Các cổ phiếu công nghệ lớn đang tăng giá, bao gồm cả những nhóm được gọi là nhóm FAANG và FAAMG (xem danh sách dưới đây), nhưng các nhà đầu tư đang ngày càng lo lắng về triển vọng suy thoái thu nhập của các công ty công nghệ, trong đó lợi nhuận của họ sẽ giảm trong năm nay. Các quỹ phòng hộ đã giảm phân bổ khu vực công nghệ của họ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2016, trên mỗi dữ liệu khách hàng được biên soạn bởi Goldman Sachs, báo cáo của Bloomberg. Trong khi đó, các quỹ ETF định hướng công nghệ đã chịu đựng bốn tháng rút tiền liên tiếp, với khoản tiền tích lũy 8 tỷ đô la, Bloomberg tính toán.
Có vẻ như có một giả định rằng nền kinh tế thế giới, đặc biệt là nó đã ảnh hưởng đến công nghệ như thế nào, sẽ tồi tệ hơn nhiều so với dự báo của các nhà kinh tế, như Tom Plumb, giám đốc danh mục đầu tư của Quỹ Plumb Bal cân bằng có trụ sở tại Wisconsin (PLBBX), nói với Bloomberg. Một công ty được quản lý tốt như Apple trong vòng một tháng sẽ phải giảm đáng kể kỳ vọng - điều đó khiến mọi người rất lo lắng rằng nó có thể chỉ là một vách đá cho tất cả các công ty này, ông nói thêm.
Cưỡi cao, nhưng trong bao lâu?
(Hiệu suất YTD đến hết ngày 28 tháng 1 năm 2019)
- Netflix Inc. (NFLX): + 25, 4% Facebook inc. (FB): + 12, 5% Amazon.com Inc. (AMZN): + 9.0% Microsoft Corp (MSFT): + 3, 5% Bảng chữ cái Inc. (GOOGL): + 3, 3% Apple: -0, 9% Nasdaq 100 Index (NDX): + 5, 8% S & P 500 Index (SPX): + 5, 5%
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Triển vọng ảm đạm cho công nghệ đang tăng lên bất chấp kỳ vọng rằng chỉ số S & P 500 nói chung sẽ được hưởng thu nhập cao hơn vào năm 2019, mặc dù với tốc độ tăng trưởng so với năm trước (YOY) nhỏ hơn so với năm 2018. Nó cũng đi ngược lại với các phân tích trích dẫn công nghệ có khả năng tận hưởng sự tăng trưởng thế tục bất kể những thăng trầm kinh tế nói chung.
Mùa báo cáo thu nhập hiện tại dự kiến sẽ cho thấy thu nhập của ngành công nghệ tăng trưởng với tốc độ chậm hơn so với toàn bộ S & P 500, và trong quý thứ hai liên tiếp, Bloomberg lưu ý. Tệ hơn nữa, báo cáo cho biết thêm, sự đồng thuận giữa các nhà phân tích là công nghệ sẽ bị giảm thu nhập YY trong hai quý đầu năm 2019, và có lẽ sau này cũng vậy.
Sự hoài nghi ngày nay về công nghệ đại diện cho một sự đảo ngược đáng kể từ tình hình năm 2018, khi có mối quan tâm rộng rãi về đầu tư quá đông trong lĩnh vực này, đặc biệt là trong một vài tên phổ biến nhất như cổ phiếu FAANG và FAAMG. Thật vậy, các nhà đầu tư đã chuyển ra khỏi công nghệ và vào các cổ phiếu phòng thủ trong vài tháng.
Gần đây, các nhà đầu tư đã xây dựng số dư tiền mặt của họ với tốc độ nhanh nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, The Wall Street Journal đưa tin. Đồng thời, mặc dù nhìn chung vẫn lạc quan về nền kinh tế và cổ phiếu vào năm 2019, Goldman Sachs khuyến nghị các nhà đầu tư giảm rủi ro bằng cách xây dựng dự trữ tiền mặt của họ hơn nữa.
Trong khi đó, công nghệ đáng chú ý vắng mặt trong các lĩnh vực được dự đoán sẽ dẫn đầu thị trường trong tương lai, theo báo cáo từ Morgan Stanley. Tech cũng không nằm trong số các lĩnh vực hấp dẫn nhất trên cơ sở định giá, theo Bankill America Merrill Lynch. Ngược lại, công nghệ vẫn cung cấp "sự tăng trưởng mạnh mẽ và sự phụ thuộc hạn chế vào con đường hoạt động kinh tế", theo một báo cáo khác của Goldman Sachs.
Nhìn về phía trước
Có thể còn sớm để kết luận rằng thời kỳ huy hoàng của các cổ phiếu công nghệ lớn đã kết thúc, nhưng rõ ràng là các nhà đầu tư đã trở nên thận trọng hơn nhiều về lĩnh vực này. Vẫn còn phải xem liệu ông cho thấy rằng giá rẻ hiện tồn tại trong các cổ phiếu công nghệ hay liệu sự suy giảm dài hạn đang diễn ra.
