỹ phải chịu.
